【2025 ETF績效大對決，市場獎勵誰？】

轉眼間 2025 年已成過去，你的資產成長多少了呢？

如果把「總報酬」攤開來看，市場給的答案其實非常直接...

▌ETF績效總整理

我們不妨先來看一下結果：

・0050：總報酬 36.86%

（資本利得 34.05%＋配息 2.81%）

・0056：總報酬 11.97%

（資本利得 0.14%＋配息 11.83%）

・00878：總報酬 6.31%

（資本利得 -2.12%＋配息 8.43%）

・VT：總報酬 22.43%

（資本利得20.07% + 配息2.36%）

・VOO：總報酬 17.82%

（資本利得16.39% + 配息1.43%）

・VTI：總報酬 17.1%

（資本利得15.69% + 配息1.41%）

▌這些數字代表什麼？

2025 年，市場明確在獎勵「成長」

高報酬的 ETF 幾乎都有一個共通點：

主要來自資本利得，而不是配息

不管是 0050，還是美股的 VT / VOO / VTI，報酬的核心都來自「企業成長＋股價上漲」

高配息≠ 高報酬

0056、00878 的現金流比率很有感，但一年下來你會發現一件事：

錢一直進來，可是資產沒有明顯變大

特別是 00878，配了 8% 多，但資本利得卻是負的

配息不是不好，而是「讓你你變有錢的速度變慢」

很多人其實不是需要配息，而是需要「安全感」

這很正常

但如果你的目標是「長期累積資產」，卻過度追求配息，那結果往往會是...

看起來領得很爽，實際上進度卻很慢 （當然，有些人超有錢，所以沒這煩惱）

分散投資，不代表績效變差

過去美股漲很多，尤其是美國科技股

許多人因此認為只要投資美國科技股就一定可以獲得更好的績效

但去年非美股的表現，明顯優於美股

這證明風水會輪流轉，單押一個國家未必都能取得較佳績效，分散投資也可能賺更多（但重點不在賺更多，而是避免風險集中）

▌2025 年市場給投資人的一句話

不是高配息 ETF 表現不好，而是市場較少獎勵「現金流」的資產

你站在成長那一邊，市場自然會分你一杯羹

你只想要現金流體感，那市場也不會為難你，只是報酬就不會眷顧你

▌總結

你必須想清楚，你想要的究竟是「拿到配息的爽感」，還是過了幾年後「資產成長的爽感」

選擇配息或成長沒有對錯，但至少要清楚：你現在站的是哪一邊？未來付出的代價有多大？

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