【被動投資害股市不穩定？】

「被動投資的普及，導致市場波動日益劇烈，短短 5 天就可能跌出一整個熊市的振幅。」

最近在 Threads 上看到有人義正嚴詞地說這句話...

老實說，我不知道這個說法的數據從哪來？

但根據 Vanguard 在 2025 年 8 月的最新研究 (我把研究名稱放在下方) ，可找到更扎實、也更貼近事實的答案…

以下我用比較好懂的方式整理給大家

▌1. 指數基金在市場裡，其實只是「小小咖」

Vanguard 把 2006–2024 年的交易量整理起來，結果讓人有點意外：

👉 指數基金的交易量，現在也只佔整個市場的 1% 多一點點

👉 2006 年只有 0.3%，慢慢成長到今天 1.2%，速度非常緩慢

你可以把整個市場想像成一座超級大湖泊，而指數基金的交易量，只是丟進去的一顆小石頭

你說，湖面會被它搞到天翻地覆嗎？完全不可能！

市場上每天有大量的主動投資人、法人、造勢商在買賣，而指數基金只是乖乖跟著市場「買一整籃」，並不會影響價格

所以「指數化會讓市場失真」這句話，就像說「一顆芝麻會讓整鍋火鍋變味」一樣……有點太高估它了

▌2. 市場變動和指數基金，一點關係都沒有

另一個常見迷思是：「愈多人買指數基金，市場是不是會愈來愈波動？」

研究直接打臉這個說法

Vanguard 把 1980～2024 年的資料抓出來比較：

●黃色線：指數基金愈來愈多

●藍線＋綠線：市場波動（VIX）

結果是：兩條線完全不同步

市場什麼時候會暴動？不是因為有人買了指數基金，而是因為：

📉 經濟衰退

📈 通膨升高

⚠️ 升息、戰爭、金融風暴

🌀 投資人情緒崩壞

換句話說，市場的風暴不是「被動投資」引起的，是「人類自己」搞出來的！

指數基金只是安靜地坐在旁邊：「我什麼都沒做啊？」

▌3. 真正會影響投資績效的，不是「會不會選股」

看完研究，我愈來愈確定一件事：

很多投資人太專注在「挑股票」，卻忽略了更重要的：資產配置、分散風險，以及能不能長期持有

市場的本質很難預測，你我都不可能每年抓到最佳標的

但只要願意：

✔ 避免把所有錢壓在台股

✔ 透過指數化做好全球分散

✔ 把報酬交給時間與世界經濟成長

你的財務未來會穩定得多

▌4. 如果你也想一步步把投資地基打穩…

我這次在 PPA 上架了全新的《美股 ETF 聰明投資術》，希望用最清楚、最務實的方式，把完整的投資地圖交給你

包含：

✔ 如何做好資產配置

✔ 如何避免只靠「挑股票」

✔ 如何分散到不同國家、產業

✔ 如何用 ETF 建出能陪你 10 年、20 年的投資系統

✔ 如何降低風險，同時提高長期勝率

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