蔣明誠「明誠學院」：ETF新手的入門課

許多新手在剛踏入投資領域的時候不知道該從哪裡開始。而蔣明誠先生認為，ETF是相對適合新手入門的金融商品。只要付一些管理費就能買到分析師打包好的一籃子股票，而且ETF還可以直接在證券市場買賣，非常方便。但買ETF也有一個缺點，就是管理費！ETF最大的成本是管理費，會直接影響到投資ETF的績效。

我非常建議新手去看一下蔣明誠先生的課程，他對ETF做了非常詳細的解釋，淺顯易懂，就算是新手，看完也基本上可以直接上手。我稍微總結了一下蔣明誠先生關於EFT課程的內容，分享給大家。

ETF新手的入門課1： 什麼是ETF

英文全名Exchange Traded Funds，簡稱為「ETF」，意思是可以在交易所交易的基金，台灣證券交易所定名為「指數股票型基金」，不過另一個中文名稱「交易所買賣基金」可能更貼近ETF的特性。​

蔣明誠先生把ETF拆成三部分來說明ETF是什麼：

「指數」，ETF被設計成被動追蹤某一指數的表現，是一項指數化投資的商品；

「股票型」，ETF透過獨特交易架構的設計，使它可以像一般股票在集中市場掛牌交易；

「基金」，ETF在國內是採取類似共同基金的模式，由投信公司管理，並發行受益憑證做為資產持有的表徵。

總而言之，ETF是被動追蹤某一指數表現的共同基金，其投資組合儘可能的完全比照指數的成分股組成，並且在集中市場掛牌，如同一般股票交易買賣。

ETF其實就是基金的一個種類，所謂的基金就是幫你分散投資一籃子標的，標的可以是股票，也可以是債券或其他商品。「ETF」是一種特殊的投資工具，通常投資於一籃子證券或商品，追蹤特定指數(或商品)績效表現，且在證券交易所掛牌上市，兼具股票和共同基金的特性。

雖然都是叫基金，但ETF這樣的基金商品，組成與買賣方式都和傳統的基金不太一樣。

例如：台股知名的0050ETF就是追蹤臺灣50指數，這檔指數的成分股是台灣市值前50大上市公司的股票，買進這檔ETF，就等於一次買進這50間公司一部分的股票。

蔣明誠先生說：你可以想像ETF是個水果籃，這個籃子裡有50種不同的水果，只買一種水果味道可能有好有壞，而買這個水果籃，你每一種水果都能吃到一點。

ETF新手的入門課２： ETF 的種類

蔣明誠先生介紹，現行上市ETF依法規架構分類，可分為三大類型，包括證券投資信託ETF（證信託ETF），期貨信託ETF（期貨ETF）及跨境上市ETF（境外ETF）。

「證信託 ETF 」：指國內證券投資信託事業依據證券投資信託基金管理辦法在臺募集發行及上市交易之ETF。

「國內成分證券ETF」：指該ETF之標的指數成分證券全部為國內證券。

「國外成分證券ETF」：指該ETF之標的指數成分證券含一種以上之國外證券；「連結式ETF」指國內投信公司將國外ETF再包裝後來台上市交易之ETF。

「槓桿型及反向型ETF」：槓桿型ETF為每日追蹤、模擬或複製標的指數報酬正向倍數的ETF；反向型ETF則為每日追蹤、模擬或複製標的指數報酬反向倍數的ETF。

「境外 ETF 」：指境外基金機構委託國內總代理人，將國外ETF直接跨境來台交易之ETF。

「期貨 ETF 」：指國內期貨信託事業依據期貨信託基金管理辦法在台募集發行及上市交易之ETF。

「原型期貨ETF」：係以投資期貨契約方式，追蹤期貨指數報酬的ETF。

「槓桿型及反向型期貨ETF」：槓桿型期貨ETF係以投資期貨契約方式，每日追蹤、模擬或複製標的期貨指數報酬正向倍數的ETF；反向型期貨ETF則為每日追蹤、模擬或複製標的期貨指數報酬反向倍數的ETF。

ETF新手的入門課3： ETF 的注意事項

蔣明誠先生強調：購買 ETF 除了關心利息收益，還要注意券商收取的費用。若是購買台股 ETF，總費用至少該低於 1%，最好能低於 0.5%。 另外，由於 ETF 仍然是在證券市場交易，如同股票交易，只要開設證券戶就可以下單。

一般來說買賣股票和 ETF 時，會收取手續費和證券交易稅 。兩者的手續費都是 0.1425%，但 ETF 的證券交易稅只要 0.1%，就是股票的 1/3。

有3種 ETF 不會配息！

許多 ETF 是追蹤國外指數或特定商品，國泰中國 A50（00636）、元大 S&P 石油（00642U）等都在這個行列。多數國外成分的 ETF 也不會配息，詳細資料都能到證交所找到該檔 ETF 的頁面，會標註在「收益分配」的欄目。當然，建議多多觀察長期投資績效，以及挑選成交量大的標的，才能成功靠 ETF 獲利！

ETF新手的入門課4：ETF的優缺點

ETF優點

1.可分散風險：ETF能一次投資一籃子的標的，避免單一個股大漲大跌的風險，降低波動性。

2.有多種標的：ETF追蹤的指數可能涵蓋非常多的國家、地區或產業，市面上也有非常多追蹤不同指數的ETF，投資人的選擇更多樣。

3.獲得市場報酬：ETF跟隨指數的特性，讓投資人能獲得跟指數一樣的報酬。

4.適合長期持有：
ETF是被動跟隨指數，為被動投資的低成本工具，很適合長期投資使用。

5.費用率低：不由專業經理人主動選股，而是追蹤一個特定指數，可減少管理成本，費用率較低。

ETF缺點

1.短線買賣會增加交易成本：因為ETF可像股票一樣在股票市場買賣，所以容易讓一些投資人執行短線交易，但其實這樣反而會增加交易成本。

2.績效難勝過指數：ETF是追蹤指數，所以績效會跟指數差不多，甚至因為費用因素微幅落後一點，贏過指數也不是ETF的目標。

3.追蹤誤差：有些ETF沒有完全追蹤指數，就會產生追蹤誤差，所以選擇ETF時盡量選擇追蹤誤差小的ETF。

4.有內扣費用：ETF雖然費用率沒有共同基金高（之後會再介紹兩者的差別），但仍會有內扣費用，有些ETF費用率極低，但也有部分ETF費用率依然昂貴。

5.有折溢價：ETF在股市中是以買賣雙方的出價進行交易，並不是買ETF的實際價值（淨值），所以容易有時買的較便宜或是較貴的狀況。

掌握ETF的基礎知識，才能更好的從ETF中獲利，優缺點是一個很重要的關注點。希望以上的內容能夠幫助您真正認識ETF。