大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
近期台股在AI資金浪潮帶動下，整體盤勢依舊維持強勢多頭格局。從近期盤面觀察可以很明顯發現，市場主流資金，已經從先前大漲一波的第三代半導體，逐漸轉向被動元件與中小型電子股，這代表行情正式進入「族群擴散」階段。
顏老師認為，被動元件這一波最大的優勢，在於AI應用正在全面提高電子零組件使用量。過去一台設備可能只需要少量電容與電阻，但隨著AI伺服器、高速運算、電源管理與資料中心需求爆發，現在許多產品的被動元件使用量，甚至是過去的五倍到六倍以上。當需求快速增加，加上供應鏈部分產能仍有限，就很容易形成「供不應求＋漲價效應」雙重利多。
因此近期市場上，包括華新科、信昌電、金山電等個股，都開始出現明顯轉強現象。尤其華新科近期成交量快速放大，股價突破整理區，技術面形成標準「紅黑紅」攻擊型態，代表市場買盤開始積極追價。這種型態通常代表主力資金正式進場，而不是短線反彈而已。
另外，市場也開始出現許多「低位階補漲股」。部分中小型電子股，雖然還沒有全面噴出，但底部已經逐漸墊高。這類股票最大的特色，就是當市場資金正式轉向中小型股時，漲勢往往會比大型權值股更兇猛。近期櫃買指數持續創高，就是最好的證明。這代表資金不再只集中在台積電、聯發科，而是開始往中小型AI供應鏈擴散。
除了產業面之外，資金面同樣是目前行情的重要關鍵。近期外資態度已經開始明顯轉變，從過去偏向大型權值股，逐漸開始回補中小型電子股。再加上全球AI熱潮持續升溫，四月上市櫃公司營收同步創高，市場對於今年企業獲利成長仍抱持高度期待。高盛近期更點出台灣與韓國企業盈餘有望再創新高，也代表國際資金仍看好亞洲科技供應鏈未來發展。
不過，顏老師也提醒投資人，現在雖然是多頭行情，但絕對不能失去風險意識。近期市場融資水位增加速度非常快，代表許多投資人開始使用槓桿追價。高檔行情中，一旦市場震盪加劇，融資族群往往最容易出現停損賣壓。因此操作上，千萬不要過度槓桿，更不要看到漲停才急著追價。
真正能在主升段賺到大波段的人，往往不是情緒化追高的人，而是懂得提早布局、耐心等待產業趨勢發酵的人。
顏老師認為，接下來市場重點依舊圍繞在：
AI伺服器
- 高速傳輸
- 電源管理
- 被動元件
- 第三代半導體
- 中小型電子補漲股
這幾大方向。
尤其被動元件，現在才剛開始進入市場關注階段，未來若AI需求持續擴大，相關個股仍有機會持續走出主升段行情。
最後提醒投資人，現在不是「隨便買都會賺」的時代，而是「選對產業＋選對節奏」最重要。不要只看指數高低，而是要看資金流向哪裡。方向對了，獲利只是時間問題。
國巨*(2327)
就產品構成來看，AI相關需求持續推升高階MLCC與鉭質電容出貨，高階產品占比提升為獲利改善關鍵。管理層提及，併購芝浦電子後感測器比重上升，且鉭質電容在高效能電源管理應用中需求明顯增長。
蜜望實(8043)
蜜望實主要為日本著名廠牌被動元件在臺代理商，屬電子零組件通路與代理體系，營收與終端電子景氣及客戶拉貨節奏高度連動。
訊芯-KY(6451)
訊芯-KY為鴻海集團旗下SiP模組封裝廠，主力業務包含系統模組封裝與各型積體電路模組封裝測試，在5G、高階手機與光通訊模組需求中扮演關鍵角色。
譜瑞-KY(4966)
譜瑞-KY第二季受惠於TTED／PS新產品持續出貨，且Auto DP開始貢獻營收，毛利率方面也將透過漲價及尋找海外供應商減少記憶體和OSAT漲價對成本衝擊。展望後市，公司非NB應用如車用相關業務，預料在下半年的成長將帶動產品組合轉佳，部分抵銷整體PC市場衰退影響。
祥碩(5269)
受記憶體價格持續偏高及CPU供應短缺影響，終端市場拉貨力道轉趨保守，祥碩持續透過產品組合優化因應市場變化，目前保守看第二季以及今年下半年，也因如此，公司也加速自有產品的機會，展開對USB 4.0以及PCIe Switch方面Non PC應用的機會。
矽力*-KY(6415)
市場對AI伺服器、資料中心與電動車電源管理IC需求升溫的預期，加上公司今年以車載與伺服器相關產品為營運主軸，市場提前反應未來成長動能。
華新科(2492)
華新科被動元件市場持續聚焦車用、工業級應用與AI相關應用，高階MLCC需求受到電動車、先進駕駛輔助系統與工控設備拉動，規格朝高容、高可靠度發展，接單動向續受市場關注。
*現在比的不是誰追得快，而是誰看得遠，讓顏老師帶你鎖定AI浪潮下真正有機會翻倍的強勢股。
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