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比特幣在1月21日亞洲交易時段跌破心理關口9萬美元，標誌著一輪關鍵技術位的失守，也幾乎抹去了該資產在2026年年初以來的全部漲幅。
根據CryptoSlate彙編的資料，過去24小時內，比特幣一度下探至87,282美元的日內低點。
這並非孤立事件，而是一場席捲整個數位資產市場的同步回呼。Ethereum、XRP、Cardano以及Solana等主流加密貨幣普遍錄得顯著跌幅，走勢與比特幣高度一致。
此次急轉直下，意味著市場在短短兩天內回吐了此前數周積累的漲幅，價格水平重新回到2025年末附近，也打斷了年初以來形成的樂觀情緒。
儘管價格回呼在加密市場並不罕見，但此次下跌的速度顯示，衍生品強制平倉與真實供給衝擊正在同時發力。
期貨市場的反應尤為劇烈。隨著價格下探，連鎖式“清算瀑布”迅速觸發，進一步放大跌幅。在這種機制下，價格下跌引發強制賣出指令，反過來又繼續壓低價格。
CoinGlass資料顯示，過去48小時內，持有多頭頭寸的交易者累計損失超過15億美元。這些資金此前押注比特幣突破10萬美元，卻在價格未能守住9萬美元上方時被迫止損。
值得注意的是，此輪下跌並不僅是高槓桿投機的集中出清。與快速被資金接住的“假跌破”不同，現貨市場也出現了明顯的主動拋售。
CryptoQuant的“Net Taker Volume”指標在1月20日錄得負3.19億美元，顯示賣方以明顯優勢壓過買方，流動性被迅速消耗。
這一指標在短期內第二次跌破負3億美元。上一次發生在1月16日，當時比特幣仍在95,000美元上方交易。
大型投資者的行為進一步強化了市場的謹慎情緒。
CryptoQuant的Whale Screener資料顯示，1月20日，超過400萬美元值的比特幣被轉入現貨交易所；而在1月15日，類似的轉入規模接近5億美元。
從歷史經驗看，大額比特幣流入交易所，往往意味著潛在拋壓正在形成，至少會在價格反彈過程中構成明顯阻力。
現貨ETF的資金流向同樣釋放出偏空訊號。SoSo Value資料顯示，過去兩個交易日內，美國12隻現貨比特幣ETF合計出現近9億美元資金淨流出，進一步加重了市場的下行壓力。 (區塊網)