美銀：標普500技術分析--看漲趨勢下的類股輪動與關鍵點位展望

美銀證券在今天發佈的技術分析報告中指出，標普500指數（SPX）延續看漲趨勢，行業輪動特徵顯著，工業、科技和非必需消費類股成為市場領漲主力。

一、標普500指數趨勢與關鍵點位預測

1. 短期目標與回呼風險

當前標普 500 已突破 “杯柄形態”（Cup and Handle）的量度目標 5,748 點，下一階段目標指向 6,000 點，進一步突破後可能測試歷史高點 6,147 點，甚至因市場情緒推動達到 6,266 點（較歷史高點高出約 2%）。

回呼支撐位：技術指標顯示超買訊號（TD Combo 指標發出賣出訊號），預計短期可能回呼至 5,805-5,720 點區間，關鍵多頭趨勢支撐位為 5,580 點，若跌破可能引發更大調整。

2. 歷史類比與長期結構

報告將 2022-2025 年市場與 2015-2018 年周期對比，指出當前走勢與 2018 年相似：春季築底後夏季創新高，年末可能面臨回呼。若延續這一規律，2025 年夏季高點可能達到 6,266 點，甚至完成第五浪上漲至 6,569 點，隨後進入調整。

長期結構：從艾略特波浪理論看，2025 年處於中期浪（3）的第四子浪（iv），需守住 4,607 點支撐以維持長期牛市結構。

二、市場廣度與類股輪動分析

1. 廣度指標改善

標普500的市場廣度指標持續走強，包括：

• 高於 50 日和 200 日移動平均線的成分股比例上升；
• 創52周新高的股票數量增加，且無新低股票；
• 14日相對強弱指數（RSI）高於70的股票比例提升，顯示上漲動能增強。
• 關鍵形態：除杯柄形態外，頭肩底（H&S）形態初步形成，右肩支撐位 5,578 點至關重要。

2. 行業輪動：工業、科技、非必需消費領漲

行業相對強弱輪動顯示，工業（S5INDU）、資訊技術（S5INFT）和非必需消費（S5COND）類股轉向強勢，能源類股（S5ENRS）持續疲軟。

工業類股：突破歷史高點，MACD 指標金叉確認上漲趨勢，相對標普 500 的強勢格局形成。

• 科技類股：戴爾（DELL）突破相對強度阻力，特斯拉（TSLA）底部放量跳空，中長期目標指向 700 美元。
• 非必需消費：優步（UBER）突破 18 個月交易區間，目標價 101.5-113.6 美元；特斯拉作為權重股，三角形態目標指向 700 美元。

三、龍頭股與交易策略

1. 重點個股分析

優步（UBER）：突破 82-87 美元阻力區間，MACD 確認漲勢，短期超買後若回呼至 90 美元下方可視為買入機會，目標價 101.5-113.6 美元。

戴爾（DELL）：相對標普 500 走強，需突破 118 美元趨勢通道阻力，目標價 145-175 美元。

特斯拉（TSLA）：200 美元底部確認，跳空突破 300 美元後，短期目標 400 美元，長期三角形態目標 700 美元。

2. 交易策略

多頭機會：標普 500 回呼至 5,805-5,720 點區間時加倉，關注工業、科技類股龍頭。

風險規避：能源類股（如 XLE）呈現三重頂形態，建議謹慎對待，短期反彈可能為賣出機會。

四、風險提示與長期展望

1. 短期風險

若標普 500 跌破 5,580 點，可能觸發 “平坦型調整”（ABC 浪），需警惕宏觀敘事轉向負面。

行業輪動過快可能導致領漲類股切換，需關注資金流向變化。

2. 長期趨勢

標普 500 處於 “中年” 長期牛市（2012 年啟動）的中後期，預計延續至 2031-2035 年，期間可能出現 14%-28% 的回呼（如 2025 年已出現 21.35% 的峰谷回呼）。長期支撐位為 20 季度移動平均線（當前 4,586 點）。 (資訊量有點大)