日本央行維持政策觀望 植田和男強調通膨仍未達標準

日本央行行長植田和男於今早向國會提交半年度報告時表示，若經濟和通膨前景 符合預期，央行將繼續緩步升息，但未針對下一次加息時點給出明確訊號。他強 調，目前基礎通膨率尚未穩定達到 2% 目標，央行將依據最新數據調整貨幣政策。

目前市場聚焦於 5 月 1 日政策會議是否將是下一次升息的時機。根據彭博調查， 約有一半分析師預期可能於該次會議升息，其餘則預估會落在 6 月至 9 月之間。 在植田和男發表談話後，日圓兌美元匯率再度走弱，反映市場對利

差持續擴大的擔憂。

最新通膨數據亦支持日本央行審慎態度。2 月日本核心 CPI 年增率為 3%，高 於市場預期，反映通膨壓力仍存。不過，植田和男指出，這一輪通膨有相當部分 來自進口成本上升與匯率貶值等外部因素，並非完全由內需推動。

他補充，雖然潛在通膨逐步上升，但距離穩定達標仍有距離，日本央行將持續觀 察 10 至 15 個核心通膨指標以掌握趨勢。他表示:「如果通膨趨勢超出預期， 我們將更有力地調整政策。」

除了通膨因素，植田和男也提及美國的貿易政策不確定性，特別是川普總統近期 的關稅措施，對全球貿易與日本出口構成潛在風險，也將影響未來政策方向。

日本央行目前基準利率為 0.5%，儘管整體通膨在七國集團中偏高，利率水平卻 仍為全球主要央行中最低之一。這也使得日圓承壓，成為外匯市場波動焦點。

另一方面，日本政府也著手應對通膨對民生的衝擊。內閣官房長官林芳正表示， 首相石破茂正考慮透過現行政策，協助低收入戶對抗物價壓力，包括發放現金補貼與抑制糧食價格上漲。然而，石破因日前承認曾向部分議員發放購物券，引發 政治爭議，其支持率因此下滑，對即將到來的夏季大選構成壓力。

綜合來看，雖然通膨表現已超過目標水準，但在實質薪資成長乏力與消費者信心 疲弱的背景下，日本央行短期內仍將維持審慎路線。市場未來將持續關注 5 月 會議是否出現轉向訊號，以及外部經濟與地緣政治如何影響日本貨幣政策的進程。