路透早報：12月17日

要聞提示

• 美國11月就業反彈超預期，失業率升至四年高位
• 白宮經濟顧問蛤塞特強調聯準會獨立性，淡化與川普關係擔憂
• 美歐考慮停火後向烏克蘭提供安全保護，德總理稱必要時可對俄軍動武

重巨量資料或新聞

--美國11月就業反彈超預期，失業率升至四年高位

美國勞工部周二公佈報告顯示，11月非農就業崗位增加6.4萬個，失業率升至4.6%，為四年多來最高水平。就業增長反彈幅度超出預期，這表明，在川普激進貿易政策帶來的經濟不確定性下，勞動力市場並未出現實質性惡化。10月非農就業崗位減少10.5萬個，為2020年12月以來最大降幅，其中聯邦政府就業減少16.2萬個崗位，為2010年6月以來最大。美國商務部的另一份報告顯示，10月零售銷售持平，9月增長了0.1%。資料公佈後，美國利率期貨市場上調了聯準會在1月下次政策會議上降息的機率。

*標普全球表示，12月美國綜合採購經理人指數(PMI)初值降至53.0，為6月以來最低。製造業和服務業PMI雙雙下降。

--白宮經濟顧問蛤塞特強調聯準會獨立性，淡化與川普關係擔憂

白宮經濟顧問蛤塞特在接受CNBC採訪時表示，聯準會的獨立性十分重要。他還表示，美國經濟在利率方面仍有很大的下調空間，而這正是川普自重新執政以來一直推動的方向。但蛤塞特淡化了外界對他可能因與川普關係密切而無法在聯準會保持獨立立場的擔憂，表示“認為與總統關係密切、為總統服務得好就會讓某人失去任何職位資格，這種想法對我來說毫無道理。”

*美國財政部長貝森特表示，瓦爾許和蛤塞特都具備領導聯準會的資格，並稱川普挑選的主席人選需“保持開放的心態”。

*華爾街日報援引知情人士報導，川普將於周三對聯準會理事沃勒進行聯準會主席一職的面試。

--美國總統川普表示，他將於美東時間周三晚上9點(台北時間周四1000)在白宮發表全國講話。他並未提及講話的主題。白宮發言人萊維特對福克斯新聞表示，川普的講話將聚焦執政成績，以及接下來的安排，並可能預告新一年的政策。

--美國財政部長貝森特在接受福克斯商業頻道採訪時表示，中國迄今已履行貿易談判的各項承諾，並補充說，川普政府希望推動中美貿易再平衡。

--美歐考慮停火後向烏克蘭提供安全保護，德總理稱必要時可對俄軍動武

德國總理梅爾茨在接受德國公共電視台ZDF採訪時表示，根據美國和歐洲向烏克蘭提供的停火後安全保障，維和部隊在某些情況下可以擊退俄軍，但他補充說，這一前景還很遙遠。梅爾茨認為，歐洲有50%的可能性達成協議，動用被凍結的俄羅斯資產為烏克蘭持續防禦提供資金。

*克里姆林宮表示，烏克蘭提出的聖誕停火將取決於是否達成和平協議。

--法國總統馬克宏在金融時報專欄文章中呼籲，歐盟必須緊急重塑與中國的關係，並強調解決全球經濟失衡將成為法國明年擔任G7主席國議程的核心。他補充說，歐盟應保持開放，讓中國在其領先的領域進行投資。

--紐西蘭央行總裁佈雷曼表示，明年的官方利率可能會保持在較低水平，這與市場對明年加息兩次的預期形成反差。佈雷曼表示，央行11月聲明中提到的利率路徑"仍然有效"。這意味著利率在2026年將保持在2.25%的水平，儘管明年年初有可能再次降息，年底則可能加息。

--川普政府威脅，如果歐盟繼續採取美國貿易代表辦公室(USTR)所稱的“歧視性”做法，美國將對歐盟服務提供商實施包括可能徵收費用或限制外國服務在內的一系列報復措施。這一威脅是歐盟監管機構本月稍早對馬斯克旗下社交平台X處以罰款之後發出的，USTR稱將“動用一切可用工具”。

--摩根士丹利預計，隨著各國央行和交易所交易基金(ETF)減少購買，金價在2026年的漲幅將縮小，但降息預期和美元走軟將維持金價的上漲勢頭。該行預計，到明年第四季度，金價將達到每盎司4800美元，並稱中國零售需求、央行買盤以及全球經濟增長擔憂等都是利多因素。

--根據知情消息人士，華納兄弟探索董事會最早可能在周三宣佈對派拉蒙天舞1084億美元收購要約的決定，董事會可能建議股東對要約投下反對票。華納兄弟發言人不予置評。

--國際半導體裝置與材料協會(SEMI)預測，隨著晶片製造商擴大用於人工智慧的邏輯和儲存晶片產能，用於製造晶圓的裝置銷售將在2026年增長約9%，至1260億美元，並在2027年進一步增長7.3%，至1350億美元。

--市場研究公司Counterpoint表示，由於晶片成本上升可能影響需求，預計明年全球智慧型手機出貨量將下降2.1%。

--歐元區12月HCOB綜合PMI初值降至51.9的三個月新低。製造業活動連續第二個月萎縮，PMI從11月的49.6降至49.2，為4月以來最低。服務業擴張亦放緩。

*德國12月HCOB綜合PMI初值降至51.5，創下四個月以來最低水平，新業務流入停滯和製造業產出下降對經濟造成拖累。

*英國12月製造業PMI初值從11月的51.2升至52.1。PMI的整體讀數以及服務業指數均創下兩個月來最高水平，而製造業指數則是15個月來最強。

--德國經濟研究機構ZEW表示，德國投資者信心12月升至正45.8，升幅超預期，因對經濟前景的樂觀情緒增強。儘管預期改善，但對當前經濟狀況的評估從上月的負78.7降至負81.0。

--美國電動車製造商特斯拉表示，該公司正在創造條件，從 2027 年開始，在其德國超級工廠每年生產高達8吉瓦時的電池單元。“為此，我們將再投資數億歐元用於電池單元生產，”特斯拉稱，並補充說，這將使當地電池單元工廠的總投資接近10億歐元(12億美元)。

--紐西蘭第四季度消費者信心從上一季度的90.9升至96.5，但仍略低於長期平均水平。西太平洋銀行在報告中稱，這是2025年迄今的最高讀數。

市場摘要

股市

美國股市納斯達克指數周二回升，收盤上漲，但標普500指數和道瓊斯工業指數收低，醫療保健股和能源股造成拖累。投資者評估延遲公佈的經濟資料，以判斷聯準會明年的貨幣政策前景。道瓊斯工業指數下跌302.30點，跌幅0.62%，報48114.26點；標普500指數下跌16.25點，或0.24%，至6800.26點；納斯達克指數上漲54.05點，或0.23%，至23111.46點。

歐洲股市下跌，國防股和能源股大幅下挫，投資者分析令人失望的歐洲經濟資料和美國就業資料。泛歐斯托克600指數跌0.4%，至580.08點。大多數主要地區股指下跌：英國富時100指數和德國DAX指數均下跌0.6%，法國CAC-40指數收低0.23%。

匯市

美元兌主要貨幣有所回落，此前延遲的經濟資料顯示美國就業增長強於預期，這暗示聯準會可能會在短期內對繼續降息持謹慎態度。美元兌瑞郎紐約盤尾下跌0.13%，至0.7948瑞郎。美元指數下跌0.11%至98.15。歐元兌美元交投震盪，尾盤持穩報1.1746美元，觸及9月以來最高水平。英鎊兌美元上漲0.35%至1.3420美元。美元兌日元下跌0.32%至154.715日元。

債市

美國公債收益率下跌，此前資料顯示上月失業率意外上升，不過分析師也指出，由於政府關門造成的扭曲，資料的可靠性不如往常。兩年期公債收益率下跌2.3個基點，報3.485%。指標10年期公債收益率下跌2.7個基點，報4.155%。

歐元區政府公債收益率變化不大，交易員們權衡歐元區弱於預期的企業活動資料和好壞參半的美國就業報告，尋找貨幣政策前景線索。德國10年期公債收益率變化不大，報 2.848%；兩年期公債收益率下跌約1.5個基點，報2.138%。

油市

原油期貨收於自2021年2月以來的最低水平，因供應過剩的憂慮仍在持續，而且俄羅斯與烏克蘭達成和平協議的前景似乎有所加強，從而提高了人們對制裁可能放鬆的預期。布蘭特原油期貨收於每桶58.92美元，下跌1.64美元，跌幅約為2.71%；美國原油收於55.27美元，下跌1.55美元，跌幅為2.73%。

金屬市場

金價變動甚微，此前美國就業報告顯示失業率較9月上升，強化了聯準會降息押注，並令美元指數走低。現貨金持穩報每盎司4303.53美元。美國期金收跌0.1%，報4332.3美元。

銅價回落，投資者評估最新的美國就業資料，而年底流動性稀缺加劇了銅價波動。1720 GMT，倫敦金屬交易所三個月期指標期銅下跌0.3%，至每噸11624.50美元。 (路透財經早報)