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今早打開手機，我的美股帳戶又遭遇打劫！ ！ ！
納斯達克狂跌1.7%，費城半導體指數一天暴跌5%
輝達、博通、甲骨文這幫全球的"AI王者"，一夜之間蒸發了上千億美元市值
怎麼看起來像是聯準會、全球資本在同一張牌桌上搶跑？
這兩年，要說AI有多火
火到滿大街都在討論ChatGPT。
火到只要公司名字沾個"AI"，股價就能漲一波。
但你有沒有想過一個問題：這幫AI公司，到底賺沒賺到錢？
答案是：沒有。至少大部分沒有。
我給你打個比方。
現在AI賽道，就像是一群高考衝刺的考生。
想上985、211？
你得卷“補課費”，得有最強的教材（GPU晶片），
還得有各科最好的教培老師們（演算法工程師們），
教培教室的租金還得你掏（巨額的電費）。
但是，名列前茅的學生「甲骨文「快交不起學費了。
一個季度花了120億美元搞AI基礎設施——這相當於每賺1塊錢，就要先掏7毛5去買裝置。
更要命的是，甲骨文給OpenAI建的資料中心還延期了。
原本說好明年開張，現在推到2028年。
你品，你細品：建設初期投了一屁股錢，收入還遙遙無期。這不就像"補課費」交不動了嗎？
博通更慘。
收入倒是漲了，AI晶片賣得飛起。
但利潤率往下掉，為何？
因為他甲方爸爸們──Google、微軟、Meta沒一個好說話。
他們拿著巨額訂單跟博通壓價格。
於是博通的處境就變成了：活幹得越多，利潤率越薄。
單子是有，錢沒賺多少。
這才是昨天AI晶片股集體崩盤的真相：
並不是AI沒前途
而是投資人終於算明白了一筆帳：靠"賣鏟子"，卷CAPEX的AI躺賺階段over了
很多人可能不知道，就在前天（12月10日），聯準會剛剛降了息。
照理說，降息是利多——錢更便宜了，股市應該漲啊。
結果呢？降完息，反而崩了。
又是為何啊？
因為市場看穿了一件事：聯準會自己也不知道現在經濟是個啥情況。
這話不是我瞎說，是聯準會內部自己吵起來了。
這次降息投票，9票贊成，3票反對。
反對的人裡，有一位芝加哥聯儲主席叫古爾斯比。
他說了一句話，大致上是：
我們現在就像是盲人摸象，因為政府停擺了43天，關鍵的經濟資料根本沒有收集上來。
更離譜的是，另一位官員米蘭，居然投票要求"降50個基點"——是這次實際降幅的兩倍。
這啥意思？
歷史上，聯準會只有在經濟要完蛋的時候（例如2008年金融危機、2020年疫情），才會一次降這麼多。
米蘭投下這票，等於在說：兄弟們，你們不知道的事兒，我可能知道。情況很糟。
這就好比你跟兄弟們合夥開飯店。
大哥出來說："咱們再投點錢，一定能挺過去"
結果投票的時候，有人突然說："我手頭緊，跟不動了"
還有人說："我連回頭錢都沒看到，到底賺了還是賠了啊？"
這時候你還敢往裡投錢嗎？
如果說前兩件事是"檯面上"的戲，那接下來這件事，就是真正的"底層危機"。
聯準會降息後悄悄啟動了一個叫"儲備管理購買"（RMP）的操作。
聽起來很專業對吧？我給你翻譯一下：
就是聯準會自己下場買國債，往銀行系統裡"輸血"。
為何要輸血？
因為銀行體系的現金儲備，已經跌破了"安全線"。
打個比方。
整個銀行系統，就像是大型自來水廠。
以前水很充足，大家隨便用。
但現在呢？
結果就是：水廠的蓄水池又見底了
現在的儲備金是多少？2.83兆美元。
JP摩根和巴克萊的分析師曾測算，「最低舒適等級」LCLOR的安全線應該在3兆美元。
已經跌破了。
這意味著什麼？
意味著銀行開始"惜貸"－－不是不想藉錢，是自己帳上的錢都快不夠用了。
而一旦銀行不願意借錢，整個金融體系就會像缺水的城市一樣，慢慢枯死。
2019年9月，美國回購市場爆過一次雷，隔夜利率一夜之間飆升到10%。這次的情況，已經逼近當時了。
聯準會現在做的事情，名義上叫"儲備管理"，實際上就是緊急救火。
只不過他們死活不願意承認，怕市場更恐慌。
如果說前面三件事還算是"內部矛盾"，那接下來這件事，就是外部的黑天鵝。
昨天，川普證實：美軍在委內瑞拉海域扣押了一艘超級油輪，叫"Skipper"號，上面載著180萬桶原油。
委內瑞拉直接罵"國際海盜"。
這事兒意味著什麼？
毛衣摩擦，已經從"加關稅"升級到"直接搶東西"了。
以前是你多收我點稅，我多收你點稅，大家還講點規矩。
現在呢？直接派軍艦去扣貨。
你說這以後還怎麼玩？
原來全球化的牌桌，世界警察各種掀桌。
說了這麼多，我來幫你捋一捋——
在這場崩盤裡，不同的人，處境完全不同。
他們早在一周前就公開喊話了："未來12-24個月，美股可能回呼10%-20%。"
你以為他們在"提醒市場"？
錯了，他們是在給自己跑路打掩護。
說完這話，他們就開始減倉。等韭菜反應過來，他們已經上岸了。
昨天拋盤最凶的，就是這幫人。
為何？因為年底了，要結算業績。
今年AI股漲了這麼多，落袋為安是本能。
管你後面還漲不漲，我先把獎金鎖住再說。
我們的資訊永遠是最滯後的。
等我們看到新聞說"AI泡沫破裂"的時候，股價已經跌了10%。
然後我們開始糾結：該抄底還是割肉？
而這個時候，大佬們已經在規劃下一波抄底的時機了。
記住一句話：在牌桌上，如果你不知道誰是韭菜，那韭菜就是你。 （FinHub）