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距《GENIUS法案》（Genuine Electronic Neutral Interoperable Universal Stablecoin Act）正式生效已近三個月，華爾街與矽谷的金融版圖正在出現微妙裂痕。
Multicoin Capital 合夥人 Tushar Jain 指出，這項法案可能引發一場史無前例的資金遷徙——高達 6.6 兆美元的儲蓄，正在離開傳統銀行體系，流向收益更高、結算更快、監管更明晰的加密美元體系。
Jain 在 X 上直言，《GENIUS 法案》標誌著——
“銀行靠低息盤剝儲戶的時代結束。”
新規允許持牌穩定幣發行商以 1:1 比例發行與美元或短期國債掛鉤的代幣，但禁止直接向使用者支付收益。然而，法案並未限制合作平台或關聯機構提供收益產品，留出了一個巨大的“灰色金融空間”。
這意味著傳統銀行的壟斷地位正在被瓦解。科技巨頭——如 Meta、Google、Apple ——可能利用穩定幣帳戶，為使用者提供更快支付體驗與更高儲蓄回報。
監管邊界模糊的那一刻，也許正是銀行體系失守的開始。
美國財政部的最新報告估算，若帶息穩定幣被主流採用，高達 6.6 兆美元 的儲蓄將逐步流出傳統銀行體系。
銀行政策研究所（BPI）警告：
“這將帶來存款外逃風險，壓縮信貸供給並推高貸款成本。”
對比來看：
Jain 指出：
“要保持競爭力，銀行必須提高儲戶利息，而利潤勢必受損。”
這場“收益差遷徙”，或許正是未來金融戰的導火索。
2025 年 6 月，《財富》報導：Apple、Google、Airbnb 與 X（前 Twitter） 均在評估發行自有穩定幣的可行性，以削減支付手續費、提升跨境結算效率。
全球穩定幣市場規模已達 3083 億美元：
美國財政部預測，到 2028 年或將暴增至 2 兆美元。一旦 Apple Pay 或 X Pay 實現穩定幣結算，傳統銀行的“帳戶”概念將被徹底重寫。
《GENIUS 法案》因此被視為一條分水嶺：從此以後，金融不再只屬於銀行，而屬於程式碼。
穩定幣的崛起，正在改變全球利率與資本流動的邏輯。未來的“利息”，或許將由 演算法、智能合約與清算程式碼 決定，而非央行窗口。
對傳統銀行而言，挑戰不止是利差被壓縮，更是金融權力中心的重新分配。
當收益、流動性與信任同時數位化，“誰掌握演算法利率，誰就掌握未來。” (方到)