華爾街經歷了瘋狂的一周，通膨預期上周觸及10年的高點，隨著押注 Fed明年升息者日增，10年期美國國債殖利率上周升至2021年高點，一度觸及1.7%。

華爾街的共識是10年期美債殖利率一年後將升至2%，這將在2019年平均2.14%的範圍內。今年8月初以來，10年美債殖利率已經上升了約0.5個百分點。

至於債券持有人的關鍵風險指標，目前已接近紀錄高點（圖一）。

即使殖利率未來只是再上升0.5個百分點，大致達到2019年疫情前的平均水準，也足以給所有類別的基金造成嚴重破壞，這一威脅包含從新興市場到高漲的科技股等所有資產類別，可能造成數兆美元的損失。

這種情境已經近在眼前，大家得盯緊10年美債殖利走勢。