大家好，我是承通投顧副總顏逸民。台股頻創高創造了許多千金股，反映出投資人對台灣企業長期獲利能力的強烈信心。這波台股的強勁漲勢，最大意義在於凸顯了台灣在全球科技產業鏈中，尤其是 AI 領域的不可取代性。
AI 浪潮不僅是短期趨勢，更是未來十年科技產業的長期發展主軸。全球AI產業鏈集中在台灣從晶片設計、製造、高階封裝到伺服器組裝，台灣都扮演著無可取代的關鍵角色。這使得資金持續湧入相關概念股，推升股價。
許多 AI 相關的千金股，如緯穎、信驊、川湖，它們的產品技術門檻高、競爭者少，因此能享有更高的毛利率，獲利成長速度遠超一般產業。
半導體是台股的命脈，在經歷一年的庫存調整後，今年以來需求回溫，為股市注入強心針。台積電在先進製程上的領先地位，讓它能獨占 AI 晶片代工的龐大商機。這也帶動了整個半導體供應鏈的營運，從 IC 設計、封測到設備，皆雨露均霑。
記憶體報價在低迷多年後開始反彈，記憶體景氣循環向上，相關公司的獲利能力顯著改善，也反映在股價上。
除了基本面，全球資金寬鬆，市場上的資金相當充裕，這部分資金積極尋找具備高成長潛力的標的，而台股的 AI 概念股無疑是首選。
投資人普遍看好AI的長期發展，市場樂觀預期，願意給予相關公司更高的本益比（P/E Ratio），這也使得股價容易飆高。
千金股與 AI 供應鏈有緊密關係的，例如:
緯穎（6669），作為 AI 伺服器的大廠，緯穎直接受惠於雲端服務供應商（CSP）對 AI 基礎設施的龐大資本支出。隨著 AI 技術在各領域的應用擴大，對 AI 伺服器的需求將只增不減，這為緯穎的營收成長提供了堅實的基礎。
信驊（5274），是全球伺服器管理晶片（BMC）的領導者。AI 伺服器需要更複雜、更高效的 BMC 來進行管理，因此信驊的產品需求隨之提升。它在市場上幾乎沒有競爭對手，這使得它能夠長期保持高毛利率。
千金股與半導體產業有緊密關係的，例如:
台積電（2330），是所有 AI 晶片的核心製造商，其營運直接影響著整個產業。而它的先進製程技術（如 3 奈米、2 奈米）和先進封裝技術（CoWoS）是其他公司難以複製的護城河，是台股最穩健的成長股之一。
力旺（3529），是矽智財（IP）公司，其嵌入式非揮發性記憶體（eNVM）技術廣泛應用於半導體晶片。隨著晶片設計越來越複雜，對 IP 的需求也越來越高，這為力旺帶來了可觀的授權金和權利金收入。
千金股與消費性電子領域有緊密關係的，例如:大立光（3008），大立光是全球手機鏡頭的龍頭，儘管手機市場飽和，但隨著高階手機對鏡頭規格的要求不斷提升（例如，潛望式鏡頭和更高畫素），大立光在高階市場的競爭優勢仍然穩固。
譜瑞-KY（4966），瑞普主要提供高速傳輸介面晶片。隨著 AR/VR 裝置、高速傳輸介面（如 PCIe Gen5/Gen6）等新技術的發展，其產品需求將持續成長。
品安(8088)
品安的主要產品包括記憶體模組（DRAM）、快閃記憶體（NAND Flash）及相關應用產品，例如指紋辨識碟、快閃記憶卡、隨身碟、SSD及讀卡機等。品安近年來以代工生產為主，並且也提供OEM/ODM代工服務，產品應用市場涵蓋個人電腦、工業控制、伺服器、車用電子和消費性電子產品等多個領域。
南亞科(2408)
根據TrendForce表示，2025年第二季DRAM產業因一般型DRAM (conventional DRAM)合約價上漲、出貨量顯著增長，加上HBM出貨規模擴張，整體營收為316.3億美元，季成長17.1%。平均銷售單價(ASP)隨著PC OEM、智慧手機、CSP業者的採購動能增溫，加速DRAM原廠庫存去化，多數產品的合約價也因此止跌翻漲。
雙鴻(3324)
散熱模組廠雙鴻(3324)積極強化液冷產能布局，隨著AI伺服器需求持續升溫，公司目前水冷板月產能約30萬片，其中中國廣州廠約9萬片、泰國廠約20萬片。雙鴻表示，泰國廠無塵室空間已經到位，可依客戶需求隨時導入設備擴產，為未來放量做好準備。
欣興(3037)
今年下半年各類產品中，AI相關的PCB及載板具備較高成長動能。欣興指出，公司持續推動廠區生產自動化及擴充，ABF光復廠去年試產認證順利，放量速度與效率皆符合客戶預期，將配合策略客戶計畫逐步放量，預計明年完成產能擴充；同時，欣興泰國廠進入試產，今年第四季客戶認證後小量出貨、配合記憶體及遊戲機應用等需求，並規畫泰國進入高階產品的生產。
南電(8046)
IC載板廠商南電(8046)受惠於因原物料以及T-glass 短缺，推動BT載板報價上漲，法人預估，BT載板第四季可能再有新一波漲價潮，ABF載板也有機會報價上漲，以及第三季為傳統的旺季效應，推動整體營收向上。
德宏(5475)
AI伺服器規格升級、全球雲端巨頭資本支出大幅成長，帶動高階PCB原材料供應吃緊，法人看好玻纖布成為AI供應鏈關鍵戰略材料。
興能高(6558)
興能高(6558)近年積極轉型，試圖將成長重心轉向非消費性產品，特別是在儲能和BMS（電池管理系統）的發展策略上已取得初步進展。
＊台股千金股的盛況，不僅是股市的榮景，更是台灣經濟在面對全球挑戰時，值得投資人持續關注的重要指標。
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