這份報告主要回顧了2025年7月的台灣焦點新聞及國際重要事件，並對8月市場趨勢進行了展望。在通膨緩解與就業數據強勁的背景下，聯準會七月維持利率不變，市場對降息預期降溫。美中貿易政策與地緣政治風險升溫，對台灣出口與產業動態帶來交錯影響。儘管全球不確定性仍高，台灣上半年經濟穩健、出口創高，科技與金融產業更現積極佈局。展望八月，全球重磅經濟數據與企業財報將輪番登場，AI、半導體與電子產業持續受矚，營建、航空與金融整併亦是市場焦點。【七月焦點新聞回顧】• 全球宏觀經濟與貨幣政策：◦ 聯準會（Fed）在七月維持基準利率於4.25%-4.50%不變，為連續第五次，儘管有兩位理事主張降息一碼。◦ 美國六月消費者物價指數（CPI）報告顯示，整體通膨受能源價格推升，但核心CPI年增率連續第五個月低於預期，表明物價壓力尚未全面擴散。◦ 六月非農就業人數超乎預期，失業率意外下滑，使得市場對Fed當月降息的預期幾乎歸零。◦ 外商銀行如渣打銀行首席投資辦公室預期全球經濟將「軟著陸」，建議投資人維持債券核心部位，多元配置新興市場，並布局美元轉弱的受惠資產，同時以黃金作為避險支撐，預期金價可能在12個月內升至每盎司3,500美元。• 國際貿易與地緣政治：◦ 川普政府多次強調，將於八月一日對尚未與美國簽署雙邊貿易協議的國家進口商品開徵15%至20%的對等關稅，且不會延期。◦ 美中雙方已達成共識，將延長已暫停的「對等關稅」24%部分以及中方反制措施。◦ 大陸商務部將漢翔航空工業公司等8家台灣實體列入出口管制管控名單，以維護國家安全和利益。◦ 賴清德總統原訂八月出訪中南美洲並過境美國，但在得知美方不允許過境紐約後，取消了行程。• 台灣經濟表現與產業動態：◦ 經濟預測：中華經濟研究院和台灣經濟研究院預期2025年台灣經濟成長率仍可「保3」，中華經濟研究院預估全年GDP為3.05%，台灣經濟研究院則為3.02%，呈現「上熱下冷，全年內外持穩」格局。◦ 出口與訂單：六月出口金額達533.2億美元，創歷年單月新高，連續20個月年增，主要受惠於新興科技應用需求強勁和美國關稅暫緩的備貨效應，其中對美出口貢獻最大。六月外銷訂單達567.7億美元，年增24.6%，連續五個月正成長，上半年累計訂單年增16.6%，美國訂單佔35%。◦ 景氣信號：六月景氣對策信號綜合判斷分數為29分，與去年二月持平，創下16個月來新低，但燈號仍呈綠燈，顯示當前國內景氣穩定成長，但需密切關注後續變化。◦ 房市與零售：在央行第七波信用管制後，2025年第一、二季台灣房市表現不佳，全年買賣移轉棟數恐跌破28萬棟。百貨業方面，統一集團的DREAM PLAZA在信義區開幕，主打全台最大星巴克和首家博客來實體書店，定位為「城市生活美術館」。饗賓餐旅新品牌URBAN PARADISE也進駐，預計年底申請公發，明後年申請上市。年中最大旅遊盛事「2025台北國際夏季旅展」開跑，日本行程訂單回穩，極光團訂單預計成長逾30%，但關稅議題可能使旅遊需求回升落在第四季。家電業因房市冷清和主力建商添購減少而陷入萎靡，期望透過補助和夏季高溫帶動冷氣銷量。◦ 金融業：台新金控與新光金控已於七月二十四日正式完成合併，躍升為台灣第四大金控公司，未來將打造具國際競爭力的金融集團。街口金融科技與泰山爆出股權糾紛，遭法院執行查封，引起市場恐慌，但街口強調資金受信託保障且受金管會監管。◦ 科技與半導體：美股第二季財報表現亮眼，60%的每股盈餘（EPS）大幅超預期，營收驚喜創四年新高，有84%的公司EPS優於預期，79%營收超預期。台積電（TSM-US）法說會釋出樂觀展望，受惠AI、HPC需求強勁，第三季美元營收預估將季增7.7%，助推美股晶片股走強。特斯拉（TSLA-US）與三星電子簽署165億美元晶片採購協議，有望提振三星代工業務。鴻海（2317-TW）與東元（1504-TW）透過股份交換結盟，共同搶攻AI資料中心商機，鴻海將持有東元10%股權。台塑四寶因AI需求和重建題材激勵股價齊漲，但南亞（1303-TW）六月自結稅後淨損30.32億元。• 國內政治：國民黨24位立委與新竹市長高虹安罷免案投票全數未通過，是民進黨2018年九合一大選以來最大的挫敗。【八月焦點新聞展望】• 重要經濟數據與公司財報：◦ 八月將公布多項重要經濟數據，包括美國七月非農就業人數、ISM製造業PMI、S&P Global綜合PMI、ISM非製造業PMI、美國七月消費物價指數（CPI）、美國七月生產者物價指數（PPI），以及中國七月出口和CPI數據。◦ 多家知名企業將陸續公布財報，涵蓋能源、科技、消費等領域，包括埃克森美孚、雪佛龍、Palantir、AMD、開拓重工、迪士尼、麥當勞、Uber、禮來、TOYOTA、SONY、應材、家得寶、小米、Lowe's、目標百貨、沃爾瑪、輝達等。聯準會（Fed）會議記錄也將公布，並舉行全球央行年會。• 產業與市場焦點：◦ 電子產業：八月一日美國對等關稅生效，電子五哥（廣達、緯創、英業達、和碩、仁寶）皆已布局海外以迎戰並降低衝擊。台灣積極布局低軌衛星產業，啟碁、耀登等網通廠可望受惠。PC品牌廠技嘉、微星、宏碁將在第三季逐步推出新品，包括AI PC和平板電腦。◦ 半導體產業：環球晶等多家半導體廠預計本月召開法說會，市場關注其下半年展望以及對AI、關稅等最新看法。政府推動「AI新十大建設」，其中包括矽光子（CPO）等新科技技術，將串聯逾10家廠商，打造新的「護國神山」產業。◦ 金融業：台新新光金控合併後，投信子公司可望於今年內率先完成合併，兩家壽險預計2026年一月一日正式合併，新壽六月底的RBC（資本適足率）應能過關。◦ 營建業：八月進入營建類股除權息旺季，預計將成為市場焦點。◦ 傳產與航空：台泥旗下三元能源小港廠火災後，預計八月起可供應客戶的最低基本需求。華航、虎航啟動徵才計畫，國籍四大航空上半年營收創同期新高，下半年在暑期旅遊旺季和新台幣升值趨勢下，航空業持續樂觀可期。8月重要財經數據與事件8月1日：7月非農就業人數、ISM製造業PMI、埃克森美孚/雪佛龍財報8月1日：美國 8 月 1 日徵收對等關稅8月4日：Palantir財報8月5日：7月S&P Global綜合PMI、ISM非製造業PMI、AMD/開拓重工財報8月6日：迪士尼、麥當勞、Uber財報8月7日：禮來、TOYOTA、SONY財報8月7日：中國7月出口8月9日：中國7月CPI8月12日：OPEC月報、美國7月消費物價指數 (CPI)8月14日：美國7月生產者物價指數 (PPI)、應材財報8月19日：家得寶、小米財報8月20日：Lowe's、目標百貨財報、Fed會議記錄公布8月21日：沃爾瑪財報、全球央行年會 (8 月21 日至23 日)8月27日：輝達財報以上資料經由人工智慧（AI）彙整鉅亨網新聞與摘要，旨在提供投資人對企業經營現況與市場趨勢的概覽。本摘要僅供參考，不構成任何投資建議或決策依據。投資人應依自身判斷，並諮詢專業顧問，以評估相關風險與機會。本報告所載資訊力求準確，但不保證其完整性或即時性，請審慎使用。