普丁開始給中國報價格，親兄弟都要明算帳，中國自然寸步不讓

普丁回國後開始給中國報價格，親兄弟都要明算帳，中方自然寸步不讓。

三國領導人峰會結束後，中俄蒙在北京簽署了關於建設“西伯利亞力量2號”天然氣管道的諒解備忘錄，標誌著這個20年前就開啟溝通的重大能源項目，邁出了關鍵的一步。

這條管道將從西西伯利亞西北部的亞馬爾半島氣田出發，經由蒙古最終抵達中國北方，預計年輸氣量500億立方米，合同期限為30年，總投資預計達250億美元，約合1750億元人民幣。

【普丁回國後透露了有關天然氣定價問題的細節資訊】

儘管政治層面被高度評價為“前所未有的高水平合作”，但市場反應截然相反，在簽署備忘錄當天，主要負責俄羅斯管道天然氣出口的國有企業——俄氣的股價確實有小幅上漲，但從第二天開始，俄氣的股價就動盪下跌。

這一反差，揭示了該項目背後複雜的經濟現實與戰略權衡。

出現這種情況，一定程度上是因為，這次中俄蒙三方簽署的是諒解備忘錄（MoU），而非具有法律約束力的長期購銷合同（SPA）。

儘管俄氣總裁米勒稱其“具有法律約束力”，但國際慣例中，此類檔案多屬政治宣示，不強制規定價格、付款、違約責任等商業條款。

真正的合同需後續談判敲定，而在作為供銷合同核心的天然氣定價機制問題上，中俄似乎還沒有完全談攏。

而在剛剛舉行的東方經濟論壇上，普丁已經開始給中國報價格了。

他表示，“西伯利亞力量2號”項目的天然氣供應價格將基於市場變化，使用的價格計算公式與俄羅斯對歐洲的供氣公式幾乎相同，但其中也有一些細節差異，歐洲和亞洲最終將會是不同的兩套價格。

普丁此言一定程度上迎合了中國希望能夠消除國家能源貿易中的“亞洲溢價”，以更低價格進口俄羅斯天然氣的訴求，但距離中國的實際要求，可能還有一定距離。

按照俄羅斯能源與金融研究所能源研究首席專家格羅莫夫的說法，在早期的價格談判過程中，中國要求獲得更高額度的折扣，俄羅斯則希望繼續參照“西伯利亞力量1號”的現行標準供氣。

【俄羅斯希望繼續參照“西伯利亞力量1號”的現行標準供氣】

按照當時的國際市場價格計算，中國將天然氣報價壓到了每千立方米120–130美元（即約每立方米0.85–0.90元人民幣），俄羅斯的報價則是每千立方米265–285美元（約合每立方米1.86–2.00元人民幣）。

儘管，俄羅斯給出的報價已經是低於他們向匈牙利、斯洛伐克等歐洲國家的供應價格，但中國仍舊認為，按照俄羅斯的報價，進口成本還是太高，俄羅斯則擔心按照中國的報價，他們的利潤空間太小，再加上氣田開發等成本，俄氣還有可能虧錢。

另外，中國暫時還沒有就投資蒙古國境內的管道建設作出承諾，蒙古國那邊能夠提供過境便利，也願意適當降低過境費用，但以蒙古的經濟情況，烏蘭巴托肯定是拿不出錢，來建設這條管道，俄氣可能要獨立承擔管道在俄羅斯和蒙古境內的全部建設成本。

可在俄烏衝突爆發後，俄氣的天然氣出口量不斷下滑，普丁政府又提高開採稅等稅收額度，從俄氣等國有能源企業大量拿錢，這導致俄氣的財務狀況不太健康。

截至2025年6月，俄氣的現金儲備僅餘5373億盧布，約合470億元人民幣，較2022年初縮水逾七成。

【截至2025年6月，俄氣的現金儲備僅餘5373億盧布】

分析師普遍認為，若現在正式啟動這一管道項目，俄氣未來可能出現難以支付股息情況，這才導致了投資者對俄氣信心下降。

此外，在達成具體的供銷合同後，項目的推進也將面臨多重障礙。

除價格與融資外，穿越蒙古高原與阿爾泰山脈的技術標準統一、跨國環保審批、複雜地形施工等問題均需三方協調。

同時，項目建設周期預計5年以上，2030年前後通氣較為現實，期間的變數仍舊難以預測。

舉例來說，在“第三鄰國”戰略之下，蒙古國與西方也保持著較為良好的關係。

目前執政的蒙古人民黨政府仍舊清楚，蒙古國的經濟發展與安全，都離不開與中俄的友好關係，但西方仍舊有能力，通過在蒙古設立的NGO組織等力量，以環保等議題為切入點，在議會、輿論等層面干擾“西伯利亞力量2號”項目的建設。

【普丁在東方經濟論壇期間會見蒙古總理贊丹沙塔爾】

儘管存在諸多困難，但從戰略角度看，“西伯利亞力量-2號”對中蒙俄三國均有重大意義。

對中國而言，項目投產後，俄羅斯對華天然氣年出口將突破1000億立方米，佔中國天然氣總消費比重有望升至20%以上，顯著提升能源安全，降低對海運LNG的依賴。

對俄羅斯而言，這是擺脫歐洲市場萎縮、實現能源出口“東轉”的關鍵一步。歐盟計畫2027年前全面停用俄能源，俄對歐管道氣出口已從2019年的1770億立方米驟降至不足300億立方米，中俄新管道將成為其財政收入的長期支柱。

而對蒙古而言，每年數億美元的過境費將極大改善財政狀況，並推動本國能源基礎設施發展。

【從戰略角度看，“西伯利亞力量-2號”對中蒙俄三國均有重大意義】

綜上所述，簽署“西伯利亞力量2號”備忘錄，是中俄蒙三方地緣戰略協同的重要成果，具有深遠的政治意義。

但從經濟角度看，項目尚未跨越最關鍵的定價與融資門檻，俄氣面臨的財務壓力與市場悲觀情緒有其合理性。

在“西伯利亞力量2號”這一項目上，中蒙俄三國的首要任務，已經轉變為了在地緣戰略協同的基礎上，更快地將三國之間的政治共識，轉化為可持續的商業協議，在互利基礎上實現能源合作的長期穩定，共同應對這一能源動脈項目落地過程中，可能出現的一切情況。 (唐駁虎工作室)