如果說2006年的美國經濟是建立在磚瓦之上（房地產），那麼2025年的今天，它已經完全建立在程式碼與K線圖之上（股市）。我們正在經歷過去65年來第三次、也是最驚險的一次資產配置大逆轉。這不僅僅是數字的遊戲，而是一場以“家庭資產負債表的穩定性”換取“高增長”的歷史性豪賭。1. 歷史的交叉點：房子不再是“王”在過去很長一段時間裡，美國中產階級的財富錨點是房子。但現在，這個錨點已經徹底斷裂並行生了轉移。請看下圖，它揭示了這一歷史性的結構位移。圖1 股票持有量超越房地產圖表解讀：紅線（股票）：美國家庭淨資產中股票和共同基金的佔比在2025年Q2飆升至 31%，創下歷史新高。藍線（房產）：房地產資產佔比同期跌破 30%，遠低於2006年泡沫頂峰時的38%。結論：這是過去65年來，股票資產佔比第三次超過房地產。前兩次分別對應了60年代的狂熱和2000年的網際網路泡沫。資產的所有權結構已經徹底改變。2. 這次為什麼不一樣？並非當年的“空中樓閣”看到“股票佔比創新高”，很多經歷過2000年網際網路泡沫的老股民會感到恐懼。那時候佔比也曾達到25%的峰值，隨後崩盤。但簡單地“刻舟求劍”是錯誤的，因為支撐市場的底層邏輯發生了質變。為了說明這一點，我們將2000年的科技股與今天的AI巨頭進行對比：圖2 現實核查：科技巨頭年度總營收對比（2000 vs 2025)圖表解讀：左側柱體顯示，2000年網際網路泡沫頂峰時，頭部科技公司的營收微薄，更多是基於“點選率”的概念炒作。右側柱體顯示，2025年的AI巨頭擁有恐怖的賺錢能力。根據預測，僅OpenAI一家公司到年底的年化收入就將突破 200億美元，且擁有高達70%的毛利率。結論：這次牛市是建立在“真金白銀”的現金流之上的，而非單純的市夢率。3. 危險的代價：我們用“安穩”換了“波動”既然公司賺錢能力強，那我們為什麼要擔心？ 因為股票和房子有一個本質區別：波動性（Volatility）房子雖然漲得慢，但它不會每天報價，給人安全感。而股票每一秒都在跳動。當美國家庭31%的財富都變成了股票，意味著全社會的財富波動被被人為放大了。圖3 美國家庭淨資產：隱含波動率指數圖表解讀：圖表展示了隨著家庭持股比例上升（從15%升至31%），家庭淨資產的每日/每月波動幅度顯著增加。結論：我們就像在坐過山車。2006年，房地產是經濟的“壓艙石”；而2025年，標普500指數成了經濟的“起搏器”。這意味著聯準會無法允許熊市發生股市大跌20%對消費信心的打擊，將遠超當年的房地產危機。4. 繁榮下的最大隱憂：富有的“窮人”既然聯準會不敢讓股市跌，那風險到底在那裡？風險不在於你的股票帳戶，而在於你的銀行存款。這是本篇分析報告我們想告訴你的最核心的風險提示：流動性錯配圖4 流動性陷阱：資產富足 vs 現金匱乏圖表解讀：資產端（標普500曲線）：美國人從未如此富有，股票帳戶市值不斷創新高。現金端（儲蓄率曲線）：美國人從未如此“手頭緊”，個人儲蓄率處於歷史低位，且信用卡違約率在上升。兩條線形成了一個巨大的“風險剪刀差”。深度分析：在“全員持股”且“低儲蓄”的今天，美國家庭實際上是在“裸奔”。他們假設股票隨時可以變現來支付帳單。但一旦股市出現10%的正常回呼，或者外部環境惡化（如日本債券收益率上升導致流動性收緊），由於缺乏現金緩衝，大量家庭將被迫賣出股票來維持生活。這種“被迫拋售”（Forced Selling）機制，會將原本正常的市場調整，瞬間放大為一場流動性危機。這才是這波歷史性漲勢中最脆弱的一環。5. 分析師總結與建議認清現實：無論你是否喜歡，你的財富命運已經與股市繫結。在此刻，持有大量現金可能跑輸通膨，但完全沒有現金則是自殺。關注AI營收兌現：只要科技巨頭的營收增長（如OpenAI的200億門檻）能持續兌現，泡沫就不會輕易破裂。系好安全帶：最大的風險不是股價下跌，而是你在股價下跌時沒錢花了。請確保你手頭留有至少6個月的生活備用金，不要把最後一分錢都投入股市。“以波動換增長”的時代，活下來，就是贏家。 (capitalwatch)

蘋果稅針對中國市場的標準費率理應比日本更低。現實卻是，日本當前9%-15%的標準費率相比中國的30%幾近腰斬。一12月18日，日本《手機軟體競爭促進法》（The Act on the Promotion of Competition for Specified Smartphone Software）開始施行，蘋果官網宣佈，開始在日本開放除IAP（蘋果App Store應用內購買系統）以外的替代支付，日本使用者在購買數字商品及服務時，可以在App內直接使用第三方支付，也可以點選外鏈跳出App，前往網頁等外部管道完成購買，標準費率為15%-21%不等。在蘋果公司的前四大市場當中，美國、歐盟、日本均已開放降稅，中國等全球其他市場依舊只能使用App Store的應用分發服務與IAP支付服務，蘋果稅標準費率30%，構成了反壟斷法意義上的不公平高價——在Epic Games起訴蘋果壟斷的美國訴訟中，法院認定2018次年、2019財年的蘋果稅營業利潤率都超過了75%。歐盟、美國、日本這三大市場均認為蘋果稅是一種壟斷租金，也都通過立法、訴訟、執法等手段予以干預。由於各國監管尺度上的差異，費率水平參差不齊，就像應用外替代支付場景，美國開發者獲得蘋果App Store加急稽核、應用分發等全部商店服務後的標準費率為0%，歐盟的相應標準費率為20%，日本則是15%。二最為合理的蘋果稅費率應該來自市場的有效競爭，但由於歐美日監管措施生效不久，iOS生態市場遠未進入有效競爭狀態，所以可以通過兩種經濟學方法測算蘋果稅標準費率的合理水平，一是比較法，參考類似的、具有競爭性的市場定價，推導如果蘋果面臨有效競爭時會收取多少費率；二是分拆法，即蘋果稅的收費依據是蘋果為開發者提供了應用分發、加急稽核等App Store商店服務與IAP支付服務，這兩項服務的同類競品在面對有效競爭時價格分別是多少。英國競爭上訴法庭在審理Dr. Rachael Kent v Apple的消費者集體訴訟時，採取了比較法。法庭在一份刊發於10月23日的判決書寫道，PC遊戲分發市場是最佳的參照對象，因為該市場經歷過從壟斷到競爭的轉變，其中Epic Games Store和Microsoft Store作為市場新進入者，收取的標準費率均為12%。Steam以前統一收取30%，但在Epic等競爭對手進入市場後，它將針對大型開發者（收入5000萬美元以上）的標準費率降至20%，強有力地證明了市場主導者在面臨競爭威脅時會將價格調整至競爭性水平。法庭認定，基於有效的比較對象，同時考慮到蘋果的“高端品牌、服務質量及其已建立的市場地位”，可以允許一定程度的價格差異，因此將蘋果稅標準費率的合理範圍調整為15%-20%，最終取中位數17.5%，作為蘋果向開發者提供了App Store全部商店服務與IAP支付服務的合理打包價。與此同時，在一樁美國第九巡迴法院正在審理的美國消費者集體訴訟中，原告專家證人Dr. Rosa Abrantes-Metz通過建立經濟模型和基準分析推算出，在一個競爭性雙頭壟斷（Competitive Duopoly）的“假設市場”中，蘋果稅的合理費率應該是13.6%，甚至低於英國競爭上訴法庭的17.5%。澳大利亞聯邦法院在審理Epic Games v Apple的反壟斷訴訟時，則拆解了蘋果IAP支付服務的有效競爭價格。該案在8月13日一審宣判，法官接受了專家證人Professor Wright提供的證據：在有效競爭市場中，IAP支付服務的競爭性費率水平約為5%。這一數字基於PayPal、Stripe等第三方支付提供商在處理類似應用外購買時收取的佣金範圍，通常在2%-8%，中位數為5%。如果蘋果IAP支付服務在海外的公平價格為5%，按照英國競爭上訴法庭的比較法結論，蘋果僅提供應用分發等全部商店服務的海外公平價格則是17.5%-5%，即12.5%。這意味著，不論購買發生在應用內還是應用外，只要是在替代支付場景下，英澳歐美日等國開發者即便獲得了App Store提供的全部商店服務，蘋果稅競爭性標準費率都應是12.5%。三假定蘋果在中國執行同等的開放降稅政策，在界定蘋果稅合理費率時，還需考慮中國第三方支付市場的競爭烈度，微信支付、支付寶針對數字商品及服務的費率最高僅1%，顯著低於PayPal、Stripe等海外競品，因此IAP支付服務在中國的合理定價應為1%，App Store商店服務的合理定價則繼續參考海外，同為12.5%。綜上，在使用App Store商店服務的替代支付場景，蘋果稅針對中國市場的標準費率建議降至12.5%；在應用內支付使用IAP支付的話，疊加1%的支付處理費，合計費率建議設為13.5%，理應比日本更低。現實卻是，日本當前9%-15%的標準費率相比中國的30%幾近腰斬。 (FT中文網)

為夢想窒息，賈躍亭翻身有望。賈躍亭的造車夢成了？說到賈躍亭，你可以質疑他，但不能忽視他。他似乎總能在眾人以為他徹底出局之前殺出一條血路，再次攪動風雲。賈躍亭：FX Super One首台預量產車下線風水輪流轉，賈躍亭和法拉第未來在2025年上演了一出“絕地反擊”的好戲。今天（12月22日），賈躍亭宣佈旗下第二款車型 FX Super One首台預量產車已於美國漢福德工廠正式下線，兌現了其2024年9月19日所作的交付承諾。圖源：賈躍亭微博賈躍亭表示，FX Super One成為繼FF 91之後，在FF AI-Factory下線的第二款車型，也是第一款大眾放量車型。目前，FX Super One已在中東地區啟動交付，並計畫於12月22日向阿聯拉斯海馬創新城完成首批車輛交付。圖源：賈躍亭微博視訊截圖按照賈躍亭的規劃，2026年將成為公司實現商業價值兌現的關鍵之年。首先，明年一季度，賈躍亭將發佈他造車以來的第三款新車，也就是第二款FX車型FX 4。12月1日，賈躍亭正式發佈了FX 4的後尾部設計圖。他表示，FX 4是FX品牌佈局大眾市場尤其是三萬美元以下市場的首款車型，計畫成為真正意義上的“極致體價比”車型，目標是實現兩倍性能、一半價格，重塑美國市場主流使用者的購車選擇。圖源：賈躍亭微博他表示，在必要融資到位及合作夥伴的大力支援下，FF和FX計畫在未來五年內努力實現40-50萬台的產銷目標。與此同時，賈躍亭的佈局還要進一步鋪開，推進EAI資產上鏈、FFAI股票代幣化等Web3融合項目，建構“EAI 出行+區塊鏈+加密應用”的新一代生態體系。什麼意思？這要追溯到賈躍亭提出的“EAI+Crypto”雙飛輪&雙橋樑生態戰略EAI即“Embodied AI”（具身智能），其核心是讓FF的汽車“擁有靈魂、情感和個性”。這裡我們或許可以先簡單理解為“造車業務”。“Crypto飛輪”即加密貨幣業務。我們可以把今年8月賈躍亭跨界加密貨幣的動作聯絡起來理解。彼時，賈躍亭宣佈斥資5-10億美元購買比特幣、以太坊等十大主流加密資產，推出美股首個加密資產指數基金“C10 Treasury”，並申請加密ETF牌照。隨後，賈躍亭專門收了一家公司繼續推進。11月，賈躍亭的第二家上市公司AIxCrypto Holdings Inc. 正式完成更名掛牌。賈躍亭和FF此前通過戰略投資，持有AIXC約62%的股份，是該公司實際的控制和控股股東。對此，賈躍亭表示，AIxC將以區塊鏈為底層技術，以AI為核心驅動力，致力於打造一個融合AI、加密與區塊鏈、連結Web2與Web3的全球領先生態體系，目標是成為AI Web3世界的第一入口以及Web2和Web3融合的全新生態。“雞蛋不放在一個籃子裡”，賈躍亭在想方設法搞錢，不少人覺得他又來畫大餅了。當年，樂視帝國的崛起，似乎也是熟悉的套路。賈躍亭的雙飛輪戰略會不會成為FF絕地重生的關鍵轉折，讓我們拭目以待。造車十一年，賈躍亭成功翻身？話題再回到FX Super One。據賈躍亭所說，首台預量產車正式下線，標誌著該車型完成量產前的關鍵節點。回顧他的造車歷程，這算是往前邁進了一大步。賈躍亭造車起步很早，法拉第未來成立於2014年，那時他就盯上了新能源汽車這條賽道。2021年7月22日法拉第未來在美國納斯達克借殼上市。造車十一年，賈躍亭為市場帶來了兩款車。2023年5月31日，法拉第未來推出三款車型，分別為FF91 2.0、FF91 2.0未來主義者版、FF91 2.0未來主義者聯盟版，售價為30.9萬美元，約合人民幣220萬元。圖源：法拉第未來官網彼時，賈躍亭激動大喊，“九年，為夢想窒息，終於迎來巔峰時刻。”但現實很殘酷，這款車銷量資料著實不好看。根據美國證券交易委員會（SEC）檔案，截至2025年第一季度，FF累計交付16輛FF 91，其中包括賈躍亭自購的車輛。第三季度FF唯一的交付記錄是9月26日向Calvin Gong交付的1台FF 91 2.0 Futurist Alliance。12月19日，FF宣佈計畫於2026年1月向美國電動車點對點共享平台ZEVO的首席執行長Hebron Sher正式交付其旗艦車型FF 91 2.0 Futurist Alliance，並舉行交車儀式。總之，交付資料到現在還是兩位數。高端路線走得不順，賈躍亭就推出了第二品牌——Faraday X，走的親民路線，首款車型FX Super One於11月27日在迪拜完成全球首秀交付，首位車主為西班牙足球巨星安德烈斯・伊涅斯塔。圖源：法拉第未來官網與第一款車相比，FX Super One算得上是火爆了。前不久，賈躍亭才宣佈FX與佛羅里達州的豪華民宿投資營運公司簽署了2000台FX Super One的付費預訂單合同，全部不可退定金已到帳。更早之前，10月，法拉第未來與美國電動車分時共享平台ZEVO達成合作，雙方簽訂了1000台FX Super One的定金協議。另外，還有不少人才加入了賈躍亭的團隊。9月，前蔚來、理想高管李雋正式加入賈躍亭的造車團隊，擔任全球供應鏈副總裁、中國區首席戰略與業務增長官。10月8日，法拉第未來再次官宣了三位關鍵高管的加入，分別是投資者關係總負責人Steven Park、副總法務Todd Harrington以及公司司庫Kevin Voong。然而，法拉第未來所面臨的挑戰卻十分明顯，其中最大的交付問題一直懸而未決。賈躍亭站在舞台上，但資本市場的耐心早已不可和當年同日而語。從樂視生態的崩塌到FF的多次跳票，從“下周回國”的承諾到債務纏身的現實，賈躍亭的信用早已透支殆盡。賈躍亭的造車夢想，究竟以那種方式收場，目前還不得而知。賈躍亭十分活躍，擁抱流量這幾年，我們能感受到與賈躍亭相關的消息明顯多了起來，他本人也十分活躍，開始主動擁抱流量，這是為了還債、為了活下去、也為了繼續造車。去年，他公開表示要進行個人IP商業化，通過賺取收入來還債、救公司、補貼FF營運。今年，這種策略愈發明顯。比如他多次主動提及“下周回國”。11月，他發佈微博表示自己自願新增的第二個債權人信託正式成立，加速償還中國債務，盡責到底，爭取早日回國。再比如，他的一些言論也挺吸引人注意的。11月，有網友在社交平台發佈了一則視訊。視訊中，賈躍亭表示：“（當年）小米在我們面前根本就沒有還手之力。”賈躍亭談及小米在賈躍亭看來，樂視當初的崩塌並非因為產品、技術或使用者不足。相反，他認為樂視的產品在全球範圍內都極具競爭力，甚至開創了不少獨一無二的技術。三十年河東，三十年河西。十年時間，現在的樂視和小米，格局已經完全顛覆。賈躍亭“口出狂言”，無疑吸引了不少網友關注。除此之外，賈躍亭和自己前妻甘薇離婚一事也吸引了不少人的目光。今年5月，甘薇官宣和賈躍亭離婚，她發佈微博表示，“與賈總共同走過十餘年，感恩相遇，亦尊重彼此選擇。”甘薇還在視訊裡爆出了更多“猛料”。她否認了“離婚索賠40億”一事，聲稱賈躍亭從來沒給過她40億。最後，甘薇坦言自己是因為無法忍受“喪偶式婚姻”，才下定決心離婚的。耐人尋味的是，離婚並沒有讓兩人徹底對立。相反，這種“體面而微妙”的關係變化，反而持續製造話題熱度。無論是否有意，這都客觀上為賈躍亭帶來了新的流量入口。走到今天，賈躍亭身上，已經很難再簡單貼上“成功者”或“失敗者”的標籤。造車是否成功，現在下結論還為時尚早。FX是否真能放量，資金是否持續，這些都仍是懸而未決的問題。但至少，賈躍亭還在牌桌上。 (大佬說)

Waymo搞砸了，馬斯克笑瘋了。剛剛過去的周六，隨著變電站的一聲爆燃，舊金山陷入黑暗。平時從容優雅的Waymo無人車，在失去紅綠燈指引後徹底癱瘓，成了造成交通擁堵的罪魁禍首。當人類司機依靠默契在路口交替通行時，這些身價不菲的AI卻集體“腦死亡”，閃爍的雙跳燈彷彿在向世界宣告系統的崩潰。而最大的羞辱，來自對手。就在Waymo狼狽宣佈全線停運時，埃隆·馬斯克在X上發出了一記“殺人誅心”的補刀：“特斯拉Robotaxi未受影響。”隨後，特斯拉官方帳號更是直接甩出視訊，展示自家車輛在黑暗中穿梭自如。01 “全城靜止”：Waymo遭遇“大腦過載”周六原本是舊金山最繁忙的周末時光，購物者、遊客和接駁的網約車塞滿了街頭。下午1點09分，一道火光從舊金山第8街和米申街（Mission Street）交界處的太平洋燃氣與電力公司（PG&E）變電站升起。隨後，大面積停電像病毒一樣迅速蔓延開來。從富人聚集的普雷西迪奧（Presidio）到充滿文藝氣息的列治文區（Richmond），再到市中心的繁華地帶，燈火輝煌的櫥窗瞬間熄滅，原本井然有序的交通訊號燈，集體變成了黑洞洞的鐵盒子。據統計，這場事故最初影響了約13萬名客戶，幾乎佔到這座城市近三分之一的電力使用者。然而，最詭異的場景出現在了馬路上。當司機們開始小心翼翼地遵循“無訊號燈即為四方停車”的潛規則互相博弈時，Google母公司Alphabet旗下的Waymo自動駕駛計程車卻在車流中“石化”了。“它們就那樣停在馬路中央，一動不動。”舊金山居民馬特·斯庫菲爾德（Matt Schoolfield）目睹了這一幕。他看到至少三輛Waymo在特克大道（Turk Boulevard）附近徹底罷工，閃著雙跳燈，像是迷失在森林裡的金屬困獸。乘客的體驗則更加糟糕。乘客米歇爾·裡瓦（Michele Riva）當時正坐在Waymo車內準備回家。就在距離目的地僅剩一分鐘車程的擁擠路口，訊號燈滅了。“由於沒有紅綠燈，過馬路的人非常多，場面極其混亂。”裡瓦回憶道。面對這種高精地圖裡從未描述過的“混沌狀態”，他的Waymo選擇了最保守、也最讓乘客崩潰的策略：原地當機。（圖片由AI生成）無論後方的車輛如何鳴笛，無論路邊的路人如何圍觀，這輛耗資幾十萬美元、整合了頂級雷射感測器和強大算力的自動駕駛汽車，在長達數分鐘的時間裡完全不知道該往那兒走。最終，Waymo認輸了。（圖片由AI生成）周六晚間，Waymo官方宣佈：臨時暫停舊金山灣區的所有無人駕駛叫車服務。 Waymo發言人蘇珊娜·菲利恩（Suzanne Philion）在周日下午的一份聲明中無奈解釋：“雖然設計層面上Waymo自動駕駛程序可以將不工作的訊號燈視為’四方停車’，但由於停電規模巨大，導致車輛需要更長時間來確認交叉路口的狀態。這確實加劇了交通摩擦。”簡單來說，當系統發現現實世界與它依賴的高精地圖和預設邏輯產生巨大偏差時，為安全主動選擇了“停運”。02 馬斯克“補刀”：特斯拉的“勝利”？就在Waymo忙著收拾爛攤子，把癱瘓在街頭的車輛拖回倉庫時，遠在德克薩斯州的馬斯克出手了。他在自家社交平台X上輕飄飄地發了一句：“特斯拉Robotaxi（機器人計程車）未受舊金山停電事件的影響。”特斯拉官方AI帳號跟進發佈了一段視訊，展示特斯拉汽車在斷電的舊金山街頭穿梭自如，並配文：“FSD（全自動駕駛系統）經過了數十億英里的真實世界資料訓練，其中包括電力中斷場景。”這一記“背刺”，也直接戳中了自動駕駛行業最核心的技術路徑之爭。——視覺神經網路vs高精地圖（圖片由AI生成）長期以來，Waymo堅定踐行著“高精地圖+雷射雷達”這一技術路徑。它的自動駕駛汽車高度依賴釐米級地圖和預設交通規則。一旦訊號燈滅了、規則模糊了，機器就會陷入邏輯死循環。（圖片由AI生成）而特斯拉堅持的是“純視覺（Pure Vision）+端到端神經網路”。馬斯克的邏輯是：人是怎麼開車的？人類不需要雷射雷達，也不需要預設地圖，靠的是眼睛看和大腦判斷。如果人類能處理停電，那模仿人類大腦的神經網路也能處理。（圖片由AI生成）——“溫室裡的花朵” vs “野路子的生存法則”一位獨立博主在社交媒體X上評論道：“Waymo專注地圖和秩序，特斯拉則押注於混亂——這一次，混亂贏了。當燈光熄滅時，區別不再是紙面上的，而是真實存在的交通狀況。”“當你在數十億英里的真實世界里程上訓練你的AI，而不是在充滿完美資料的模擬中嬌慣它時，就會發生這種情況，"X平台上的另一篇帖子也認為，基於混亂訓練的系統能更好應對停電等現實世界問題。但馬斯克真的贏了嗎？這裡存在一個不可忽視的“技術性細節”：Waymo當時是真正的“無人駕駛”，而特斯拉在舊金山部署的所謂機器人計程車服務，駕駛座依然坐著一名時刻準備接管的人類安全員。（圖片由AI生成）由於特斯拉尚未獲得加州政府的無人駕駛商業營運許可，其目前提供的服務本質上是“受監督的FSD”。換句話說，當特斯拉穿過那些黑暗路口時，到底是AI的功勞，還是安全員的功勞，外界不得而知。03 專家警告與信任危機：我們是否對AI過於樂觀？儘管Waymo已經於周日逐步恢復了服務，但這次“大罷工”引發的餘震遠未平息。MIT運輸研究中心科學家、自動駕駛專家布萊恩·雷默（Bryan Reimer）直言不諱地指出，這次事件揭露了現有技術的一個致命缺陷。“在技術設計和開發中，顯然漏掉了一些東西。這說明它並不是許多人願意接納的那種穩健解決方案。”（圖片由AI生成）雷默認為，停電是完全可預測的城市突發事件。如果自動駕駛車輛在訊號燈熄滅時只會停在路中間造成交通擁堵，那麼這種技術在關鍵時刻反而是社會的累贅。“自動駕駛開發商應該為‘混亂擁堵’負責，就像人類駕駛員在黑夜中違章駕駛要負責一樣。” 雷默補充道。這也並不是自動駕駛第一次在舊金山吃癟。此前，Waymo曾被爆出集體開進死胡同、被消防車水帶困住，甚至在抗議活動中被焚燒。美國汽車協會（AAA）今年早些時候的一項調查顯示，約三分之二的美國駕駛員表示對自動駕駛車輛感到“恐懼”。對於普通市民來說，自動駕駛不應該是只在實驗室裡、在完美的陽光和完美的紅綠燈下運行的精密儀器，它應該是能夠在狂風暴雨、電網癱瘓的複雜現實中安全帶你回家的可靠工具。舊金山這次大停電也像一面照妖鏡，照出了目前最先進的自動駕駛技術在面對“黑天鵝事件”時依舊脆弱不堪。04 Waymo VS. 特斯拉：誰才是真正的未來？這次Waymo的“當機”和馬斯克的“嘲諷”，反映出自動駕駛行業的分水嶺。（圖片由AI生成）· Waymo代表的“秩序派”： 它們極其安全，但也極其僵化。它們像是在軌道上運行的精密火車，一旦軌道毀壞（地圖失效），它們就失去了方向。· 特斯拉代表的“進化派”：它們更像是在叢林裡生存的獵豹。適應性極強，但也面臨更高的安全風險和監管門檻。目前來看，Waymo雖然在“無人化”上走得更遠，但在“智能化抗災”上還有很長的路要走。而馬斯克雖然拿下了輿論戰的勝利，但如果特斯拉不能真正實現“無人駕駛”，那這種勝利也只是公關層面的“口嗨”。未來的自動駕駛，必須是人類直覺與機器精準度的結合體。正如雷默教授所說，在可預見的未來，我們需要人機智能的融合，而不是盲目追求完全的機器主宰。05 結語舊金山的燈亮了，Waymo也恢復了營運，但這驚魂一刻留下的陰影卻揮之不去。這次停電給所有科技巨頭敲響了警鐘：自動駕駛不應只是晴天裡的“錦上添花”，更必須是暴風雨中的“雪中送炭”。如果一項技術無法在最黑暗的時刻帶你回家，那麼它就不配接管我們的城市。 (網易科技)