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先講一組個人觀察的刻度，觀察起點蘋果為247美元、英特爾47.8美元、rxrx4.75美元，隔夜前述股票的收盤價分別是278.12、50.59和3.97美元，期間收盤率分別為12.6%、5.8%和-16.4%。如果換成微軟、orcl和亞馬遜，收益率更加不堪入目。
蘋果應該全球第一個推出代理工具的公司，moltbot（clawbot更名）火透了ai半邊天，已經2年了，蘋果手機卻沒能正式推出劃時代的siri，為了快點推出新產品，與openai和Google不斷地在談，但每次依然是未見其下樓。
那麼為什麼沒有在ai硬體以及大模型領域進行大規模投入的蘋果，反而在當下取得了不錯的正收益？我認為，其原因是資本市場開始思考財務安全。
這一輪下跌不是從公佈季報的微軟開始，甲骨文只是去年9月10日“兆美元”富貴了一天，然後一路暴跌，周五其市值只剩4104億美元。加速ai股調整的起點是今年1月29日微軟公佈季報，雲收入增長38%至329億美元，增長率僅比預期低了1%，不行，你得跌9.99%，於是投入產出低開始甚囂塵上。
不過Meta、Google和亞馬遜都沒理會市場，一個比一個頭鐵，2026的資本開支一個比一個高，當你覺得Google的1850億美元是太空上限時，亞馬遜震撼的推出2000億美元capex，當然市場也絲毫沒給情面，在隔夜道瓊斯漲超1200點的情形下，令其大跌5.55%。
上述現象，不禁令我重新回到經濟常識的角度進行審視，少投入能有大回報嗎？不能。現在不加大投資，能錯過什麼？錯過一個時代。我很傻，CSP們難道比我還傻？不是。短視一定成為笑柄，ai的發展必將回歸經濟規律。
在這場資本和人工智慧驅動的技術大潮中，投資者和企業是需要謹慎地評估自己的戰略和投資，以確保在未來激烈的競爭中能夠站穩腳跟或者能被留下，不過，少投資或輕資產就能做好人工智慧，一定是旁氏騙局。 (阿凡提的股經)