知名策略師預警：美股「聰明錢」已離場看戲，找不到值得買的票

周五，美國知名金融部落客和分析師布雷特詹森（Bret Jensen）發文稱，美股中的「聰明錢」正逐漸放棄這一輪上漲行情。

布雷特詹森在金融業擁有超過20年的經驗，專注於價值投資和GARP投資，以及諸如備兌買權交易之類的簡單選擇策略。

2008年至2011年，詹森擔任Simplified Asset Management的首席投資策略師，他管理的小型多空避險基金在成立的第一個完整年度（2009年）的總回報率就躋身Hedgeco基金數據庫排名前5%。目前，他擔任佛羅里達州另類投資協會（Florida Alternative Investment Association）的公司秘書，該協會旗下擁有100多位基金經理，管理超過300億美元的資產。

在最新的文章中，詹森對美股上漲熱潮發出預警。

他指出過去幾個月，在市場中發出看跌聲音的人相當孤單。儘管政府停擺時間創下歷史新高，就業市場明顯疲軟，學生貸款和汽車貸款拖欠率飆升，市場廣度不足，以及其他許多擔憂，股市依然持續上漲。

平心而論，此輪上漲行情主要由微軟和亞馬遜等人工智慧相關巨頭推動。自2022年底市場觸底以來，情況一直如此。這七大巨頭一路高歌猛進，標普指數卻表現平平。景順標普500等權重ETF（RSP）近期走勢停滯，目前交易價格與盛夏時節持平，而那斯達克指數則大幅上漲。

人工智慧的這種發展趨勢已將整個市場推向了前所未有的極端境地，從眾多傳統估值指標來看皆是如此。儘管目前空頭仍多於多頭，但市場上許多「聰明的資金」已開始陸續離場觀望。

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一個顯而易見的例子就是華倫‧巴菲特。 「奧馬哈先知」可能是過去半個世紀以來最知名的投資者，這得益於他長期執掌波克夏公司。該公司本月初公佈了第三季業績。這是巴菲特先生執掌該公司近60年後的最後一季。利潤較去年同期成長近34%。然而，波克夏在本季沒有回購任何股票。

此外，隨著波克夏·哈撒韋公司股價持續上漲，其現金餘額也以驚人的速度成長。截至第三季末，其現金儲備已從第二季末的不足3,450億美元增至超過3,800億美元，再創歷史新高。

對此，詹森表示：“我很高興並非只有我一個人在這個市場中難以找到相對划算的投資標的。”

然後，企業內部人士也越來越多地選擇退後。整體內部人士買賣比率在其10 年區間底部附近波動。

詹森同時指出，值得注意的是，根據交易量來看，企業執行長們的態度略顯悲觀。

儘管Palantir公佈的第三季業績好於預期，且上調了業績預期，但以科技股為主的那斯達克指數周二仍下跌2.04% 。

周二下跌的主要原因是摩根士丹利( MS )和高盛( GS )執行長在香港舉行的全球金融領袖投資高峰會上的發言。兩位領導人均表示，市場可能即將迎來回調，主要原因是「估值過高」。不過，摩根士丹利執行長認為，任何回檔或回落的幅度可能在10%至15%之間。

最後，曾在金融危機期間靠做空市場發家致富、並因電影《大空頭》而名聲大噪的基金經理邁克爾·伯里，不僅選擇退出市場，反而再次孤注一擲地做空市場。他的避險基金剛剛披露，已購買超過10億美元的輝達和Palantir的賣權。這相當於該基金持股的約80%，可謂孤注一擲。

詹森最後總結道，儘管媒體仍然主要報導市場「樂觀」的言論，但精明的投資者卻變得越來越謹慎，在某些情況下甚至完全看空股市。 (財通社)