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地緣風險推升油價，通膨預期回升，台股今日開低震盪，權值股受壓之際，中小型AI、能源與軍工族群逆勢強勢，成為資金避風港。本文解析盤勢背後的資金動能轉移與族群結構變化，協助投資人掌握下一步資金流向。
今天一開盤，市場就被一則國際消息震了一下，以色列突襲伊朗，油價一口氣飆漲超過10%，避險情緒瞬間升溫，台股早盤應聲重挫，盤中一度跌超過300點、跌破22000點，不過隨著買盤陸續進場，跌勢逐步收斂，雖然權值股表現壓抑，但盤面資金並沒退場，反而轉向具防禦與成長優勢的特定族群。
中東衝突升溫的反應，原油當日一度大漲逾12%，一方面削弱市場對美國通膨降溫的樂觀期待，對權值股與科技權重造成壓力，另一方面，也使能源類股成為通膨對抗下的新焦點，加上AI伺服器與軍工產業的基本面持續轉強，反而形成資金的聚集點。
台積電（2330-TW）今天一度跌到1025元，對大盤拖累超過160點，但從產業結構來看，台積電仍是全球90%以上最先進晶片的製造者，長線地位沒有動搖。輝達、台積電等十大半導體廠，上季整體獲利還年增四成，顯示AI與HPC的需求仍然強勁，這也是支撐中期多頭邏輯的關鍵。
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在權值股壓抑之際，中小型AI、能源與軍工族群成為多頭核心，AI伺服器與高速傳輸相關的輝積概念股表現尤其突出，能源族群亦受惠於油價上漲與AI用電需求上升，世紀鋼（9958-TW）盤中大漲逾5%，軍工族群則受地緣政治升溫帶動同步走高，成為盤面亮點之一。
隨著法人進入季度作帳期，投信在中小型成長股的佈局更為積極，輝達與台積電等十大半導體廠上季獲利年增四成以上，突顯AI產業基本面強勁。雖然今天盤中震盪劇烈，但整體來看，市場資金並未撤出，而是進行結構性的調整，後續觀察國際局勢是否再度升溫、油價與通膨數據的後續變化，以及中小型AI、能源與軍工族群的持續表現力道，建議投資人維持靈活調整心態，短線可聚焦法人加碼、技術面轉強的個股，長線則尋找基本面穩健、具備產業結構紅利的成長型標的。
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文章來源：陳智霖分析師/ 亨達投顧