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從納斯達克到國家級儲備BNB接棒比特幣「機構牛」
近日，加密資產市值排名TOP5的BNB在Binance上飆漲至861美元，月內漲幅超30%，超過市值排名第一的比特幣（BTC），比TOP2的以太坊（ETH）更早創下歷史新高。
根據8marketcap資料，7月28日BNB市值已成長超過1,191億美元，在全球資產排名中躍升12位，位列第185位，超越了包括軟銀集團、耐吉和星巴克在內的多家傳統大型企業。
此後，外界從多家美股上市公司的消息中捕捉了BNB本輪的上漲動力。從7月初開始，涉及領域包括晶片製造、生物製藥、電子煙的納斯達克上市公司分別籌集了上億美元資金用於投資BNBChain的原生資產BNB，並計畫將其納入公司的財務儲備。
根據公開消息統計，目前這些公司用以建立BNB財庫的總資金規模已超過30億美元，大有爭相成為「全球持有BNB最大的上市公司」之勢。而他們的投資消息不僅推動了BNB的快速上漲，也讓各自的股價翻了番。
至此，BNB也有了自己的微策略（Micro Strategy）。分析師指出，這些上市公司針對BNB的資本運作表明，繼比特幣和以太坊之後，BNB的價值也得到了機構資本的認可，符合機構投資者在加密資產領域更廣泛的採用趨勢。
而對於BNB來說，此輪外部資金的加持即是它走向更廣闊市場的機遇，也對其生態成長提出了新的挑戰。
30億美元上市公司資金押注BNB
除了7月23日，加密資產市場差一點見到800美元的BNB還是去年12月4日，那是BTC首次站上10萬美元關口又快速回落至9萬美元附近的一天。按照歷史規律，被稱為「Altcoin」的山寨幣們往往會在此時跟漲一波，BNB就這樣在市場規律的托舉下摸到了794美元。
此後的半年裡，BTC價格在微策略的持續購買跟蹤下不斷破紀錄時，ETH陷入了不漲反跌的怪圈，而BNB這個擁有全球最大的加密資產平台Binance生態支援的鏈上代幣，則被使用者戲謔為“穩定幣”——穩定地在500美元上方、700美元下方持續衝擊
新聞要「連連看」就不難發現，BNB上漲的暗線其實早在6月下旬就埋下了。
6月23日，彭博社曝出消息稱，加密資管公司Coral Capital Holdings LLC的三名前高管正在推進一項募資1億美元的計畫，擬通過其控股的一家納斯達克上市公司收購併持有BNB。該公司在募資完成後更名為Build & Build Corporation，並正式開始建立以BNB為核心的公司財庫（treasury）。若成功落地，它將成為首家以BNB作為核心儲備資產的上市公司。
「Build & Build」的簡稱也是BNB。當時，Binance的創始人趙長鵬（CZ）曾在X上對此回應，Build & Build的定位類似於「BNB版本的微策略」，他聽說有好幾家公司正計畫將BNB納入儲備，但他強調，「還沒有一家是由我/我們推動的。」不過，CZ對此表示「支援」。
但市場似乎並未留意這個消息，BNB只是再次跟隨了一次BTC的反彈，扭轉了向600美元下方滑落的趨勢。
7月4日，率先放出消息的是晶片製造商Nano Labs（NASDAQ：NA），該公司宣佈其已通過OTC方式以平均價672.45美元購入74,315枚BNB，總交易額約為5000萬美元，這筆債券購入是其計畫分配高達10億美元BNB戰略的一部分，其中5億美元來自可轉換。本次交易完成後，該公司持有的包括比特幣和BNB在內的主流加密資產累計儲備已達約1.6億美元。
「發行可轉債券囤積比特幣」是微策略的典型運作方式，這家以商業諮詢起家的公司因比特幣而華麗轉身，身價一度超越特斯拉，並以607770 BTC的囤積量成為全球持有比特幣最多的上市公司，也成為比特幣在全球市場定價的風向標之一。
Nano Labs對BNB的儲備釋放了新的訊號。到了7月16日，BNB突破700美元的泵閘在另一個明確的消息落地後徹底打開。
納斯達克上市公司Windtree Therapeutics （NASDAQ：WINT）當日宣佈，已與Build and Build Corp簽署了一項價值6,000萬美元的證券購買協議，總認購額最高可達2億美元。資金收益（包括BNB及相關資產）將主要用於啟動以BNB為核心的加密財庫戰略，該公司也將提供BNB的直接投資曝險。
這個官方消息也證實了半個月前彭博社的爆料。當日，BNB上漲超4%，終於在半年後重返700美元關口。而按照CZ的說法，還有多家類似的營運公司仍在路上。
7月28日，連續有兩家納斯達克上市公司宣佈籌資並啟動BNB的公司財庫儲備。
先是生物製藥領域的上市公司Liminatus Pharma（NASDAQ:LIMN）表示，計畫透過新子公司籌集高達5億美元的資金，目的是長期投資BNB以實現公司資本結構的多元化。
更重磅的消息來自同一天的另一家公司CEA Industries（NASDAQ:VAPE），這家電子煙領域的上市公司宣佈，與10X Capital 在YZi Labs 支援下宣佈完成5億美元的PIPE（私募股權投資公開發行股票），計畫建立全球最大、首個專注於BNB的財庫管理策略，預計交易於731 日完成交易。此次融資將以4億美元現金和1億美元BNB進行，如果認股權證可轉換，還將額外增加高達7.5億美元的資金。
這意味著，CEA Industries計畫以最高12.5億美元的融資建立BNB財庫儲備，成為目前公開消息儲備BNB的上市公司中規模最大的一家，且得到了Binance關聯投資基金YZi Labs的背書——10X Capital將與YZi Labs將共同擔任資產管理人。
根據這些公開消息統計，累計超過30億美元來自上市公司的資金將會投入BNB的儲備。如此體量的資金釋放消息推動BNB歷史新高，並將該資產的市值最高推至1,191億美元。
從生態代幣走向戰略資產
事實上，在微策略之後，加密資產的財庫儲備戰略已成為諸多資本爭相入局的領域。據公開資料顯示，全球已有211 個實體合計持有超340萬枚BTC，超過30家公司將BTC或ETH視作「新興資產」納入儲備，其中不乏特斯拉、Game Stop、Game Square這樣的上市公司願意為此投入真金白銀。
當然，「信仰儲值」最堅定的莫過於持續買入BTC的微策略。而加密資產的「微策略」們已經將目標儲備從BTC、ETH擴展到SOL、XRP，而BNB作為市值排名TOP5的資產，有自己版本的「微策略」只是時間問題。
上市公司扎堆對BNB表現出儲備興趣時都不約而同地提到了一點：他們對BNB生態系統抱持信心。
作為日均交易量超過20億美元的高流動性加密資產，BNB既是公鏈BNBChain上原生資產，也是Binance生態系統的應用資產。前者快速、低成本的鏈上交易已經支撐起一個龐大的DeFi生態系統，擁有數千個DApp 和數千萬使用者；後者是全球最大的加密資產交易平台，讓BNB具備了手續費抵扣、支付、理財等多重價值能力。
Liminatus Pharma Inc 毫不諱言地表示，長期投資BNB實現公司資本結構的多元化的同時，也契合其對BNB生態系統成長潛力的信心，「包括持倉返利和新幣挖礦機制」。而Windtree Therapeutics.Inc也稱，在啟動BNB戰略儲備後，將建立一套穩定的BNB資管策略，涵蓋託管、安全和收益產生。
CEA Industries的收益模式則更為明晰——在評估整個BNB生態系統中的質押、借貸和其他機會後，公司將從BNB財庫儲備中獲得收入。
從各家計畫儲備BNB公司視角看，BNB及其背後的生態不僅會豐富上市公司的資產負債表，更重要的是，這些公司已經意識到他們將從BNB生態中獲益。
對於BNB來說，上市公司接入，也將之從加密散戶的投資標的轉變為主流資本市場可觸及的新型資產。
在擬任CEA Industries BNB財庫資管公司CEO的David Namdar看來，BNBChain是全球使用最廣泛的區塊鏈生態系統之一，「但迄今為止，機構投資者的參與度一直有限。通過建立在美國上市的資金工具，我們為傳統投資者打開了以透明方式參與的大門。這是連線字資產和主流資本市場的重要一步。」
在該公司的路線圖中，建立初始BNB頭寸後的未來12-24個月內，將透過結合ATM銷售和其他成熟策略的一流資本市場計畫，大幅擴大持股規模。
要知道，作為美股ETF追蹤的「唯二」加密資產現貨敞口，BTC和ETH已經分別吸引了累計549.8億美元和94億美元的資金流入，打破了加密資產市場過去10多年的存量博弈困境，被視作兩大加密資產上漲的「絕對動力」。
今年5月，先後推出BTC ETF和ETH ETF的美國資管公司VanEck已向SEC申請BNB ETF。就像微策略先於比特幣ETF存在一樣，當越來越多的主流機構將BNB視作重要的財務基礎設施時，BNB ETF也將更接近實現。
現在，進入主流資本的視野的BNB已經出現價值外溢，正式踏上了本輪加密市場「機構牛」的節奏。 （蜂巢Tech)