巴克萊研報：Robotaxi顛覆網約車，影響始於2027年

2025/08/17

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儘管2025年被行業定義為Robotaxi爆發的元年，但在市場看來，Robotaxi短期內受限於成本、技術和產能等多重因素，其對網約車行業的衝擊將也只能是漸進式的，合作競爭並存的局面將持續多年。

近期，國際投行巴克萊（Barclays）發佈研報指出，每11000輛Robotaxi投入營運，就能搶佔美國網約車10%的市場份額。

在美國，要達到50%的網約車市場份額，需要投入5.54萬輛Robotaxi。這一數量，主要受限於當前車輛供應瓶頸。

預計到2027年，Robotaxi對網約車行業的影響才會開始顯現，而真正意義上的替代效應，則需更長時間才能形成。

資料預測，2026年美國個人車輛出行1454億次，網約車出行29.1億次。網約車市場滲透率2%，其中Uber和Lyft分別佔1.4%和0.7%，兩大平台每日合計完成約800萬次行程。

這種相對較低的市場滲透率為Robotaxi的未來擴張提供了巨大的想像空間。

巴克萊的分析深入Waymo在加州的營運資料。

目前，Waymo在加州營運超過730輛Robotaxi，約佔其全球1500輛車隊的一半。

截至2024年12月，Waymo平均每輛車平均每天營運13小時，完成約24次行程，其餘11小時處於等待或充電狀態。

研報估算，假設每日可運行20小時，峰值利用率可達36次行程/天。

目前Waymo營運的區域，都集中佈局在核心城市的高頻區域。

例如舊金山市中心及機場，這些區域佔據了當地網約車出行量的40%。

如果擴大營運區域，Robotaxi可觸達的市場約佔Uber和Lyft當地總需求的50%-60%。

美國網約車需求高度集中在紐約、舊金山、洛杉磯等前20大城市，貢獻了Uber和Lyft總訂單量的80%。

Waymo已宣佈在這些主要市場中近一半的城市開展營運，但通常只覆蓋每個都市區的大約一半區域。

要對網約車行業產生真正意義上的衝擊，Robotaxi車隊規模需要大幅擴張。

巴克萊研報認為，車輛供應是美國Robotaxi增長的最大瓶頸。

Waymo目前有1500輛車，並計畫在2026年增加2000輛，但在2027年現代汽車加入生產前不會有額外車輛供應。

特斯拉則表示將從少量車輛開始，幾個月內增至1000輛。然而特斯拉的擴張面臨技術、基礎設施和Cybercab產能等多重瓶頸。

其他較小廠商也宣佈與Uber和Lyft合作，但這些車隊規模和技術成熟度仍不明確。

假設Waymo在2026年擁有3500輛車隊，並且利用率提升至每天36次行程，該車隊每日可完成約7.2萬次行程。即便加上特斯拉等其他廠商的1000輛Robotaxi，整個美國Robotaxi車隊僅佔Uber和Lyft在美國總行程的約4%。

此外，高昂的營運成本和尚未盈利的商業模式，也使得Robotaxi短期內在美國難以大規模鋪開。

研究估算，Waymo需要每次行程收費32.10美元才能實現盈虧平衡，而目前可能每次行程虧損約12美元。

未來，如果採用成本僅為3萬美元的“理想化”Robotaxi車型，盈虧平衡定價可大幅降至每次行程15.88美元，這將顯著改善經濟性。

因此，2027年將是Robotaxi首次對網約車市場帶來衝擊的起點。

美國Robotaxi行業產能瓶頸、成本高企的現狀，給了Uber這樣的出行巨頭足夠的緩衝空間。

通過尋求與自動駕駛企業展開合作，Uber將Waymo、蘿蔔快跑等多家潛在的競爭者轉化為合作夥伴，整合自動駕駛技術到自己的平台中，從而在未來逐步實現“人機共存”的混合營運模式。

這種合作模式，使得Uber能夠繼續享受傳統網約車業務的紅利，同時逐步積累自動駕駛營運經驗，為未來的全面轉型做好準備。

長期來看，一旦Robotaxi規模突破臨界點，或特斯拉等玩家“繞過平台直接干”，市場對Uber商業模式的看法將從“合作”轉向“替代”。 (錢輪滾滾)