日經新聞—美國知名投資家1～3月拋售中國科技股

1～3月是長期低迷的中國股票，尤其是高科技股迎來重估性買進的時期，美國納斯達克的中國金龍指數截至3月下半月比年初上漲了24%。然而就在這段時期，美國的知名投資家們卻紛紛減持中國概念股…

在低成本生成式AI（人工智慧）的DeepSeek崛起推動中國高科技股受到重新評估的1～3月，美國知名投資家卻降低了持股比例。這被認為著眼於美國川普政府上台導致的中美貿易摩擦激化，在高點區域進行了獲利拋售。

日本經濟新聞（中文版：日經中文網）對最近出爐的截至2025年3月底的「Form 13F」進行了分析。在美國，持有總額超過1億美元股票的投資者必須按季度向美國證券交易委員會（SEC）申報以美國上市股票為中心的持股。

與2024年12月底的持股相比，拋售中國概念股的傾向明顯。

大衛·泰珀率領的阿帕盧薩管理公司（Appaloosa）將持有的百度的美國存託憑證（ADR）減持了約5成。在電子商務領域，將營運「Temu」的拼多多控股公司、京東集團和阿里巴巴集團分別減持了20%左右。

由著名投資家喬治·索羅斯家族管理的索羅斯基金管理公司也將京東集團賣掉逾9成。同時將美國存託憑證的看跌期權全部清倉。以量化投資聞名的TWO Sigma Investments清倉了所有拼多多股票。

1～3月是截至2024年底長期低迷的中國股票、尤其是高科技股迎來重估性買進的時期。 DeepSeek動搖了美國的人工智慧主導權，中國政府也表示將從政策層面積極推動人工智慧利用。

中國2020年叫停阿里巴巴的金融子公司螞蟻集團的首次公開募股（IPO）。市場普遍認為，中國政府的這種態度發生了巨大轉變。

反映中國企業美國存託憑證價格波動的美國納斯達克的中國金龍指數截至3月下半月比年初上漲了24%，一度創下了3年來的最高點。 Pictet Japan的投資策略部長田中純平認為，「不能否認中國科技股成為獲利拋售對象的可能性」。

另一方面，投資者將資金轉向受益於美國經濟擴張的發電和電力相關等內需股。索羅斯基金會增持了太陽能面板巨頭First Solar。

避險基金老虎環球基金（Tiger Global Management）和Two Sigma新買了從事發電設備等的美國GE Vernova。丹尼爾·勒布(Daniel Loeb)領導的避險基金Third Point也增持了美國房地產數據分析公司CoStar Group和美國電力公司塔倫能源（Talen Energy）。

不過，在一部分長期投資者之間，也存在著與美國股票保持距離、或增持被認為是「安全資產」的黃金相關商品的趨勢。

例如華倫巴菲特領導的美國波克夏-哈撒韋公司。大幅減持銀行股，清倉了大型美資銀行花旗集團。由瑞·達利歐領導的橋水聯合基金將與標準普爾500指數連動的交易所交易基金（ETF）「 SPDR S&P 500 ETF」減少了6成，新買入了與黃金價格連動的ETF「SPDR Gold Shares」。

這些資訊僅限於川普政府宣佈對等關稅的全貌、導致全球股市暴跌的4月2日之前。並未體現當前與中國對立的緩和。也有市場相關人士認為，「中美達成關稅下調協議將改變遊戲，對中國股票和美國高科技股的風險偏好上升的態勢正在加強」（日本SBI證券的高級市場分析師齊木良）。（日經中文網）