【鉅樂部】參訪筆記：亞太低成本航空市場領航者（2025.05.06）

《導讀》這家企業低成本營運模式具競爭優勢，掌握台日航線主導地位。隨亞太旅遊熱潮升溫與新機型導入，營運動能持續擴大，是值得關注的航空股。欲觀看全文請先申請加入鉅樂部，歡迎線上諮詢鉅樂部官方帳號（點此加入）台灣虎航(6757)https://www.cnyes.com/twstock/6757一、公司簡介台灣虎航股份有限公司成立於2014年4月，為華航與新加坡虎航集團(Tigerair)合資成立的低成本航空公司，主要經營客運及貨運服務，是台灣唯一低成本航空公司，且為第三大航空公司，航點遍布包括日本、韓國、菲律賓、澳門、泰國等鄰近國家。二、營運概況(1) 台灣虎航2024年第四季單季營收37.86億元；營業毛利約10.36億元、毛利率約27%；單季營業利益約4.14億元、單季營益率約11%，EPS 0.64元。(2) 台灣虎航3月營收14.09億元月減7.80%年增1.50%(3) 1-3月達46.28億元年增9.0%(4) 台灣虎航係第一家且唯一以低成本航空模式經營的國籍航空，與其他國籍航空在民航市場上具各自區隔定位(5) 考量座位數、租金、油耗、修護、組員配置與訓練，評選A320 neo為台灣虎航最適機型。(6) 目前租賃8架、購買7架，合計共15架；汰換現有11架(7) 以台灣為中心 (桃園、台中、高雄)目前共計30個航點、41條航線(8) 飛航日本22個、韓國4個定期航點，飛航日韓最多的國籍航空，飛航日本第一品牌。(9) 亞太地區的旅遊需求旺盛，特別是在農曆新年、賞櫻、清明等旅遊旺季，表現市場需求強勁(10) 2025年全球GDP預估成長2.7%，亞太地區為冠成長3.8%，台灣成長3.1%。(11) 2025亞太地區及台灣航空客運量成長力道超越北美、歐洲，達兩位數成長三、筆記觀點整理低成本模式具市場區隔優勢：為台灣唯一低成本航空，營運模式明確，有別於傳統航空公司。日韓航線主導地位鞏固：飛航日本航點最多，具品牌優勢與穩定需求支撐。新機型汰舊換新有利降本增效：引進A320neo降低燃油與維修成本，有助提升獲利能力。旅遊旺季推升載客動能：春節、賞櫻等節慶航班需求強勁，有利短期營收表現。亞太航空成長動能強勁：2025年亞太客運成長率預估雙位數，優於全球平均，有利區域營運布局。結論：隨著亞太旅遊需求升溫與新機型導入，該公司在區域低成本航空市場具明確定位與航線優勢，營運動能可望穩健成長。本資料係由德信證券投資顧問股份有限公司所提供，未經授權請勿抄襲、引用、轉載。內容若涉及有價證券或金融商品之研究或說明者，並不構成要約、招攬或任何形式之表示及推薦，投資人若進行該資料之投資或交易者，應自行承擔損益投資人應審慎考量本身之投資風險，並應就投資決策及結果自負其責。本公司經主管機關核准之營業執照字號為（110）金管投顧字第021號。如對本資料有任何疑義或需相關服務，請洽詢客服電話：02-87722136*「筆記觀點整理」內容經由人工智慧（AI）彙整與摘要，旨在提供投資人對企業經營現況與市場趨勢的概覽。本摘要僅供參考，不構成任何投資建議或決策依據。投資人應依自身判斷，並諮詢專業顧問，以評估相關風險與機會。本報告所載資訊力求準確，但不保證其完整性或即時性，請審慎使用。