2月24日，港股低開低走，截至發稿，恆生指數跌2.12%，恆生科技指數跌2.39%。大型科網股深度回呼，今日盤中均持續下挫，騰訊音樂跌超5%，金山軟體、美團跌超4%，攜程集團跌近4%，快手、騰訊控股、阿里巴巴均跌逾3%，百度集團跌3%，小米集團、嗶哩嗶哩跌近3%。 (第一財經)

丙午馬年的第一把火，除了紅包大戰，也燃向了漫劇賽道。所謂漫劇，是指動漫風格的短劇，每集時長仍為1分鐘，劇情也和短劇一樣講究“黃金三秒”和“密集爽點”。隨著生成式AI工具的成熟，漫劇製作效率提升的同時成本大幅下探，成為新興風口。2月7日，Seedance2.0的出圈讓漫劇風口再度升級。在漫劇從業者的社群裡，測試這款軟體成了最熱門的話題。甚至有人開玩笑：以後不需要招有經驗的人了，把七大姑八大姨喊上，手機點一點就能日產萬部。技術突破之外，網際網路巨頭也在同步加碼。2月4日，騰訊在各大應用程式商店上線APP“火龍漫劇”。同日，中文線上發佈公告稱，與騰訊達成動畫微短劇授權合作，預計合作金額2320萬元。「定焦One」從騰訊內部瞭解到，火龍漫劇由一支年輕團隊操刀。目前火龍漫劇已經上線了近萬部漫劇，屬於基礎鋪量，同時，第一波精品在春節檔已經陸續上線，包括科幻IP《時間盡頭的書店》改編的同名漫劇。愛奇藝亦在佈局。據一位接近愛奇藝的人士透露，愛奇藝正在內測AI視訊生成工具，並定向邀請外部團隊參與測試。除工具開發外，愛奇藝還計畫孵化AIGC創作團隊，上海部分辦公室已為此騰挪空間。阿里則從去年下半年開始，陸續推出微信短劇小程序，名為“蜜豆”“甜豆”“夢豆”“歡豆”等，這四個小程序的幕後主體均與阿里文學旗下的書旗小說深度關聯。目前，這些小程序上都只上線了一部漫劇作品，但也可見阿里試圖憑藉海量版權入場的訊號。AI視訊領域創業者吳傑茜對行業水溫上升的感受最為直觀。她透露，字節、百度、阿里、騰訊的漫劇扶持部門已陸續與其聯絡，有的希望其能協助快速鋪量並搭建供應商管道；另一些大廠路徑尚在探索，但態度明確——這個賽道不會缺席。隨著網際網路巨頭將研發與創作資源向AI內容集中，巨變才剛剛開始。字節、騰訊、百度漫劇APP“三國殺”獨立漫劇APP上線，加上與中文線上達成版權授權合作，騰訊的這一套組合拳，首先釋放的一個訊號是，它正在大手筆囤積優質IP內容。對於任何一個新內容平台而言，冷啟動階段的核心任務都只有一個：迅速搭建海量內容，形成基本供給能力。據一位接近騰訊的業內人士透露，目前騰訊已儲備大批精品漫劇項目，將分階段上線以保障內容持續更新。內容佈局上，一開始火龍漫劇以二次元畫風漫劇為主，春節期間AI模擬人類型的作品也逐步上線。據瞭解，騰訊對該平台的內容定位清晰：“只要非真人實拍的內容，都會納入火龍漫劇的佈局範疇。”對漫劇行業而言，騰訊的入局，讓賽道在紅果之外，終於迎來了第二個真正意義上的重量級玩家。有從業者在社交媒體透露，火龍漫劇或將推出相當激進的分帳模式，其收益由兩大核心部分構成：一是基礎分成，以廣告流量收益為基數乘以分帳係數，其中獨家內容的分帳係數據傳可達200%；二是平台專項激勵，既包含針對頭部爆款作品的額外獎勵，也涵蓋面向創作者的持續創作扶持激勵。整體來看，火龍漫劇打造的是一套以廣告流量為底層支撐的強激勵型分帳體系。這也說明，它的目標並非短期的內容採買，而是快速建立穩定供給體系與創作者黏性。隨著騰訊的入局，網際網路大廠中已有三家正式上線獨立漫劇APP，漫劇賽道的大廠競爭格局初步成型。字節是最先下場那個。2025年11月，它低調上線了獨立漫劇APP——“紅果漫劇”。這款產品由“咸檸免費短劇”升級而來，開發者是海南愉閱科技有限公司，後者的法定代表人樂力也是紅果短劇現任總編輯。紅果漫劇，是字節系第一個獨立漫劇平台。打法上，紅果漫劇完全復刻了紅果短劇的那套邏輯，背靠抖音的演算法分發和番茄小說的海量版權，先用低成本內容快速鋪量，靠資料試錯找出爆款題材，再批次複製放大；變現則以廣告為底座，配合高保底、強激勵的分帳模式，把創作者“綁上戰車”。這套“字節式打法”效果立竿見影。QuestMobile資料顯示，上線僅一個月，紅果漫劇月活躍使用者已達854萬，直接躋身短劇類APP前三。緊隨其後的是百度。2025年12月，百度推出柚漫劇APP。2026年1月，百度旗下的內容平台七貓也正式推出“七貓漫劇”APP，並喊出“免費看劇100年”的口號，據瞭解，百度從2025年11月就開始組建專項團隊，並逐步開放10萬+IP儲備、推出創作激勵政策。漫劇業務亦為其帶來了亮眼的流量表現。在近期百度智能雲的一場活動中，相關負責人透露：上線不到一年，百度漫劇的成長速度已達到過去三年短劇的1/4，而且1/4的內容體量，貢獻了全平台1/3的分發量。巨頭為何紛紛下場做起了漫劇APP？尤其是字節和騰訊，旗下已經有使用者龐大的視訊播出平台，為何還要另起爐灶？●圖注：火龍漫劇（左）紅果漫劇（中）柚漫劇（右）一位接近騰訊的消息人士向「定焦One」解釋，獨立APP的目的是養成使用者習慣。在主站內設頻道，使用者是被動刷到；獨立出來，使用者是主動打開，後者才能真正沉澱出黏性。在投資人可玉看來，更深層的原因在於，漫劇的目標人群，與短劇主流的“下沉女性”並不重疊。根據DataEye研究院的資料，漫劇使用者中31歲-40歲、24歲-30歲、18歲-23歲佔比分別為31.81%、24.04%和23.07%。這是一群年輕使用者，且年齡還在向下走。可玉認為，大廠現在入局，賭的不僅僅是當下的變現效率，還有下一代內容消費人群的遷移方向。尤其值得關注的是，二次元使用者的強付費意願。「定焦One」瞭解到，二次元業務是當前幾家視訊網站難得ROI能夠打正的內容形態。就拿騰訊視訊來說，其動漫番劇長期佔據了其暢銷榜的前列。目前的漫劇供給量雖然爆發式增長，但很多內容仍然是PPT解說漫、沙雕漫，遠未觸及核心二次元使用者的付費意願，因此漫劇的變現方式也多以廣告為主。如果未來內容質量上來了，使用者習慣養成，付費模式或許也能跑通。佈局漫劇平台，背後還有一套更為長線的價值判斷。大廠混戰，誰能成為頭號玩家？大廠們忙著在AI漫劇這片新大陸上跑馬圈地，根據目前的市場表現，競爭格局可以初步分成三個梯隊。字節無疑是漫劇賽道的第一梯隊，但要面臨騰訊的挑戰。字節憑藉番茄小說的海量網文IP儲備、抖音的流量分發優勢，再加上Seedance模型等技術賦能，形成了從IP源頭、內容生產到平台分發的完整閉環。而且在目前階段，紅果短劇和紅果漫劇的市場份額均領先競爭對手好幾個身位。一位紅果的供應商告訴「定焦One」，字節的一位漫劇部門工作人員曾對其驕傲表示，國內所有做漫劇的公司、工作室，最後都得找到他們。足可見其對字節收片能力的信心。騰訊雖然起步較晚，但不少業內人士都將它視為在這個賽道上少數能與字節一戰的對手。原因也在於其生態。從IP來看，騰訊通過閱文集團、QQ閱讀、微信讀書已經積累海量IP，其中不乏10年以上、粉絲眾多的超級大IP。此外微信視訊號等平台也為漫劇提供了多元化的流量入口和使用者基礎。具備生態能力的百度，在不少從業者看來，也有躋身第一梯隊的潛力。百度除了推出兩個漫劇APP之外，還發佈面向漫劇行業的AIGC全流程解決方案，並成立AIGC內容創作者聯盟。不難看出，無論是字節、騰訊還是百度，都在朝著“IP+技術+平台”的全產業鏈佈局邁進。愛奇藝、優酷、B站等傳統長視訊平台則構成了穩健的第二陣營。雖然愛奇藝與優酷並未開闢獨立APP，但均在主站核心位置設立了專屬漫劇頻道，並拿出了極具誘惑力的分帳政策：愛奇藝針對獨家內容給出了最高100%的分成激勵；優酷通過更新動漫分帳規則，將“會員+廣告”分成比例上限拉升至80%，並為精品項目增設最高100萬元的單片獎勵。B站通過“覺醒計畫”定點扶持，面向UP主及專業機構提供30%至100%的成本覆蓋，分成比例同樣高達80%。在吳傑茜看來，這些視訊平台的潛力不容小覷。它們坐擁龐大的使用者基數，且部分平台天然自帶二次元文化基因和社區氛圍，使用者對於漫劇畫風接受度高。更關鍵的是，這些平台長期聚合了大量專業創作者資源。可玉分析，愛奇藝推出AI視訊工具，可能就是想繫結創作人員，再通過分帳的內容形式，形成專業創作者+平台的內容生態。還有一類不容忽視的玩家是技術類公司，以工具切入漫劇賽道，例如，360推出AI漫劇智能體生產平台。吳傑茜預測，2026年將迎來AI視訊工具和Agent的井噴，而可玉進一步分析，漫劇作為流量型業務變現路徑短，“離錢越近，工具越好賣”，這類企業賭的正是“工具先於內容變現”的窗口期，瞄準的是從業者和短劇轉型玩家的工具需求。大廠激戰正酣，可玉站在投資人視角，從漫劇產業的上下游分析了狂熱背後的商業邏輯。她指出，在即將到來的AI時代，內容賽道最具價值的類股在於“一頭一尾”。頭是指上游IP。“IP沒有物理庫存、沒有物流，可以一直變現，只要內容足夠好，版權就是永續資產”。過去十年網文IP的影視化爆發，已經反覆驗證了這套邏輯。尾是指平台。平台方不僅是流量入口，還擁有使用者資料，可以反哺到內容創作上。尤其是短劇，其本質是一個流量生意。之前一部劇短劇的ROI基本在1.1左右，現在則到了1附近，且非常依賴投流（即投放廣告），80%的利潤都被掌握流量分配權的平台賺走了。而在這一頭一尾之間，受資本追捧還有一些創作工具和技術公司。這些技術公司的核心能力是將創作、分發過程中的單點環節模組化、工業化，以相對合理的價格，實現穩定的內容交付和產出。一言以蔽之，是用工業化的方式解決創意產業的不確定性。“此外，在C端，資本更期待的是通過工具到AI原生UGC社區的機會，去承接AI放大生產力後的內容溢出和新的互動玩法。”可玉說到。也就是說，能夠同時掌握IP（內容源頭）、流量（分發出口）與技術（生產效率）這三張底牌的公司，將徹底掌握整個產業的話語權。大廠入局，漫劇開啟“大逃殺”漫劇在短時間內的爆發，是兩種趨勢交匯的必然結果。一方面，短劇在經歷兩年爆發式增長後，進入存量競爭時代。製作成本走高、內容質量內卷，劣質產能開始被淘汰，這些產能需要尋找新出口。另一方面，AI技術的成熟與落地提供了承接可能。吳傑茜介紹，現在已是一個成熟的時機——有大模型研發能力的平台、有資本能力研發工作流的平台，都已入場。自動化產出的作品已在水準之上，具備了觀看性與商業價值。隨著巨頭入場，更多訂單湧入，也帶來了更高標準與更激烈競爭。有人開玩笑：短劇用兩三年走完網劇十多年的路，漫劇用半年走完短劇的路。眼下，漫劇已迅速進入紅海階段，殘酷的大逃殺已然開啟。競爭的激烈程度在價格上最能反映。據瞭解，漫劇成片價格從一開始的兩三千元/分鐘已經降至幾百，甚至一百多元的單子在市場上也有人接。一位漫劇從業者告訴「定焦One」，A級（優質）漫劇價格相對穩定，但A級以下的價格一再跳水。而能拿到各大平台A級評級的公司，多數是專業動畫團隊。吳傑茜介紹，單從製作成本來看，一部漫劇的成本包含兩個部分，一是人力成本，二是工具使用的成本。與長視訊競爭時抬高版權價格不同，隨著技術進步，漫劇的單片價格很有可能會繼續下降。因為，製作工具日益成熟，所需人手會越來越少、效率提升，行業自然會壓縮開支。成本降低後，更多工作室將以更低報價接單、衝量，內卷加劇，這是技術普及後的必然結果。吳傑茜的團隊承接了大量大廠項目，需外包給承製方。她坦言，市場上供應商很多，在不同供應商之間找質量好、價格低的合作方，這是必然存在的現象。“標準化、低門檻的內容會更快速地被技術覆蓋，而真正依賴人的創意、審美和敘事能力的精品內容，則會在另一個維度上形成競爭壁壘。”她說道。“一定程度上，技術讓人越來越不值錢了。”主攻AIGC創作的紀錄片、廣告片導演丁一感慨。在他看來，會講故事的人始終稀缺，但龐大的劇組與長鏈條曾讓無數普通人找到崗位。如今技術抹平製作端差異，讓“人”的價值剪刀差越來越大。有創意、會講故事的人依舊值錢，但行業中的多數普通人將面臨一段動盪期。醬油動漫創始人黃浩南近日在朋友圈發文稱，從年後開始，非核心夥伴將會變得非常普通，就如同2018年的短劇投手和如今的短劇投手一樣。據悉，作為漫劇的頭部廠牌，醬油動漫公司月流水已經達到5000萬，公司人數達到了1000人。這一流水和公司人數的對比，也讓不少人質疑其盈利能力是否建立在廉價勞動力基礎之上。與此同時，黃浩南在朋友圈開出了百萬年薪招聘漫劇主編。面對來勢洶洶的風口，有人選擇瘋狂湧入，也有人選擇冷靜撤退。丁一在深入調研漫劇一個月後決定退出，理由無它，利潤太低。在他看來，現階段的漫劇更像是一種“產品”而非“內容”。他決定繼續深耕AI長片創作，去尋找那個更具生命力的藍海。 (品牌頭版)

2025年底到2026年初的幾個月裡，科技圈有個現象挺耐人尋味。沒有盛大的發佈會，沒有官方通告，但在深圳騰訊大廈、杭州阿里西溪園區、北京字節跳動辦公樓裡，指揮大模型戰場的人，悄然換上了一副副年輕面孔。先看騰訊，雖然過去一兩年被認為大模型落後，但它絲毫沒閒著。先是前OpenAI研究員姚順雨被傳1億年薪入職騰訊，經過幾次闢謠之後，終於在去年底正式加入騰訊，頭銜是首席AI科學家，直接向騰訊總裁劉熾平匯報。就在上周，清華大學電腦系博士、前新加坡Sea AI Lab高級研究科學家龐天宇也入職騰訊，負責多模態強化學習。在騰訊這種講究山頭和資歷的老牌帝國裡，這倆人簡直是坐著獵鷹9號火箭上位的。再看阿里，林俊暘，碩士畢業後直接加入阿里AI研究機構達摩院，成為智能計算實驗室的演算法專家，專注於大模型研究。今天他已經是阿里最年輕的P10，也是開源模型通義千問背後的核心推手。如果你把騰訊、阿里、大模型獨角獸這幾家的核心人物拉出來，包括Kimi的楊植麟，剛被Meta砸下數十億美金收購的Manus創始人肖弘，會發現一個挺震撼的現象，掌舵著AI方向的，全是一幫90後。這批人精準地卡在了25到32歲這個黃金年齡段。問題隨之而來：為什麼是現在？為什麼是這群年輕人？那些在大廠裡摸爬滾打二十年、看透網際網路風雲的老將們去那兒了？為什麼在這一輪浪潮裡，他們集體隱身了？01 經驗在大模型面前，不值錢大家以前總覺得，在大公司裡，經驗是最值錢的籌碼。但在2026年，大模型的世界裡，這條鐵律失效了。過去二十年，中國網際網路的成功邏輯是小步快跑、重營運。老將們最擅長的是搞流量、做A/B測試、最佳化按鈕轉化率。那是App工廠的邏輯，知識的延續性很強。但大模型完全是另一套物種，它不講營運，它講的是暴力美學和物理學。這批90後領軍人物，我管他們叫“Transformer原生代”。對，請記住這個詞，回頭可是要考試的。為什麼這麼講？2017年，那篇改變世界的論文《Attention Is All You Need》發表時，姚順雨、林俊暘這幫人正處在學術思維最活躍的爆發期。他們的腦子裡，壓根就沒有那些沉重的規則引擎和統計學NLP的包袱。這裡補充一下，2017年那篇論文是指《你所需要的是注意力》，當時是Google的8名研究人員聯合發表，首次提出Transformer架構，Transformer徹底改變了自然語言處理（NLP）領域，它的自注意力機制也被廣泛應用於電腦視覺等其他領域，對AI研究產生了深遠影響，成為了AI發展史上的一個里程碑。這意味著，90後一出道，接觸到的就是Scaling Laws。老將們看到這個公式，第一反應可能是：這得燒掉多少卡？ROI那兒去了？但對90後少帥來說，這是信仰。老將們習慣了可預測的增長，而大模型需要的是對不可預見的湧現的極度直覺。這種敢在黑暗中開火、相信智能會突然爆發的精神，老一輩很難有。老將們的經驗，這個時候反而成了他們的枷鎖。他們習慣了可預測的增長，但在大模型的戰場，需要的是前沿直覺、大膽假設和快速試錯，而非對舊體系的深刻維護。仔細觀察姚順雨、楊植麟、林俊暘等人的路徑，會發現一個黃金公式：頂尖AI實驗室（OpenAI/Google Brain等）的研究訓練+大廠/創業公司的規模化工程實踐。他們在職業生涯早期，就站在了Transformer架構爆發、GPT系列演進的最前沿。他們的經驗恰恰是從0到1探索模式的經驗，這與大模型時代的需求完美匹配。這種能力和時機，是他們獨有的。02 讓聽得見炮火的人決策姚順雨在騰訊的上位，標誌著大廠管理邏輯的一次徹底重組。你可能會想，一個27歲的年輕人，怎麼去管那些在騰訊待了十幾年的技術大佬？答案其實很簡單：在大模型領域，資訊的半衰期太短了。現在的AI技術，每三個月，甚至一個月，一周都有可能翻天覆地一次。如果按照傳統的匯報機制，從組長到總監，再到GM、VP，最後到最高管理層拿到報告，這個技術可能已經過時了。騰訊這種巨頭敏銳地意識到了這一點。他們必須縮短決策鏈，讓最懂AI、最懂前沿學術的人，離決策層最近。姚順雨直報劉熾平，本質上是騰訊在買一張認知同步的直通車。老實講，大模型讓大廠回歸到了某種實驗室模式。這時候，誰能探索出新的路徑，誰能預判下個月OpenAI的動作，誰就是指揮官。在這種極高頻率的迭代中，資歷和人脈關係變得不那麼重要了，第一性原理的推演能力才是唯一的硬通貨。03 林俊暘與Qwen：極客精神的勝利阿里的林俊暘則是另一個極好的樣本。通義千問Qwen現在的開源地位，是靠極強的社區感打出來的。90後這一代，是伴隨著GitHub和Hugging Face成長起來的。他們天然明白，AI時代的競爭不再是關起門來憋大招，而是看誰能讓全世界的開發者都用你的模型，如何在開源生態裡拿到話語權。林俊暘這種年輕人，他身上沒有老一代P10那種沉重的、防禦性的商業思維。他想的是怎麼讓Qwen成為全球開發者的首選，怎麼用技術影響力去置換未來的商業版圖。阿里願意把這麼重要的棋子交給一個93年的年輕人，其實也是看準了未來的AI領袖，必須是一個學術、工程和社區文化的混血兒。這種能力模型，你在70後、80後裡幾乎找不出來。04 異類字節：為什麼只有它請了老將？聊完90後，我們得聊聊字節跳動。字節的大模型一號位吳永輝，是從Google回來的。這看起來跟騰訊、阿里的“少帥路線”完全相反。但我認為，這恰恰體現了字節的冷酷和野心。實際上，字節的底色跟騰訊、阿里完全不一樣。字節本身就是一家靠演算法驅動的公司，它內部的基礎設施、算力儲備和資料，早就是世界頂級的。它不需要一個年輕的科學家來告訴它Scaling Law是什麼，字節內部那幫人可能比誰都懂。字節現在最需要的是什麼？是整合。吳永輝在Google待了很久，他見證了Google是怎麼把大模型整合進搜尋、YouTube和Android生態的。他經歷過Gemini這種全家桶式的系統級重構。字節現在不缺0到1的靈感，它缺的是1到100的系統級整合能力。它需要吳永輝這樣的一號位，像定海神針一樣，把字節內部散落在各個部門的AI力量擰成一股繩。如果說騰訊的姚順雨是負責拓荒的先鋒，那麼字節的吳永輝就是負責基業長青的建築師。字節選了一個最懂Google生態的人來掌管大模型，原因在於這種複雜的跨部門協同、全球視野的統籌，確實需要吳永輝這種資深大牛來坐鎮。05 一場必然的權力交接說實話，這次90後走向前台，不是誰搶了誰的飯碗，而是知識更新速度徹底覆蓋了經驗積累速度。以前你幹得越久，避坑指南越多。但大模型是個非線性的跳躍，舊坑已經沒了，新路全是未知的。堯舜禹、楊植麟、肖弘這幫人，從第一天起就沒打算做個更好用的App，他們直接去建構智能原生技術和應用。這種從零開始的、純粹的技術信仰，沒被舊邏輯馴化過的思維，才最值錢。意外嗎？一點都不。當AI進化到需要用數學和物理邏輯去推演未來時，那些習慣了用人情世故、市場行銷去定義世界的舊精英，就註定要退到幕後。 (正和島)

果然，今年春節內容娛樂，漫劇站到了“C位”。開年以來，漫劇流量持續爆發驗證市場熱度，題材突破則在打開內容想像。而工具端的又一次集體飛躍，讓行業對漫劇的未來有了更大想像空間。儘管去年很多人已經覺得AI工具帶動AI漫劇發展速度已經很快了，但2026年開年的一系列市場消息都在宣告：今年可能會比絕大多數人預想的還要快。種種跡象表明，漫劇正成為長短影片等內容與流量平台的關鍵競逐領域，而2026年春節檔是一個關鍵節點。已有片方開始刷戰報行銷春節檔漫劇爆款。新題材、新類型的機會窗口正在打開；春節檔被用來驗證內容形態、技術路徑與合作機制；平台爭奪的不只是使用者注意力，更是下一階段行業演化中的主導權。平台卡位首個AI漫劇春節檔紅果首設“漫劇劇場”、騰訊視訊以IP突圍……2026年春節，AI漫劇首次成為內容供給市場的焦點。首先，長短影片平台不約而同將其納入檔期關鍵佈局，並展開了圍繞管道、IP與使用者心智等多維度的卡位。今年春節，是紅果對漫劇先發優勢的一次集中展示。紅果短劇以“千部新作集結”為主體推出為期近一個月的短劇春節檔，並首次設立“漫劇劇場”，片單覆蓋都市異能、奇幻等漫劇熱門題材基本盤，同時借勢米蘭冬奧會氛圍，上線《冰刃與星軌：天地共舞》《零度沸騰》等冰雪運動題材漫劇。快手則在春節檔，以流量激勵疊加AIGC新形態的探索，搶佔“AI漫劇”的概念高地。一方面，推出春節特別版“星芒漫劇激勵政策”，拉高補貼比例、加大流量傾斜、強化產品與帳戶維度曝光，春節期間快手漫劇整體流量環比提升237%。另一方面，快手聯合可靈AI推出首部AI賀歲動畫短片集《馬上有戲》，思路有些類似“AI漫劇版的《中國奇譚》”，以“馬”為主題展開八大篇章，探索水墨、工筆、繪本等多重風格融合，試圖在量產之外，拉升AIGC的藝術上限。長視訊平台方面，騰訊視訊春節前夕已推出獨立漫劇APP火龍漫劇，並在騰訊視訊的動漫頻道開闢“免費看漫劇”入口，備戰春節檔。去年年底火龍已與多家AI漫劇公司合作儲備內容，確保春節期間穩步上新。相比紅果漫劇與市場熱點共振，通過規模化內容供給快速釋放流量紅利；騰訊視訊更突出靠差異化題材和IP突圍，在使用者留存上建構自身優勢。比如女性向漫劇《大小姐，您給惡魔執事調成啥了》24小時收藏破萬，成為2026年的現象級爆款；後續還有閱文頭部IP《奧術神座》、科幻小說IP《宇宙盡頭的書店》等多元IP改編漫劇。火龍漫劇春節檔部分片單優酷春節前在視訊APP開闢獨立漫劇頻道時，已發佈24部作品的AI漫劇片單，覆蓋末日求生、系統修仙、科幻機甲、頂級大女主等熱門題材。此外，還推出會員分成最高70%、廣告CPM分成最高80%等優惠舉措，以讓利槓桿快速吸引內容方入場。百度則專門發佈AI漫劇春節片單，主推“系統”“玄幻”“爽文”“古代”“沙雕”五大熱門題材類型。其中包含三部自製作品《無線回檔，我幹崩詭異世界》《死亡遊戲：我靠搶紅包殺瘋了》《瘋了吧！你把S級女詭修改成戀愛腦》，錨定“流量爽片”方向，深耕網文IP的視覺化開發。題材結構的顯著變化AI模擬人漫劇數量增長、IP來源更多、女頻漫劇破圈AI漫劇首個“春節檔”的另一特徵，是題材結構的顯著變化。AI模擬人漫劇數量增長；IP來源更多樣；女頻漫劇破圈，也帶動了女性使用者對漫劇的發聲、社交參與度提升。長期佔據主流的男頻爽文仍在發力，且題材更細分。如紅果春節檔“漫劇劇場”裡，《從現在起，我將暫停世界一分鐘》主打都市異能，融合不同世界觀；《蛇仙：開局吞噬仙帝》則是東方奇幻，以慢熱升級敘事引導觀眾沉浸其中。值得關注的變數，是女性向題材的破圈。《大小姐，您給惡魔執事調成啥了》走紅後，火龍漫劇排行榜迅速出現類似女頻作品：《乙游系統覺醒，我在星際撩瘋了》延續乙游系統設定；《公主殿下，您的鈔能力已到帳》切入女尊賽道。這些作品的共同點是將爽感落點，從單純“權力逆襲”轉向“情感攻略”，形成與男頻的內容分野。這樣的“情感爽點”也確實喚起了女性使用者的參與感，這裡作品下女性使用者留言明顯增加，且主要是“最喜歡那個男角色”、“讓我也進去演兩集”、“還有那些同類作品推薦”等等有強沉浸感、代入感的話題。除了女頻，還出現了與現實接軌題材。比如春節檔期恰逢冬奧會，咪咕也順勢推出16部冰雪運動主題的AI漫劇，覆蓋滑雪、速滑、冰球、花滑等多個體育項目。此外，AI模擬人漫劇也成為重要增量。1月以來，上新漫劇中，AI模擬人的佔比超過半數，並誕生了《斬仙台AI 真人版》《末日寒潮我有移動堡壘我怕誰》等爆款。場景入口價值與文旅、非遺等場景產生連接最後，今年春節檔另一觀察點，是AI漫劇開始與文旅、非遺等場景產生連接。如天津出品AIGC劇《緣起陳塘之傾城》，運用AI生成“歸墟之眼”、“玄鳥降世”等高難度神話場景；山東省級非遺項目“蟠龍梆子劇團”推出AI漫劇《包公審案》，保留傳統唱腔、音樂與台詞，同時結合動畫與AI生成技術，探索傳統文化與新興內容形態的融合路徑；AI漫劇《阿虎鬧元宵》等，則將珠海、佛山的漁船、梅花糕、糖畫等新春民俗融入動畫。這些案例顯示出AI漫劇的內容供給也不僅是網文、漫畫，正在向更廣泛的文化資源開放，並且具備更大的場景入口價值。春節檔只是開始，真正的“硬仗”在開年後AI漫劇春節檔的集中爆發，主要還是過去幾個月漫劇產能的集中釋放。春節前夕AI漫劇工具的集中升級，與以紅果漫劇為代表的分帳政策調整，都將再次重塑AI漫劇內容供給端邏輯與策略。首先在工具層面，春節前AI視訊生成模型集中迭代，帶來了AI漫劇生產能力的又一次系統性躍升。即夢AI上線的Seedance 2.0，有效解決角色在多鏡頭中的特徵穩定性，可精準復刻參考視訊的運鏡、動作節奏、特效，大幅降低視訊敘事鏡頭創作門檻；可靈3.0在物理模擬維度取得顯著突破，進而將AI生成畫面的向影視級工業精度進一步拉升；Vidu Q3提供全球首個支援16秒音畫直出的模型，大幅降低後期製作門檻。模型迭代的同時，AI Agent與AI工具流產品也在加速進化。如IP方掌閱推出AI漫劇一站式生成平台“泡漫”，全面接入Seedance 2.0，並推出“保底+利潤分成模式”，打通從IP、創作、分發到變現的閉環。巨日祿AI在Seedance 2.0上線後，也宣佈第一時間完成資源接入，並配備專屬並行通道與資源保障，以此更好支援AI模擬人漫劇等內容生產。360推出“工業級AI漫劇智能體生成平台”——“奈米漫劇流水線”入局AI漫劇。搭載九宮格多機位、一句話改圖等功能，在易用性方面獲得業內好評。隨著AI漫劇工具春節前集中更新，製作能力又整體提升了一個檔次。多個漫劇從業者向東西文娛反應，春節後的新片就會將AI漫劇的質量拉高一個層次。屆時，AI漫劇公司也必須更多考慮如何在內容創意、熱點題材與市場營運上突圍。工具升級抬升AI漫劇產能與質量上限的同時，平台也正在用新的政策劃定內容下限。繼去年11月發佈漫劇分帳政策，不到三個月，抖音集團版權中心在過年前一周更新了漫劇分成係數。維持了AI模擬人漫劇的60倍係數和3D精品漫劇的50倍係數，但將2D精品漫劇係數從50下調至40，AI模擬人解說漫從10倍下調至5倍。這一變動釋放了鼓勵更貼近大眾內容娛樂審美的漫劇、抑制低質快反流量玩法的訊號，也已實質性地影響了當前AI漫劇行業產線和內容投產策略，並將繼續改變春節後的漫劇內容市場結構。此外，漫劇平台已成為產業鏈與新一輪使用者入口的必爭之地。節前，主要長短影片平台、網文平台等都以或輕或重的方式，完成漫劇入口的佈局。東西文娛瞭解到，還有IP方、AI技術方等，也在推進自有漫劇APP、漫劇工具的研發。從產品形態看，觀看工具、社區平台、工具社區等形態都在探索，節後或將明確或面世。(東西之娛)

真正的AI 攻勢，是堅決把自己變成科技企業。2026 年2 月初，中國的兩大互聯網公司騰訊與阿里巴巴率先打響了新一年的AI 大戰——騰訊的元寶端出10 億元現金激勵，並上線新的AI 社交功能“元寶派”；阿里的千問拿出30 億元的福利，鼓勵用戶在App 裡點外賣。儘管字節跳動在這之前已經靠火山引擎奪得了這一年央視春晚的總冠名，但在紅包與補貼的喧囂中，它並未成為輿論主角。直到農曆春節前一周，視頻生成模型Seedance 2.0 問世，在創作者圈與行業討論中迅速發酵，把它重新推回了討論中心。 2 月14 日，字節跳動陸續上線了豆包大模型2.0 與圖像創作模型Seedream 5.0 Lite。除夕當晚，字節跳動又帶著火山引擎、豆包App，以及Seed 系列大模型來到了春晚舞台上。從舞美視效​​、機器人說話到播出保障，AI 第一次如此全面地滲透進了春晚這場全民狂歡之中。就連互動玩法也被重新設計：觀眾需要調用豆包裡的大模型生成圖片或文字才能獲得紅包福利。紅包裡不只現金，還有3D 列印機、汽車、無人機、機器人等科技產品。這是字節的春節戰役。一位字節跳動人士告訴我們，相較於許多公司把春節當作單純的成長機遇，他們更希望在這個節點，創造關於AI 和科技的集體記憶；也試著告訴外界，做AI 不是只做一兩款應用，而是要服務各個產業。據了解，春晚上送出去的科技產品都是豆包大模型的客戶。官方數據顯示，除夕當天豆包的AI 總互動19 億。除夕前，備受國內外關注的影片產生模型Seedance 2.0 和最新的豆包大模型2.0Pro 也接連第一時間接入豆包（『專家』模式），讓先進的模型能力第一時間落到產品觸達用戶。無論是與新春等生活場景的貼合，或是模型能力上限的提升，可以說，豆包都已具備國民級AI 產品的特徵。在過去幾年的科技業，最有說服力的成長故事從來不是藉補貼堆出來的。 2022 年11 月，ChatGPT 掀起全球AI 熱潮後，靠著模型迭代成為了一個周活躍用戶數達8 億的超級產品；兩年多後走紅的DeepSeek 在沒有任何廣告投放、沒有多模態能力的情況下，穩定維持著超過3000 萬的日活躍用戶數。字節跳動CEO 梁汝波在年初的員工大會上將公司2026 年的關鍵字設定為了「勇攀高峰」。他提到，AI 時代存在著許多重要的機會，字節要追求其中最重要的，去攀登最高的高峰。「真正的AI 攻勢，是堅決把自己變成一家科技企業。」上述字節跳動人士說。 2026 年春節，這家公司正試圖點亮自己的ChatGPT 時刻。從水墨舞台、機器人到算力洪峰，不一樣的春節戰役作為少有的全民級晚會平台，春晚在過去十年裡一直是各互聯網公司重要的新用戶增長渠道，它與一眾互聯網產品之間的合作也幾乎與“紅包” 綁定。從2015 年開始，微信、支付寶、淘寶、京東、抖音、拼多多、快手等知名網路產品均在春晚上發放過紅包福利。但在今年春晚，冠名方火山引擎接到的第一個任務卻是與舞台視覺相關的。一位字節跳動人士告訴我們，今年春晚導演組一直在探索將最新科技和傳統文化藝術結合。因此作為獨家A​​I 雲夥伴，火山引擎及其背後的字節跳動不僅要以贊助方身份參與冠名，還要把AI 與雲端運算能力嵌入到春晚節目的創作與製作流程中。在《駕馭風歌》這個節目裡，歌手身後出現了一幅國寶級的駿馬水墨畫。節目籌備時，導演組並不滿足於將其當作靜態背景，而是希望讓這些馬匹在舞台空間裡動起來，並與歌手互動。為了達成這個效果，他們最初試過一些海外模型，但大多抓不住水墨畫的氣韻；國內模型也同樣受限，水墨風格的高品質訓練語料稀缺，生成出來的畫作風格容易偏離。更棘手的是運動一致性：馬要跑得流暢，卻又必須在每一幀都貼合原畫的筆觸與結構、不變形；馬匹的數量、每匹馬之間的動作都要始終保持一致。轉折來自字節跳動團隊帶來的Seedance 2.0。這個全新的視頻生成模型不僅能更好地遵循物理規律，讓馬的步態更接近真實，關節銜接自然、動作連貫；還能很好地遵循導演的要求，實現像“跑慢一點”“鬃毛飄動輕一點” 這類帶副詞的細微調度指令。它還有另一個重要的突破——模型不再是只能學單張圖的風格，而是能同時學習大量不同風格的多模態素材。一位字節春晚計畫組人士告訴我們，他們把導演組畫的草圖、水墨畫作，還有許多關於馬的影像素材一起餵給模型，透過參考生成的方式，實現畫風與動作能穩定地在同一個標準之下生成。他們也繞過了直接寫提示詞的方式，改用Seedance 2.0 與圖像生成模型Seedream 協作：先由Seedream 生成每一幀關鍵幀，再由Seedance 在關鍵幀約束下生成動態視頻，實現了風格的一致性和運動的連貫性。把理想中的效果表現出來只是第一步。春晚的每個節目迭代頻率都極高，因此字節團隊常遇到的情況是，剛交付一版滿意的畫面，導演組馬上提出：「能不能再往前走一步」。這些節目還需要經歷反覆過審與驗收，這也意味著他們每次都必須拿出更好的版本。 「整體節奏基本上得按'周' 來迭代推進。」上述字節春晚專案組人士說。很快新的難題又出現了。雖然《大鬧天宮》《小蝌蚪找媽媽》等上美影經典作代表了手繪全動畫的巔峰，但在AI 數位化生成的語境下，如何在高幀率、高分辨率的現代廣播標準中，讓水墨這種'無邊界' 的藝術形式在高速大運動下不閃爍、不崩壞，是行業公認的難題。考慮到主流視頻生成模型通常輸出720p 或1080p 分辨率、24 幀/秒的視頻，字節團隊將突破點放在後處理鏈路，借助火山引擎視頻點播的畫質增強能力升級畫質：先通過超分技術，在不改變畫面內容的前提下將較小尺寸的畫面放大至6K 或8K；這套處理也非一刀切的通用演算法，而是能根據每個畫面的畫質與內容特點做專屬優化。最後他們順利解決了這個難題。除了舞美，字節團隊還將AI 能力帶入了春晚的多個環節。舞台上出現的機器人連結了豆包的視覺大模型、文字大模型和語音辨識模型，語音側採用了豆包的合成與復刻模型。模型讓它們不僅有了“大腦”，還裝上了“嘴巴” 和“耳朵”。他們還提前收集了舞蹈演員的3D 素材，再利用了空間視頻技術，將舞蹈演員製作成3D 數字分身，在舞台上實現真人3D 克隆效果讓觀眾難辨真假。最後又加上了字節自研的4D 高斯演算法、豆包大模型優化光影效果。豆包App 是今年春晚與觀眾互動的核心載體。與往年常見的在網路產品上搖紅包、搶紅包不同，今年互動流程改為，用戶需先在豆包上用大模型生成頭像或新春祝福，再搶紅包。這樣的變化極大地抬高了成本——以往紅包互動形式的主要開銷集中在網絡、IO 和實時連接，現在則在原有基礎上疊加了龐大的算力請求與算力支出。調控算力資源的難題也大幅上升。一位字節的春晚專案組人士保守測算，使用者產生一則新春祝福或一張圖片，一次請求就需要完成10 TOPS（每秒10 兆次操作）的計算量。而以往類似互動請求的計算量僅約1/100000 TOPS，兩者在算力需求上相差了整整100 萬倍。同時，他們在除夕當晚還要應付抖音、今日頭條等產品春節活動帶來的大模型召喚。由於時間緊迫，字節沒辦法靠臨時堆機器頂住算力洪峰。還好火山方舟頂了上來，這是字節統一調度算力的總控台，長期在字節和外部客戶的各類高並發場景中沉澱了資源調度能力。火山方舟的一個特點是將推理、訓練和離線任務放進同一資源池統一統籌，因此在春節算力與流量峰值來臨時，系統能把可延遲的負載錯峰移開，為各類春節活動騰出更多資源。這不是件容易做到的事。它涉及到海量場景、多個機房、多種機型和多類模型，還要持續動態分配資源。一位火山引擎人士把這個過程形容為「裝箱」：一方面，不同流量的延遲要求不同、對異質硬體的依賴不同，約束極多、解空間巨大；另一方面，大模型推理不像傳統CPU 服務那樣資源類型相對統一，同一個推理服務裡也可能混用多種硬體。更麻煩的是，GPU 的遷移不是單點動作，儲存、網路、上游負載平衡等配套資源也要協同遷移，否則算力挪過去也接不住流量。「冠名春晚對字節來說，不再是一場簡單的增長活動，它更像一次真正的技術試煉。」一位字節跳動人士說。AI 時代，靠紅包換成長的模式失靈了字節跳動今年與春晚合作方式的變化，似乎再一次說明：AI 時代的成長邏輯正在改寫。行動互聯網時代，巨頭崛起不是靠時刻引領創新，而是靠在有人驗證了某個需求後，成系統地做出同款產品，以更高效率大量拉來用戶，再根據用戶反饋快速迭代改進體驗。更好的體驗帶來更多的收入，這些收入又被拿來投放，獲得更多用戶，如此循環。撒錢則是最直接的成長手段。「核心是極速成長、極速迭代、極速變現的飛輪。」一位網路公司的產品經理說。對網路產品而言，越快拉新，產品體驗越快提升。 「多數情況下，推薦演算法是發現你和另一個用戶偏好相似，然後把他喜歡的東西展示給你。」一位推薦產品經理說。用戶增加，可供演算法學習、發現關聯的資料隨之增加。這既適用於推薦影片、小說，也適用於推薦商品卡、帶貨直播間。微信支付的崛起是另一個例子，它用紅包把支付變成了社交的一部分，想參與就得綁卡、能轉帳。人越多，越常用，久而久之就成了預設的支付工具。交易型產品同樣受益於此。一個叫車平台會同時補上兩端：一邊補司機提高供給，一邊補乘客拉動需求。司機密度上來後，乘客等待時間縮短；訂單密了，司機空駛更少，平台的履約成本也會隨之下降，用戶體驗也更好。網路產品的成本也不會隨著用戶增加而線性上漲；新增開銷主要在頻寬、儲存和機器資源上，它也會隨著用戶規模的提升而被攤薄。但AI 產品幾乎是網路產品的另一面。2025 年初，字節跳動CEO 梁汝波曾在集團全員會上提到，豆包沒顯出「越多人用越好用」 的網路產品特性。這部分因為chatbot 產品不是社群網路或平台。用戶數量增長帶來的新數據也有限。一個短視頻產品，只要用戶還在上下刷，就會產生一組組數據供推薦算法優化；但chatbot 類產品生成一段回复，只有極糟時，用戶才有動力多點下按鈕反饋。能收集來數據，也不保證它們能讓底層模型更聰明。 「多數用戶的問題高度重合，又沒什麼深度，沒辦法提高模型能力。」一位網路公司的AI 產品經理說。 “例如程式碼方向，公司就會在內部找程式設計師寫案例。”大模型的專業能力早已超過大多數人類，它們不能透過收集普通人的數據來改善自己，就像AlphaGo 不需要和普通人對弈來提昇技能——它後來的變種AlphaGo Zero 甚至連世界冠軍的數據都不用，只是機器訓練機器就能贏過所有人。即便ChatGPT 應用的月活躍用戶量比Claude 高出100 多倍，但這並沒有讓OpenAI 的模型比Claude 好用那怕一倍。AI 還無法像網路產品一樣，靠用戶量攤薄成本。一位深入研究AI 的二級市場人士曾計算，目前的主流AI 產品如果服務1 億日活用戶，每天的模型推理成本就要幾千萬元。這個計算還沒有考慮新的Agent 產品，如果類似Manus 的產品開始流行，單一使用者每天需要的算力可能還會再翻幾倍。最關鍵的是商業化難題。在海外，ChatGPT、Gemini、Claude 砸下了巨額投資以滿足複雜計算，用戶也必須付錢，低一檔17-20 美元/月，高一檔可以到數百美元/月。但願意為軟體服務支付這般費用的中國用戶很少，字節和阿里等公司更多是靠雲端服務賺回在AI 上投入的錢——把模型能力做成雲上的API/託管服務與行業解決方案，企業按調用量、並發、存儲與算力時長付費。根據官方數據，2025 年12 月，火山引擎上的豆包大模型日均Token 處理量超過50 兆，半年成長超200%。成長的動力不僅來自字節旗下豆包、即夢等AI 應用快速發展，還有一群外部客戶在深入使用大模型：累計使用上兆Token 的超過100 家，比全球雲端運算巨頭AWS 還多了一倍。當下，AI 產品體驗提升幾乎全部來自底層模型能力提升。 AI 程式碼編輯器Cursor 能出圈，前提是它接入了Claude 系列模型程式碼能力大幅提升。 OpenAI 的Deep Research 體驗驚艷，也是靠著底層模型學會了長鏈思考、逐步解題。如果大模型能持續進步，許多精心調教後的產品能力成為龐大模型的一部分，使用者直接說幾句話就能實現想要的效果，那麼大模型本身就是終極產品。 ChatGPT 與DeepSeek 的成功都在說明，靠投流、補貼去搬運用戶的老辦法越來越吃力，真正能拉開差距的，還是模型與產品體驗的硬實力。唯一的解法：更堅定地成為一家科技公司2017 年的一次CEO 面對面上，有字節跳動的員工問演算法技術負責人楊震原：公司在人工智慧上與BAT 的差距在那裡？楊震原回答說，「今日頭條本來就是一家人工智慧公司。」他進一步解釋，做資訊分發就是需要人工智慧，今日頭條想透過機器和人結合的方式提升創作、分發、討論等每個環節的效率。當時，AI 在字節跳動的產品中已經有一些應用，例如推薦、內容創作、抖音的AR 效果、 內容審核、廣告系統、標題自動產生封面、時光相簿和東方IC 對圖片的篩選功能等等。2022 年底，ChatGPT 橫空出世帶來了新的AI 熱潮。字節跳動是這一輪投入最大的中國科技巨頭之一。它迅速訂購了大量GPU、組成全新的AI 部門，從infra、數據、模型、產品到人才全方位追趕矽谷公司。兩年後，字節的模型數量、迭代速度和表現明顯提升。技術的躍升很少一蹴而就，背後需要堅定的長期投入。一位字節跳動人士回憶，Seedance 1.5 推出時，外界對它的評價並不高：人物在運動中容易崩壞，細節也不夠穩定。後來Seedance 2.0 的效果明顯提升，有人猜測這是團隊調整了Benchmark，把更影響用戶體驗的指標排在了更前面。「其實大家都忽略了基礎工作的重要性。」上述人士說。以運動崩壞為例，團隊需要反覆驗證不同方案，找到更有效的路徑，這類工作很耗時，卻是必須補齊的基礎能力。 “就像一個很聰明的小朋友，未來也許能解大學題，但如果基礎知識沒學完，現在硬讓他做，結果肯定不會好。”另一個例子是豆包的語音合成模型（Seed TTS）。 2024 年，團隊在做Seed TTS 1.0 時的目標是讓模型能自然流暢地復刻說話者特徵，尤其在跨語種時也能保持相似度與韻律。當1.0 達到可用水準後，新的問題又暴露出來了：模型的語氣表達太平淡。但這個難題在當時無法快速解決，於是他們在研發2.0 版本時，把重點放在了將理解與思考能力融入端到端語音鏈路。直到2025 年中Seed TTS 2.0 發布，模型才具備了更強的情感表達能力。字節也是少有願意在基礎研究上投入資源的中國科技公司。一位接近字節高層的人士曾告訴我們，字節目前的infra （工程化能力）已經比國內任何一家公司都要強。但和全球比，最大的問題是缺少OpenAI 裡那種能提出方向、能做前沿探索的人，例如GPT 4o、Sora。「中國過去沒有真正的企業研究院是因為民營企業獲利能力有限，現在終於可以試一試了。」上述人士說。2025 年1 月下旬，字節正式設立了代號為「Seed Edge」 的研究項目，核心目標是做比預訓練和大模型迭代更長期、更基礎的AGI 前沿研究。該計畫設定了更寬鬆的考核機制：字節本來每半年考核一次績效，而Seed Edge 則在專案取得突破進展後，再做最終評估。字節在考察AI 專案時，ROI 依然重要，但周期更長了。一位字節AI 產品團隊人士告訴我們，字節現在會以AI 產品一定周期後的單用戶價值作為考核係數，以計算未來收益，不同產品的考核周期不同，長的甚至可以到5 年；但字節也沒對這種考核方式做強制要求。商業與科技史上無數次驗證過了，想要拿下使用者、市場，或是更大的機會，靠的永遠是技術的躍遷與產品的硬實力。二十多年前，Google 因擔心微軟殺入搜尋市場，在內部製訂了「芬蘭計畫」。這套計畫的核心不是守城，而是逼自己持續做出更有創意、把體驗打到極致的產品——即使在Windows 這樣的主場上，也要做出比微軟自備工具更好用的瀏覽器。最終，在沒有產品迭代優勢、沒有網路效應的背景之下，Google 硬是靠著出色的工程技術能力做出了Chrome 並贏得了戰爭的勝利。在與微軟的競爭中，Google 也鍛造出一套強大的商業化系統AdSense，把源源不斷的現金流與生態網路牢牢綁定在自己身上，並在此後多年逐步沉澱為難以撼動的障礙。2024 年，OpenAI 聯合創始人、前首席科學家伊爾亞·蘇茨克維(Ilya Sutskever) 曾提到，「2010 年代是擴大規模的時代，現在我們再次回到了需要奇蹟和新發現的時代。」對字節跳動來說，它用13 年長成中國最大的互聯網公司上限和新發現的時代。」對字節跳動來說，它用13 年長成中國最大的互聯網公司； (晚點LatePost)

今年春節，AI產業「無人入眠」。阿里巴巴、字節跳動、騰訊、月之暗面等中國AI企業發動了一場史無前例的春節攻勢。截至2月17日（大年初一）凌晨，戰局初定。阿里以巴巴「晶片+雲端+模型」的垂直整合優勢，打出了一場B端與C端的雙線大捷。在B端，阿里除夕開源全新一代大模型千問Qwen 3.5-Plus，不僅性能對標GoogleGemini 3 Pro，更祭出了令市場咋舌的1/18「地板價」。而在C端，戰況更為激烈。最新數據顯示，春節期間超過1.3億人湧入千問App體驗AI購物，千問日活（DAU）在短短三個月內飆升至7300萬量級，迅速追平了字節跳動“豆包”積累三年的身位。這場春節大戰的背後，是AI價值重心的轉移——從以Chat為代表的“陪聊”，轉向以Agent為代表的“辦事”。阿里正試圖運用其獨特的「通雲哥」全棧能力，解決困擾產業的兩大難題：推理成本的摩爾定律與商業變現的「最後一公里」。B端「降本奇蹟」：性能媲美Google旗艦，成本僅1/182月16日除夕，Qwen 3.5-Plus正式開源。在大模型「百模大戰」進入深水區後，阿里不再單純卷參數，而是卷「單位算力經濟性」。阿里此次發表的Qwen 3.5-Plus，採用創新的稀疏混合專家（MoE）架構，總參數3970億，但啟動參數僅170億。這種「以小勝大」的架構革新，直接帶來了推理效率的指數級提升。數據顯示，其最大推理吞吐量提升至19倍，顯存佔用降低60%。更具殺傷力的是推理效率。 Qwen 3.5-Plus的API價格低至每百萬Token 0.8元。在同等性能​​水準下，價格僅為GoogleGemini 3 Pro的1/18。阿里此舉意在透過極致的性價比，加速企業級AI的滲透率，同時對那些依賴API轉售或缺乏底層算力優化的中間層模型廠商形成「降維打擊」。自2023年以來，阿里已開源超400個模型，全球下載量突破10億次，其策略非常清晰：用開源透過規模效應攤薄成本，用低價建構生態護城河。國民級AI助理誕生：1.3億人「喚醒」Agent2月17日最新數據顯示，春節期間用戶向千問發出了50億次「千問幫我」的指令，1.3億人首次體驗了AI購物。這項數據標誌著「千問幫我」已成為AI時代的用戶新習慣，千問一躍成為國民級AI助理。成長數據的顆粒度透露出驚人的滲透力：票務爆發：隨著春節檔電影上線，千問電影票訂單季增372倍，交通票務成長超7倍；下沉市場：來自三、四線城市的AI訂單量暴漲782倍，所有AI訂單中近一半來自縣城；跨越鴻溝：近400萬60歲以上用戶體驗了AI購物，證明了「一句話點單」正在抹平數位落差。QuestMobile數據顯示，2月7日千問DAU已達7352萬，逼近豆包的7871萬。豆包走了三年的路，千問只用3個月就跑完了。這背後是阿里生態的「集團軍作戰」。目前，淘寶、支付寶、飛豬、高德、大麥等核心資產都已接入千問，未來也將上線AI搭計程車、儲值等功能。相較於OpenAI和谷歌，阿里擁有「從意圖到執行」的完整履約網絡——這正是矽谷巨頭們目前最眼紅的能力。「通雲哥」鐵三角：掌握核心算力定義權阿里為何能同時支撐B端的「價格戰」和C端的「億級並發」？底氣源自於其被稱為「通雲哥」的硬派科技策略。「通雲哥」即通義實驗室（模型）、阿里雲（基建）與平頭哥（晶片）的黃金三角。市場消息顯示，阿里已決定支持平頭哥未來獨立上市。在全球AI軍備競賽中，垂直整合是降低成本的唯一解。谷歌透過「TPU+Cloud+Gemini」驗證了這個邏輯，而阿里則更進一步。透過自研晶片「真武」與千問模型的深度耦合，阿里實現了一台軟硬一體的「AI超級電腦」。這種底層架構的統一，使得阿里能夠最大化壓榨算力效率。在FP8、FP32精度應用策略下，訓練成本大幅降低，訓練速度提升10%。對市場而言，阿里的敘事邏輯正在改變。過去，市場擔憂阿里在AI時代缺乏類似ChatGPT的現象級入口。但這春節的戰果表明，阿里正在透過「最強開源模型+最全實體生態」的雙輪驅動，走出一條不同於矽谷的道路：不只是做會聊天的Chat，更要做能辦事的Agent。當AI從“嚐鮮”走向“實用”，擁有算力定價權和商業履約能力的阿里，或許才剛剛展露其在AI時代的真實力量。 (國際金融報)

2014年正月初四，杭州的夜色還帶著冬日的冷意，阿里巴巴總部卻燈火通明。原本在假期中的高層被緊急召回，會議室氣氛緊繃。當年春節，騰訊悄悄上線微信紅包，把「發錢」嵌入熟人社交鏈條，在除夕夜完成了一次教科書式的滲透。馬雲把那次突襲形容為「偷襲珍珠港」。這並非誇張。它意味著支付入口第一次被社交體系撬開，行動互聯網的權力結構開始鬆動。十二年後，歷史的齒輪轉到了2026年。紅包依舊是春節的關鍵字，但戰場早已遷移。這場由騰訊元寶掀起、蔓延至字節豆包、阿里千問、螞蟻阿福、百度文心一言，四家合計投入超過45億元，在春節這個全年流量最高峰，掀起新一輪「軍備競賽」。儘管元寶搶佔了紅包大戰的先機，但千問的「請奶茶」和豆包、阿福等產品在春晚上的發力，更有後來居上的勢頭。如果說2014年的紅包大戰決定的是支付格局，那麼2026年的這場「撒錢」，則關乎誰能在C端AI賽道搶佔更牢固的位置。業內人士向網易《態度》專欄分析指出，在各大廠商的紅包大戰升溫之際，留存率正成為決定勝負的核心指標。產業通常以10元左右獲客成本、20%左右七日留存率作為通用型產品的基準模型，但元寶、豆包等AI產品的獲客成本遠高於新聞資訊等通用型產品。2019年，某大廠春晚紅包活動後七日留存率僅約2%——意味著1億新增用戶中一周後可能僅剩約200萬真實活躍用戶。如果今年的廠商也重蹈覆轍，那麼其用戶的留存成本可能過千元，這遠超正常產品模型所能承受區間。具體到各大廠的競爭格局，分析家認為，這場戰爭難以復現當年「微信支付奇襲」的戰局。裝機量與下載高峰只是表象，真正決定這場紅包戰成敗的，是能否把短期沖高的DAU轉化為持續使用與功能依賴，否則，高額補貼換來的流量高峰，極可能在節後迅速回落。01 為了AI，大廠們撒了多少錢？2月1日，騰訊元寶率先點燃戰火，宣布10億元現金紅包開搶。與早年簡單粗暴的「點開即領」不同，這次更像是一套精密設計的成長模型。用戶需要每日登入、完成AI對話、生成圖片，甚至撰寫春聯，才能換取抽獎機會。紅包必須在指定時段才可提現至微信帳戶。很快，工作群、家庭群、校友群開始被「元寶紅包」刷屏。紅包金額大多只有幾元，但裂變速度極快。平台則透過「萬元小馬卡」等高額獎項作為噱頭，維持參與熱度。這種「少數人中大獎、多數人小額激勵」的結構，既控製成本，又放大傳播，是過去多年紅包大戰反覆驗證的成熟模板。2月6日，阿里通義千問拋出一枚更重的籌碼：價值25元的奶茶免單卡，總計投入約30億元。相較於現金紅包，這種設計更具場景意味。免單卡可在全國30多萬家奶茶店及相關消費場景使用，用戶必須在線下門店完成一次實際消費，才算「兌現」紅包。這是一種把線上流量引導至線下生態的嘗試，也是一次大規模場景綁定。如果說騰訊強調的是社交裂變，那麼阿里更強調生態協同。紅包不再只是數字上的刺激，而是嵌入具體消費行為。用戶拿到的不只是錢，而是一張可立即使用的消費憑證，這在心理感受上與現金補貼並不相同。除夕夜，戰火進入高潮。作為央視春晚AI合作夥伴的字節豆包，在晚會直播期間上線AR掃描春聯尋福袋、語音喚醒搶紅包等互動玩法，並送出包括智能機器人在內的科技好禮。春晚這個全民級舞台，為豆包提供了一次難得的集中曝光。阿里巴巴集團旗下的螞蟻阿福也在除夕夜宣布，其「健康福」紅包將發放至大年初七，新註冊阿福App的用戶可獲得16.8元支付寶紅包，寓意新一年健康有福氣。同時，騰訊元寶在微信端觸發紅包雨，百度文心助手則透過地方春晚連動推出獎金翻倍活動，投入總計5億元。那一刻，手機螢幕成為真正的主戰場，億萬用戶在電視與行動端之間來回切換，搶紅包、做任務、體驗AI，形成跨螢幕互動的高峰。除夕之後，活動並未迅速退場。部分平台將戰線延長至2月下旬，百度文心助手甚至持續到3月中旬。紅包從“一晚爆發”變成“多周拉鋸”，節奏被刻意拉長，傳播也更強調提前預熱和持續裂變。 AI任務成為領取獎勵的前提，紅包從單純的現金刺激，演變為功能教育的過程。02 巨頭們的ROI如何？在網路商業世界裡，沒有無緣無故的慷慨。有業內人士向網易《態度》專欄分析指出，產業通常以10元左右的獲客成本、20%左右的留存率作為通用型產品的基準模型。不同品類之間的獲客成本差異明顯。通用型產品如新聞類應用，獲客成本相對較低，約在10元左右；而垂直領域如汽車、社交類APP，由於競爭激烈、用戶價值較高，獲客成本可高達80至100元。如果企業希望快速擴張規模，往往會主動提高獲客成本，以換取更大的用戶盤。針對元寶和豆包的競爭，分析家認為，其目前品牌知名度仍不及字節旗下豆包，也缺乏類似抖音的自然流量分送體系。因此，元寶的獲客成本預計將高於豆包，可能超過15元，在競爭激烈的大模型市場中面臨較大壓力。春節期間是流量高峰期，假設阿里30億元換來1億次新下載，平均獲客成本約30元，看似仍在可接受範圍內。問題在於，AI產品的價值並不在於裝機量，而在於使用頻率與依賴程度。如果用戶只是為了領紅包而下載，隨後卸載，這筆成本便難以回收。歷史已經給出過類似樣本。 2019年，百度首次登上春晚舞台，並砸下9億元紅包。春晚當晚日活從1.6億躍升到3億，互動次數高達數百億次。然而活動結束後，第三方數據顯示，紅包帶來的新用戶七日留存率僅約2%。也就是說，100個因為紅包下載的用戶，一周後只剩下2個還在使用。如果把這個比例套用到今年的AI紅包戰上，結果並不樂觀。如果真如上所說，30億元拉來1億用戶，七日後若僅剩200萬，單一真實留存用戶的成本將高達1500元。這顯然不是一個可以長期維持的數字。分析師認為，大模型賽道目前產品同質化程度較高，使用者切換成本不高。騰訊元寶雖然背靠強大的生態體系，但品牌認知仍在建立階段；豆包依托抖音的自然流量分發，具備更強的曝光能力。在雙方資源相當的情況下，這場競爭更像一場對等防禦，而非一場奇襲。從DAU角度看，紅包確實可以在短時間內製造資料高峰。但快手等平台過往的經驗顯示，活動結束後DAU迅速回落，補貼帶來的流量缺乏持續性。如果僅以「發紅包」為目標，而沒有清晰的產品差異化與內容策略，成長曲線終將回歸原形。不過，春節這個窗口本身意義重大。春晚是罕見的全民傳播節點，任何一家巨頭都不願在這樣的時間點缺席。當豆包率先佔據春晚資源時，騰訊與阿里若按兵不動，勢必在使用者心智層面處於被動。因此，這場紅包戰某種程度上更像是一場戰略性卡位。透過紅包任務引導使用者體驗AI聊天、生成內容等核心功能，是集中式的產品教育。就算紅包金額有限，只要使用者完成一次真實互動，就有可能留下使用記憶。留存成為真正的考驗。業界普遍認為，七日留存達到15%以上才算初步成功，30%以上才屬優秀水準。紅包通路用戶通​​常品質較低，因此後續的精細化營運尤其關鍵。精準Push、返場活動、社群互動、熱點內容綁定，都將決定這群用戶能否轉化為「穩定資產」。03 春節撒錢史， 昂貴的行銷實驗時間倒回2014年。微信紅包嵌入熟人社交鏈條，解決了支付寶缺乏社交關係的結構性弱點，實現支付推廣的突破。 2015年與春晚合作「搖一搖」紅包，將行動支付戰爭推向高潮。那是一場典型的奇襲，抓住了對手的盲點。2019年以後，紅包大戰進入流量爭奪階段。百度、快手、抖音、京東輪番登場，金額不斷刷新紀錄，但本質都是為各自主業務導流。流量可以買來一時熱鬧，卻未必能帶來長期價值。業界逐漸意識到，春晚紅包不是萬能鑰匙。2026年的AI紅包戰，與當年的支付奇襲並不相同。今天的對手實力接近，資源相當，產品差距尚未拉開。豆包與元寶之間沒有明顯的生態壁壘，更多是正面交鋒。使用者不會因為幾元紅包輕易改變長期習慣，尤其當已有產品嵌入高頻場景時，替代難度更高。騰訊元寶的10億元行動，阿里千問的30億元免單卡，以及豆包與百度文心一言的同步投入，共同構成這個春節最昂貴的一場行銷實驗。歷史一次次提醒市場，金錢可以買流量，卻難以直接換來忠誠。當紅包雨停歇，當群聊恢復日常秩序，用戶是否仍願意主動打開AI提問、創作、解決問題，才是衡量這45億元成敗的真正標準。 (網易科技)

阿里騰訊加碼。當一眾AI應用紮堆打響超「春節紅包戰」之際，AI獨角獸月之暗面（Moonshot AI）旗下產品Kimi卻悄然放出「大招」——在完成5億美元C輪融資僅一個多月後，新一輪超7億美元融資已進入交割收尾階段。本輪融資由阿里、騰訊、五源、九安等老股東聯合領投，公司估值突破100億美元大關，正式躋身全球獨角獸行列，為熱鬧的春節AI賽道注入了不一樣的資本信號。Kimi創近一年產業融資紀錄短短兩個月內，Kimi累計融資規模將超12億美元，創下近一年來中國大模型產業最高融資紀錄。值得關注的是，在本輪融資即將落定之際，Kimi已啟動下一輪估值100億—120億美元的融資計畫。回溯來看，Kimi上一輪5億美元C輪融資於2025年12月完成並大幅超募，公司現金儲備充足。月之暗面創辦人、CEO楊植麟曾在內部全員信中表示，公司帳面有超過100億元的現金儲備。楊植麟在信中稱：“相比於二級市場，我們判斷還可以從一級市場募集更大量資金。事實上，我們B/C輪融資金額就超過絕大部分IPO募資及上市公司的定向增發。所以我們短期不著急上市，也不以上市為目的。”與Kimi選擇不同，有部分大模型公司已經正式登陸資本市場了。1月8日，智譜（02513.HK）正式在港交所掛牌上市。這意味著，全球首家以通用人工智慧（AGI）基座模型為核心業務的上市公司花落中國。在智譜本次IPO發行中，香港公開發售1,159.46倍認購，國際發售獲15.28倍認購，以每股116.20港元的發行價計算，智譜本次IPO募資總額超43億港元。近6個交易日，智譜股價已累計上漲150%，最新市值超2,200億港元。1月9日，上海AI大模型公司MiniMax（00100.HK）登陸港交所主機板，近3個交易日股價已累計上漲65%，最新市值已超過2,600億港元。AI競爭邁入新階段作為中國大模型「六小虎」的領導者之一，Kimi的融資熱度折射出產業競爭格局的深刻分化。近日，摩根大通證券（中國）發布研究報告《中國人工智慧產業：全球佈局與模型創新驅動新一代領導者》。報告稱，中國人工智慧產業正從「百模大戰」階段，邁向以商業化落地能力、模型創新實力及全球化佈局為決定成敗之關鍵的階段。中國AI市場正在迅速整合，「具備實力且資金充足的模型開發商數量已從超200家縮減至不到10家」。報告也認為，大模型競爭的主線，正在從技術競賽，轉向商業系統的建構能力。公開資料顯示，Kimi核心團隊由清華大學交叉資訊研究院助理教授楊植麟領銜，核心成員多來自Google、Meta等國際科技巨頭，其推出的長文本處理技術已形成差異化競爭優勢。據全員信透露，Kimi全球付費用戶數月增速170%，受K2 Thinking大模型帶動，Kimi在海外的大模型API收入增長4倍。業內人士分析，隨著算力投入的持續加大與商業化場景的逐步落地，頭部獨立大模型廠商預計將在平台巨頭主導的市場中，透過垂直領域深耕與技術創新實現突圍，為產業提供「結構性中立」的選擇－透過API、企業授權或私有化部署直接變現，避免客戶綁定單一生態。 (證券時報)