通貨膨脹探討系列十一:為何物價只上揚,難以下跌?因為工資將調高!這就是(物價向下僵固性)

普羅大眾多心理有數，過去便宜到不可思議的，20元一碗的蚵仔麵線、及油價、水價與電價，已宛如在黃鶴樓看黃鶴一去不復返、荷包購買力空悠悠。

在經濟學中物價本身，就有其向下僵固性，也就是易漲難跌。經濟歷史上，很少有物價會在連續上揚之後會回跌的；大多數的情境是，上去的物價就下不來了。

以美國10年期公債對通膨、或貨幣政策的反應， 2021年11月10日商務部公布的 CPI年增率高達6.2%之際，股市的日大指數道瓊，標準普爾、NASDAQ與費城半導體，顯然多受到驚嚇；也影響次日台股指數。

但以最能反映通膨的10年期公債殖利率檢視，它並沒有大幅波動。顯現當下通膨的誘因，已經不是無限量QE的問題，而是來自於原物料上揚之後，消費品供應商轉嫁與預期心理問題。還有最核心的原因，則是來自於預期工資的上揚。在這一些複雜的通膨誘發因素中，工資的上揚是物價有向下僵固性的主要核心誘因。

在美國對失業救濟金的寬裕、替代率高；及台灣預期2022年將調薪3%以上的預期、消費者物價水準，將難以下降的趨勢這是很清楚。總體經濟學說,工資只會漲不會跌,因此物價一旦上去就回不了頭,你知道50年一碗陽春麵只有新台幣5元?