巴倫周刊一這位分析師十年前看漲比特幣到10萬美元，如今他怎麼看？

「比特幣有1%-2%的可能取代所有貨幣，雖然機率小，但足以解釋為什麼價格能達到目前這樣的水平。全球貨幣供應量為100兆美元，如果都被比特幣取代，每枚比特幣的價值將接近500萬美元。

比特幣終於突破了10萬美元大關，對於一種潛在價值與人們想像中的彩虹獨角獸沒有多大區別的資產來說，這樣的表現確實不錯。這只彩虹獨角獸在政府高層官員中也有粉絲，就連聯準會主席鮑威爾也對它大加讚賞，他在近日召開的DealBook峰會上說：「它就像黃金一樣，只不過它是數字的，虛擬的。

目前在投資服務公司DA Davidson任職的吉爾·盧里亞(Gil Luria)在2013年12月撰寫了一份被認為是第一份比特幣賣方報告，當時他在Wedbush工作。盧里亞當時的預測相當準確，報告發佈時比特幣價格在1000美元左右，他在報告中寫道：“比特幣的價值可以達到當前價格的10倍到100倍。”

在價格達到10萬美元後，盧里亞目前怎麼看待比特幣接下來的走勢？

比特幣的上漲之路

盧里亞近日在一份新報告中寫道：「2009年1月3日以來，比特幣網路運作良好，沒有出現大問題，如今價值已達到數億美元。在來自無數創新型的對手的競爭中，比特幣倖存了下來，並且仍然是價值最高的加密資產。

在談到如何為比特幣估值時，盧里亞說，比特幣小機率會取代所有貨幣，這是最關鍵的一點，不是像鮑威爾認為的那樣為美元和其他法定貨幣做補充，而是完全取代它們。

盧里亞和他的同事亞歷山大·普拉特(Alexander Platt)在報告中寫道：「我們認為，出現這種結果的機率為1%-2%，但足以解釋為什麼比特幣價格會達到目前這樣的水平。全球貨幣供應量為100兆美元，如果比特幣取代所有貨幣，意味著每枚比特幣的價值將接近500萬美元。的10萬美元價格就會反映出這些因素。

盧里亞說，10年前他認為比特幣取代所有貨幣的機率為0%，五年前他認為機率為0.1%，但「由於比特幣網路依然存在，採用率在提高，比特幣資產不斷擴張，我們認為這一結果有可能成為一個自我應驗的預言」。

和鮑威爾以及其他一些分析師一樣，盧里亞認為，比特幣的主要應用是作為一種價值儲存手段，「一種不斷升值的低相關性資產，可以取代黃金，作為避險經濟穩定性減弱的工具」。

有人可能會問，比特幣不是跟美國股市的關聯性極高嗎？尤其是和ProShares UltraPro QQQ (TQQQ)等產品的關聯度很高。

盧里亞說：「很多人會提到比特幣和其他風險資產關聯度很高的時期，以及比特幣和通膨上升沒有關聯度的時期，我們建議擴大時間範圍。在之前的'超高流動性時代'和最近的'後超高流動性時代'，我們認為比特幣和其他風險資產的關聯度較低，這些資產的價格確實和流動性有關，但比特幣的基本面主要由採用驅動，與股票、債券和房地產等資產的驅動因素（如就業、生產率、貨幣政策、監管、稅收政策、通貨膨脹、全球化等）的關聯要鬆散得多。

盧里亞同時也承認，作為一種交換媒介和記帳單位，比特幣不僅面臨來自法定貨幣的競爭，還面臨來自穩定幣的競爭（穩定幣有可能會成為一種交換媒介，進而鞏固美元在全球記帳單位中的主導地位）。

盧里亞說，比特幣第二個重要應用是交易，他寫道：「流動性、全球去中心化交易場所、全天候無間斷交易、數字屬性和幾乎不間斷的新聞流，這些因素讓比特幣成為了完美的交易資產。注，如股票、體育賽事、動物競賽、紙牌遊戲、選舉等等，而且比特幣擁有這些押注最好的特徵，其中包括透過投資和交易比特幣發家致富的人的一長串推薦信，沒有什麼比看著數字上升更有吸引力的了。 （巴倫周刊）