5/20盤後：520 慶祝行情變大屠殺？盤中驚險跌破四萬大關，尾盤還被台積電神祕大單壓低，多頭結束了嗎？

📊盤勢分析

週二美股整體走勢依然承壓，大盤開低後多數收黑，標普500指數與那斯達克指數皆錄得連續第三個交易日下跌。這波資金大逃殺的背後主因，主要來自於美債殖利率的強勢反彈，10年期公債殖利率突破4.6%，30年期更一度觸及5.2%的高點，對股市估值形成沉重的賣壓。此外，中東地緣政治緊張推升了油價與通膨預期，加上川習會缺乏重大突破等國際消息影響，皆促使市場避險情緒轉趨濃厚。

在產業類股方面，過去引領牛市的科技與AI半導體族群首當其衝，出現明顯的獲利了結賣壓。市場開始擔憂科技巨頭為了搶建AI資料中心而陷入瘋狂發債的「資本支出黑洞」，高昂的建置成本讓投資人重新檢視AI的變現能力。相較之下，資金出現轉向防禦型板塊的跡象，如醫療保健類股開始啟動補漲行情。

關鍵個股的表現也反映了市場的觀望氛圍。AI晶片霸主輝達（Nvidia）在財報公布前夕遭遇市場保守情緒影響，股價出現回落修正；蘋果（Apple）則因與OpenAI的合作傳出雜音，轉而與Google洽談導入Gemini模型，並積極籌備新一代系統的AI功能，雙方法律與人才角力引發市場關注；此外，微軟（Microsoft）因獲得避險基金大老艾克曼（Bill Ackman）建倉青睞而逆勢大漲超3%，家得寶（Home Depot）亦因第一季財報優於預期而表現相對亮眼。

道瓊工業指數下跌0.65%，收在49,363點；標普500下跌0.67%，收在7,353點；那斯達克指數下跌0.84%，收在25,870點；費城半導體指數微揚0.03%，收在11,305點。

今日台股適逢520總統就職周年與台指期結算日，盤面多空交戰激烈，市場原先期待的慶祝行情並未上演。受到美國公債殖利率攀升引發通膨疑慮，以及外資持續大舉提款超過466億元的多重壓力下，加權指數早盤雖短暫開高，隨後便遭遇沉重賣壓而翻黑。此外，全球投資人屏息觀望AI霸主輝達（NVIDIA）即將公布的財報，導致資金追價意願相對保守，大盤全日高低震盪達471點，盤中更一度跌破四萬點大關，最終台積電最後一盤爆出8千多張賣單壓低指數，讓大盤僅勉強險守四萬點整數關卡。

儘管大盤承壓並跌破月線，但盤面上次族群仍展現出強悍的生命力，上演各自表態的生動行情。被動元件族群受惠於原物料成本上漲與AI伺服器需求大增的缺貨題材，成為全場最亮眼的吸金焦點，龍頭廠國巨股價寫下分割後新高，並帶動華新科、日電貿、立隆電等多檔個股強勢亮燈漲停。航運族群則在上海出口貨櫃運價指數（SCFI）連續飆漲及第三季傳統旺季的雙重利多加持下揚帆起航，長榮挾著高殖利率優勢一度衝上漲停，穩步發揮撐盤角色。

金融股今日走勢則呈現兩樣情，中信金挾帶亮眼的首季財報與優渥的股利政策，在法說會後發動猛攻，股價創下近30年來新高；反觀第一金則受公股整併傳聞影響，爆量重挫跌至半年低點。另一方面，科技股次族群也暗藏火種，聯發科即將解除處置的利多點燃了ASIC（特殊應用晶片）與IC設計族群的反攻氣焰，帶動新唐等概念股強勢走高；光通訊族群也因市場期待輝達下一代架構能帶動傳輸規格升級而集體反彈。

此外，近期陷入修正的記憶體族群，在南韓三星電子工會宣布罷工的消息刺激下，迎來轉單效應的想像空間，南亞科等指標股跌勢順利收斂、翻紅穩盤。加權指數下跌0.39%，收在40,020.82點；櫃買指數下跌0.44%，收在396.42點。權值股方面，台積電下跌0.91%、鴻海下跌2.04%、聯發科上漲2.37%。

🔮盤勢預估

今日10點前撐盤在4萬之上，但尾盤走弱再測試月線，量能續縮將造成族群輪動。被動元件超過一半股票漲停，短線已有過熱跡象，但僅從5月開始發動行情並未走完，近期開始輪動到功率元件，電子零件漲價題材開始擴散。CPO則等待美股止穩，今日已有資金開始進駐，若月底前大盤持續量縮形成盤整，可採拉回分批布局方式進場。

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