騰訊創近50個月新高，點燃了市場的情緒

騰訊今天大漲4.74%，創近50個月新高，點燃了市場的情緒。

其實騰訊二季報的公佈是在今天盤後，所以這波場內資金是提前搶跑。那麼騰訊的二季報到底如何呢？簡單概括就是營收、盈利雙雙超預期，細分業務亮點頗多。

營收1845億，+15%，高於市場預期的1789億。淨利潤556億，+17%，高於市場預期的540-550區間。毛利率從53%上升至57%，原因是高毛利業務佔比提升，以及ai降低了成本。

國內遊戲收入404億，+17%，《三角洲行動》日活2000萬+。

國際遊戲收入188億，+35%，騰訊前幾年收購的芬蘭遊戲公司supercell髮型的《Clash Royale》在國外很受歡迎。

行銷服務收入358億，+20%，很重要的一點是視訊號廣告載入率提升了，ai最佳化了點選率和轉化率，這是市場最想聽到的內容，ai實現降本增效。

金科及企業服務：收入555億元，+10%。雲服務因AI算力需求增長超20%，毛利率接近50%。

另外ai還在遊戲開發中投入使用並顯著降低成本（-30%），這讓騰訊更加堅定了對ai的投入，研發投入同比增長17%至202.51億元。

上半年回購3888萬股，耗資194億港元，加上一季度的365億，上半年累計回購559億，全年實現1000億回購的目標沒有問題。

我很少那麼詳細的分析上市公司的財報，但騰訊不一樣，它是我港股的絕對重倉，也是很多股民港股的第一選擇。前幾年港股深熊的時候，騰訊是我唯一敢補倉的公司，當時其它中概股已經把我信心跌碎了。它是中國大陸最好的科技公司，或者把科技兩個字去掉，說是最好的公司也沒毛病。

grok和chatgpt整理的全球知名機構對未來12個月目標價的中位數是647-655港幣。

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今天a股成交2.15兆，市場中位數+0.09%，但是各大指數表現強勁，上證指數一舉突破去年10月的高點，創2021年以來新高。創業板指今天大漲3.62%，加速補漲追趕大盤進度。

最近市場風格發生了一些變化，上半年小微盤股領漲，權重股躊躇不前。但是最近這半個月權重股全力啟動，並且在資金面上對小微盤股產生了虹吸效應，今天所有寬指裡只有微盤股指數是綠的，-0.33%。

這種行情很容易跑輸指數，這導致了大量股民焦慮，解決辦法就是買指數etf，更爽的是滾期指，又吃貼水又吃漲幅掙兩份錢。今天中證500已經漲過6500了，之前遙不可及的7000點正在逐漸走進現實。

下一步大盤的目標位是3731點，也就是2021年那波行情的最高點，按照目前大盤的節奏，向上再漲1.3%就到了，應該說機會蠻大的。

這次a股的行情和歷史上的每一次牛市都不太一樣，控盤之穩前所未見，沒有以前牛市的氣勢磅礴，所以一直有人覺得現在不算牛市，但算不算又有什麼關係呢，只有那種迅猛又短暫的牛市才會有清晰的邊界感，你問美股牛市的起始點就很難說清楚。

確實沒想到有生之年還能炒到這樣的a股，但我還是會執行自己之前的計畫，這一輪漲到我滿意的估值我會減倉下車，只是在減多少的比例上我最近有了一些動搖，如果a股能延續這種超強抗震的穩定性，我就多留一些倉位下來。 (貓筆刀)