週三風險資產延續了美伊停火後的強勢表現，其中標普指數重回7000大關之上，刷新歷史新高。川普在接受媒體採訪時表示美國「很有可能」在4月下旬英國國王查爾斯三世訪美前與伊朗達成協議。

昨夜今晨，面對美伊兩國可能快速開啟新一輪談判的樂觀預期，美股三大指數延續漲勢，標普500指數距離收盤歷史新高只差臨門一腳。截至收盤，標普500指數漲1.18%，報6967.38點；納斯達克綜合指數漲1.96%，報23639.08點，連續第十個交易日上漲；道瓊斯工業平均指數漲0.66%，報48535.99點。標普500指數歷史上僅在1月末盤中突破過一次7000點關口，到目前為止的歷史收盤高點為6978.6點。納指的歷史高位發生在去年10月29日，盤中一度突破24000點，最終收在23958.47點。（標普500指數日線圖，來源：TradingView）據央視新聞報導，美國總統川普周二表示，新一輪美伊會談“可能未來兩天內”在巴基斯坦舉行。伊朗駐巴基斯坦使館新聞官哈迪·戈爾裡茲也在回應央視書面專訪時表示，關於新一輪的伊美談判，伊朗會優先考慮將 伊斯蘭馬巴德作為會談地點，但截至目前，尚不瞭解美方想法。受到談判消息影響，周二美國WTI原油期貨結算價下跌7.87%，收於每桶91.28美元，布倫特原油期貨下跌4.6%，收於94.79美元。由於地緣問題的複雜性，分析師們並不認為眼下已經到可以“開香檳”的時刻。RBC資本市場的美國證券策略研究主管Lori Calvasina表示，即便標普的估值在3月低點時已不算高，但也沒有跌到可以僅憑估值就買入的地步。她強調，如果圍繞戰爭或其影響的基本敘事發生變化，從估值角度來看，股票還有再次下跌的空間，甚至可能比此前下跌得更多。全美互助保險公司的首席策略師Mark Hackett也表示：“在達成協議方面出現明確進展之前，我對市場能否真正突破並創出歷史新高持懷疑態度。不過，一旦那一天到來，當前偏保守的倉位、穩健的基本面以及已經重設的市場預期，將像被壓縮的彈簧一樣釋放出上行動能。”熱門股表現按市值排名，截至收盤，輝達漲3.78%、Google-A漲3.61%、蘋果跌0.14%、微軟漲2.27%、亞馬遜漲3.81%、台積電漲2.79%、博通漲0.27%、Meta漲4.41%、特斯拉漲3.34%、波克夏-A跌0.55%。資料中心高速互聯概念股Credo科技周二漲18.73%，連續第三個交易日漲超10%。公司周一盤後宣佈收購矽光子晶片公司DustPhotonics。AI資料中心和半導體產業鏈也有多家公司創出歷史新高，包括光通訊牛股Coherent、科磊、泛林集團、液冷概念股維諦技術。燃料電池牛股Bloom Energy宣佈與甲骨文簽訂最高2.8吉瓦大單後，周二沖高23.98%，創歷史新高。儲存牛股美光科技大漲9.17%，刷新收盤歷史新高。受輝達發佈全球首個開源量子人工智慧模型刺激，量子計算類股集體沖高。截至收盤，SEALSQ漲21.03%、IonQ漲20.16%、D-Wave Quantum漲15.84%、量子計算公司漲11.55%、Rigetti Computing漲11.50%。衛星網際網路概念股全球星漲9.63%。公司獲得亞馬遜收購報價，後者還與蘋果公司達成一項衛星服務協議。中概股也集體昂揚大漲，納斯達克中國金龍指數周二收漲2.35%。截至收盤，阿里巴巴漲2.61%、拼多多漲1.29%、網易漲0.17%、京東漲7.98%、百度漲5.55%、攜程漲1.55%、理想汽車跌0.21%、富途控股漲3.47%、嗶哩嗶哩漲2.17%、蔚來漲1.7%、嘉楠科技漲6.54%。 (財聯社)

變數有點大！今天早上，外媒報導稱，白宮稱，已將伊朗十點停戰要求扔進垃圾桶，談判仍在進行當中。與此同時，荷姆茲海峽仍處於關閉狀態。沙烏地阿拉伯國防部宣佈其防空系統在過去數小時成功攔截9架無人機，阿聯、科威特和巴林也表示，在美伊雙方宣佈停火後，仍持續遭受伊朗發射的飛彈及無人機攻擊。那麼，市場如何演繹？一方面這取決於聯準會息口，另一方面也取決於基本面的本質變化。高盛分析師Privorotsky認為，此輪上漲更像是空頭回補的技術性反彈，而非基本面的實質性改善。白宮發聲：已扔進垃圾桶！據最新消息，白宮發言人Karoline Leavitt譴責媒體散佈伊朗提出的10項停戰條款主要內容，強調伊朗的十點停戰要求與美國確認的版本截然不同，但目前美國仍未公佈協議細節。她稱，伊朗最初提出的十點停戰要求完全不可接受，已經被美國總統川普及其談判團隊扔進垃圾桶，強調兩國的談判正在閉門進行中。根據伊朗公開的十點要求，將要求美國取消對伊朗的所有一級及二級制裁，讓伊朗完全控制荷姆茲海峽，以及要求美國進行賠償等。伊朗議會議長髮表聲明稱，10點提案中的三項關鍵條款在談判啟動前已被違反。包括：一、不遵守《十點提案》中關於在黎巴嫩實現停火的條款——巴基斯坦總理已明確提及並宣稱這是“在所有地方，包括黎巴嫩和其他地區，立即生效的全面停火”；二、一架入侵的無人機進入伊朗領空，在法爾斯省拉爾市被摧毀，這明顯違反了禁止任何進一步侵犯伊朗領空的條款；三、否認伊朗的濃縮鈾權利，這包含在框架的第六條中。如今，本應作為談判基礎的“切實可行的條件”已遭到公然且明確的破壞，甚至在談判開始之前就已經如此。在這種情況下，實行雙邊停火或進行談判是不合理的。美國白宮新聞秘書萊維特8日在記者會上說，美國和伊朗將於當地時間11日上午在巴基斯坦首都伊斯蘭堡舉行首輪會談，美方團隊將由副總統范斯、總統川普的特使威特科夫和女婿庫什納率領。市場如何演繹？市場終究還是要取決基本面和美元利率。從息口來看，今天市場預期再度起了變化。“聯準會傳聲筒”Nick Timiraos發文稱，美伊之間的停火為化解當前對全球經濟構成的嚴重威脅提供了契機。但對聯準會而言，這或許只是將一個問題換成了另一個問題：能源價格的波動持續存在，足以使通膨維持在較高水平，但又不足以嚴重到破壞需求，從而導致利率按兵不動的局面持續更久。經濟顧問公司Evenflow Macro管理合夥人Marc Sumerlin表示，在需求未明顯降溫的情況下，價格壓力仍可能持續，這將提高通膨風險，而非降低。聖路易聯儲銀行總裁穆薩列姆（Alberto Musalem）亦表示，即使戰事短期結束，價格上漲的“漣漪效應”仍可能持續，受損產能恢復需要時間，這將使通膨壓力延續。高盛認為，此輪上漲更像是空頭回補的技術性反彈，而非基本面的實質性改善。與此同時，停火協議本身的脆弱性以及伊朗對海峽過境管控的模糊表態，均構成潛在風險。真正的關鍵變數只有一個：油輪能否通過荷姆茲海峽，以及通過的速度和規模。該行判斷，國際原油維持在90美元區間，而非跌回80美元區間。華爾街見聞引述SpotGamma資料稱，標普500指數6800點附近存在約100億美元的正向Gamma集中區（處於歷史第85百分位）。正向Gamma將對指數的進一步上行形成阻力，快錢落袋，市場將逐步轉向震盪整固，指數波動率也將進一步下行。 (券商中國)

週二中東局勢傳出新變化，伊朗首次傳遞出結束戰爭意願，該消息導致油價高位跳水，美元也因此顯著回撤。儘管如此，在最終協議達成之前，市場預計還將抱持懷疑態度，畢竟此前消息面不斷出現反覆。在重要的4.6日之前是否能夠有實質的突破將是重中之重。

3月最後一個交易日，美股三大股指集體收漲。路透社報導稱，這得益於有關中東衝突可能緩和的猜測。Wind截圖美股3月紅盤收官道指狂飆逾1100點，納指漲超3.8%美東時間3月31日16：00（台北時間4月1日4：00），道指收漲1125.37點，報46341.51點，漲幅為2.49%；納指收漲795.99點，報21590.63點，漲幅為3.83%；標普500指數收漲184.80點，報6528.52點，漲幅為2.91%。3月，道指、納指、標普500指數分別累計跌5.38%、4.75%、5.09%；一季度，道指、納指、標普500指數分別累計跌3.58%、7.11%、4.63%。大型科技股集體上漲，萬得美國科技七巨頭指數上漲4.4%。個股方面，Meta漲超6%，輝達、Google漲超5%，特斯拉漲逾4%。銀行股普遍上漲，摩根大通漲超3%，高盛漲逾4%，花旗漲超5%，摩根士丹利漲近4%，美國銀行漲超3%，富國銀行漲逾3%。黃金股全線上漲，科爾黛倫礦業漲超13%，哈莫尼黃金漲逾8%，盎格魯黃金漲超7%，金田漲逾7%，金羅斯黃金漲超6%，巴瑞克黃金漲逾6%。中概股普遍上漲，納斯達克中國金龍指數漲2.80%。個股方面，文遠知行漲超13%，小馬智行漲超10%，蔚來漲逾9%，禾賽科技漲近8%，愛奇藝漲超6%，世紀互聯漲逾5%，唯品會跌超1%。國際油價3月31日漲跌不一。截至當天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格下跌1.50美元，收於每桶101.38美元，跌幅為1.46%；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲5.57美元，收於每桶118.35美元，漲幅為4.94%。川普稱美盟友必須“介入和處理”荷姆茲海峽問題美國總統川普3月31日稱，美國盟友必須“介入和處理”荷姆茲海峽問題，“如果他們（盟友）想要石油，就讓他們自己過來把油運走”。川普當天在接受美國哥倫比亞廣播公司電話採訪時再次對英國等盟友不參加美國對伊朗軍事行動表示不滿。他表示，尚未從對伊朗軍事行動中撤出美國軍隊，“在某個時候我會撤軍，但目前還不是時候。各國必須介入和處理此事。伊朗已被重創，但他們必須介入，去完成他們自己的工作。”川普說：“他們（盟友）此前並不願向任何人伸出援手，北約表現糟糕透頂。”所以，“如果他們（盟友）想要石油，就讓他們自己過來把油運走……是時候讓他們為自己做點事情了。”川普同日還在社交媒體上發文稱，所有因荷姆茲海峽被關閉而無法獲得航空燃油的國家，比如拒絕參與打擊伊朗的英國，“我給你們建議：第一，從美國買，我們有的是；第二，鼓起勇氣去海峽那裡搶過來”。法國不允許裝載軍用物資、飛往以色列的飛機飛越其領土。“法國在對伊朗的軍事行動上表現得極不配合，美國會記住的!”美防長稱當前“首要任務”是尋求協議結束伊朗戰事美國國防部長赫格塞思3月31日說，美國當前“首要任務”是尋求一項協議，以結束與伊朗的戰事。赫格塞思當天和美軍參謀長聯席會議主席凱恩在五角大樓舉行聯合新聞發佈會。赫格塞思說：“我們正攜手合作，但首要努力方向仍是達成協議；只要有可能，我們都希望促成一項協議。”赫格塞思說，他3月28日視察了中東地區的美軍部隊，但沒有透露具體地點。針對記者有關美軍是否會在伊朗部署地面部隊的提問，赫格塞思沒有直接回答，只表示“關鍵在於保持不可預測性”。他再次敦促伊朗“開放”荷姆茲海峽，並稱“世界各國都應準備好採取行動”，以確保該海峽暢通。他還表示，考慮到部分盟友拒絕提供幫助，美國總統川普將在對伊朗軍事行動結束後就北約的未來作出決定。凱恩在新聞發佈會上表示，美軍所能採取的“軍事選項”十分“廣泛”，而且向中東地區增派兵力“絕不僅侷限於地面作戰”。“至關重要的是，這些兵力已部署到位，構成實實在在的壓力。伊朗方面應在外交層面慎重考慮。”伊朗總統：要結束戰爭 對方須保證不再侵略伊朗總統佩澤希齊揚3月31日表示，伊朗有結束戰爭的“必要意願”，前提是對方滿足伊方訴求，特別是作出不再侵略的必要保證。據伊朗光明通訊社報導，佩澤希齊揚當天與歐洲理事會主席科斯塔通電話時表示，局勢正常化的解決方案是停止美國和以色列的侵略性襲擊。他重申，伊朗在任何階段都沒有尋求局勢緊張和戰爭，並“具備結束這場戰爭的必要意願”。佩澤希齊揚指出，伊朗曾帶著誠意和建設性態度進入與美國的談判，卻在談判中途遭到非法襲擊。這一問題證明，美國不相信外交，而僅僅是在“尋求發號施令以實現其貪婪企圖”。佩澤希齊揚還說：“我們尊重鄰國主權，無意攻擊它們。但遺憾的是，美國在這些國家設軍事基地，而且從這些國家的領土對我們發動襲擊，這些國家未能履行防止本國領土被用於襲擊伊朗的國際責任。”報導說，科斯塔在通話中強調停止當前戰事和緊張局勢的必要性。他表示，歐洲國家絕不支援這種針對伊朗的侵略，並認為這違反了國際法和國際規則。 (中國經濟網)