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在RWA全球力量峰會上的致詞
在RWA全球力量峰會上的致詞——賀 鏗
我非常高興參加今天這個峰會。但是，要我致詞又的確誠惶誠恐。
我不敢認為我是RWA通證化方面的的專家，我知道會上來了許多專家、教授，還有國際同行及友人。實在說，我害怕在專家面前說外行話。如果下面的發言我說錯話了，敬請大家包涵。
我根據會議主題，講三個方面的個人認識，請大家批評指正！
一、關於“真實世界資產通證化”的意義
RWA是“真實世界資產”的英文縮寫。我們會議的主題是“真實世界資產通證化”。要通過在山西“先行先試”，達到賦能實體經濟發展的目的。
我認為這個主題選擇得非常好。因此，我認為是一個十分有意義的會議。有助於推進中國金融數位化改革。
首先，要知道什麼是“通證”？
山西是中國近代金融思想的發詳地。山西票號當年使用的“錢票”就是通證。通證是代表一定實物價值的“金鑰憑證”。
現代“通證”，是利用區塊鏈技術發行的數字憑證。這種數字憑證具有高流通性，可以大大提高資產財富的利用效率，促進商業和實體經濟發展。
現代通證概念與古代打仗時使用的“令牌”和近代票號使用的“匯票”極其類似，不過現代通證起源於電腦術語“ToKen”概念的變化和翻譯。並且，通證理論和實踐，正在發展成為“通證經濟學”。
《通證經濟學》（Tokenomics）是研究加密通證（Token）在經濟系統中的設計、發行、分配、流通、激勵機制及其對生態系統影響的交叉科學。它結合了經濟學、密碼學、博弈論、電腦科學等領域的知識。主要關注如何通過通證設計，實現特定的經濟目標。
二、RWA通證化面臨的主要挑戰
主要挑戰是“鏈上權益”與“鏈下管理價值”，是否保持匹配問題。
我們將通證記錄的權益定義為“鏈上權益”；將真實世界資產價值定義為“鏈下管理價值”。由於通證流通中的“投機泡沫”等原因，會產生通證價值脫離實際效用；或者由於“監管不確定性”，會產生不同司法轄區對通證的法律定性差異。
為了保證通證經濟的健康發展，保護廣大投資者利益，我們必須避免“鏈上價值”與“鏈下管理價值”不一致情況。
這裡，還必須避免團隊或巨鯨控制大部分通證的中心化風險。要特別注重“去中心化自治組織”（DAO）的建構與管理。
建立加密資產管理法，已經提到議事日程。
要在法律保障下，實施數字金融改革與創新。
必須恪守三條底線：
一是保證金融安全；
二是賦能實體經濟發展；
三是有利於發展普惠金融。
三、我的一點希望
這是一次重大的、十分有意義的大會。我衷心祝願大會圓滿成功！
我也預祝中國政法大學“RWA先行先試研究課題”在山西太原啟動成功！
借此平台，還講一點個人希望。
記得魯迅先生說過，“第一個吃螃蟹的人是很令人佩服的，不是勇士誰敢吃它呢”？
山西是中國近代金融的發祥地，中國政法大學是法學的最高學府。我希望你們在RWA通證化的理論和實踐中，取得成功！
前幾年我觀看過山西的話劇《秋》，弘揚的是山西商人的誠信精神。在票號快要倒閉時，主人變賣了所有資產。即使自己一貧如洗，也不願喪失信用 ——竭盡全力賠付投資人損失。
我希望山西商人永遠保持誠信精神，做真正的企業家！希望山西再次成為現代金融——通證金融的發祥地！2025.7.9 (經濟與時評)