2025年8月5日官方宣佈的「稀土穩定幣」項目，效率和力度都超出了我的預期。
中國正在推進的「稀土專用人民幣穩定幣」 試點計畫，標誌著全球資源與金融體系的深度重構。這項創新設計不僅可能重塑稀土定價權格局，也將對國際貨幣體系和地緣經濟產生深遠影響。
雙錨定機制與場景鎖定
稀土穩定幣採用「1:1 足額人民幣備付+ 稀土實物資產價值支撐」 的雙錨定模式。發行主體由中國稀土集團、北方稀土等三家央企聯合政策性銀行組成，首批試辦覆蓋300 億美元年度出口額，形成450 億美元流動性池。其使用場景嚴格限定於稀土及其衍生產品（如永磁材料、電機元件）的跨境貿易結算，透過智能合約實現“支付即交割”，並與稀土出口追蹤系統即時聯動，確保每筆交易可溯源。
- 離岸- 在岸雙循環體系
香港作為核心試驗場，依託2025 年8 月生效的《穩定幣發行監管條例》提供合規通道。海外買家透過穩定幣完成跨境支付後，資金可無縫兌換為數位人民幣（e-CNY）進行境內採購，形成「離岸結算- 在岸流通」 的閉環。上海自貿區同步探索「境內離岸+ 境外離岸」 雙軌模式，為未來擴展至鋰、鈷等戰略礦產預留介面。 - 區塊鏈技術賦能效率革命
基於聯盟鏈技術的支付系統將跨國結算時間從3-5 天壓縮至即時到帳，交易成本降低70%-80%。智慧合約自動分帳功能（誤差率< 0.01%）與資料溯源系統（數位浮水印技術）確保交易透明可控，直接挑戰傳統SWIFT 體系的低效率與美元中轉依賴。
- 打破美元結算霸權的突破口
儘管中國供應全球88% 的稀土氧化物，但定價權長期受制於倫敦金屬交易所的美元報價體系。稀土穩定幣透過強制結算機制，將人民幣確立為稀土貿易的基準計價單位。參考上海鋼聯「STEEL-CNY」 在鋼材貿易中已實現15% 的跨境結算滲透率並挑戰普氏能源定價權的案例，稀土穩定幣預計在5-7 年內將人民幣結算佔比提升至40% 以上，倒逼國際交易規則重構。 - 資源壟斷向金融權力的轉化
中國對重稀土的絕對控制（全球80% 供應）和技術壁壘（海外生產成本高3-5 倍）構成天然護城河。透過將出口配額與穩定幣結算繫結，可迫使日韓、歐美等技術密集型買家被動持有人民幣資產。例如，2030 年全球機器人產業對稀土的8,000 億美元需求，將形成持續的人民幣儲備需求，這與「石油美元」 機制異曲同工，但更具戰略主動性。 - 價格形成機制的顛覆性變革
稀土穩定幣的區塊鏈支付資料將即時反映市場供需，結合中國稀土集團的庫存調控能力（如2024 年增儲500 萬噸），可建構更準確的價格發現體系。例如，緬甸地震後氧化鏑價格飆升至166.73 萬元/ 噸時，中國透過穩定幣結算資料可快速調節出口量，平抑價格波動並強化定價主導權。
- 人民幣國際化的策略支點
稀土穩定幣將推動人民幣從「貿易結算貨幣」 躍遷至「數位儲備貨幣」。試辦成功後，此模式可複製到鋰（中國佔全球75% 精煉產能）、石墨（93%）等戰略礦產，建構大宗商品人民幣結算網。預計到2030 年，相關領域的人民幣結算規模將突破1.5 兆美元，大幅提升人民幣在國際支付中的份額（目前約3%）。 - 全球產業鏈重建的催化劑
海外車企為避免稀土供應風險，已考慮將電機產線遷至中國（如特斯拉上海工廠），將加速高端製造環節向中國集結。同時，稀土穩定幣與數位人民幣的協同，可降低中小稀土企業的跨境融資成本（預計從LIBOR+300BP 降至CNH+150BP），推動產業整合與技術升級。 - 地緣賽局的新型武器
稀土穩定幣可作為準確制裁工具。例如，對印度等敏感國家實施「非軍用用途證明」 審批時，結合穩定幣結算資料可即時監控資源流向，防止其轉售至第三方。這種 「科技+ 金融」 的雙重控制，將在中美博弈中形成獨特優勢。 - 金融基礎設施的範式創新
稀土穩定幣的RDA（真實資料資產）範式，透過區塊鏈實現“資料即信用”，為全球大宗商品定價提供新範本。上海鋼聯的「STEEL-CNY」 已驗證此模式的可行性— 其資料資產入表規模預計2025 年超5 億元，淨利貢獻達1.5 億元。這種「資源- 資料- 貨幣」 的閉環，可能成為未來國際金融規則制定的重要參考。
- 國際反制與監管協調
美國可能透過《GENIUS 法案》等加強對穩定幣的跨境限制，歐盟或要求稀土穩定幣納入MiCA 監管框架。需透過「一帶一路」 國家先行試點（如東南亞），逐步擴大網路效應以對衝風險。 - 技術安全與價格波動
區塊鏈平台需抵禦51% 攻擊（如螞蟻鏈已通過普華永道安全認證），同時建立稀土價格波動應急機制（如動態調整儲備金比例）。中國稀土集團的庫存調控能力（目前儲備超100 萬噸）可提供緩衝，但需防範2027 年後海外輕稀土工程投產帶來的價格壓力。 - 政策協同與執行效率
需協調央行、商務部、海關等多部門資料介面，確保穩定幣結算與出口配額、環保審批等政策無縫銜接。參考上海自貿區「境內離岸」 試辦經驗，可透過「負面清單」 模式簡化跨境結算流程。
稀土穩定幣的推出，是中國將資源優勢轉化為制度性權力的關鍵落子。其設計規則透過雙錨定機制、場景鎖定和區塊鏈技術，建構了「資源- 貨幣- 規則」 的三位一體體系。儘管面臨國際反制和技術挑戰，但其在稀土定價權重構、人民幣國際化和產業鏈控制方面的戰略價值不可估量。若試點成功，此模式或將成為新興經濟體突破美元霸權的“中國方案”，並為全球經濟治理提供新範式。 （米來大道）