先說一個你可能不知道的世界紀錄。
吉尼斯里有一項，叫“人類歷史上個人財富損失最多的人”。這個紀錄從 2000 年立起來，整整保持了 22 年。紀錄保持者，虧掉了大約 586 億美元。
這個人，就是孫正義。
而就在這個周二，6 月 2 日，福布斯即時富豪榜顯示，他的身家衝到了 1007 億美元，超越印度的安巴尼和阿達尼，時隔十多年，重新坐上了亞洲首富的寶座。
一個曾經“虧到載入史冊”的人，又站到了亞洲之巔。我看到這條新聞的時候，第一反應不是羨慕，是有點發毛——這那是首富，這分明是一個在懸崖邊上反覆橫跳、還每次都跳贏了的賭徒。
今天我想跟你好好聊聊這個人。因為他身上有一種東西，是我們大多數人一輩子都學不會的。
01 他輸起來，是真的往死裡輸
很多人只知道孫正義投中了阿里巴巴，賺翻了。但他虧起來的樣子，可能比你想像的慘烈一百倍。
2000 年，網際網路泡沫最瘋的時候，他手握雅虎的大量股權，身家一度超過比爾·蓋茲——當了整整 3 天的世界首富。
然後泡沫破了。
軟銀的市值從 1800 億美元，一路崩到 25 億美元。帳面財富蒸發了 95%。換句話說，他口袋裡每 100 塊錢，眨眼就剩了 5 塊。
很多人到這一步就跳樓了。他沒有。
後來還有更狠的。WeWork——那個號稱要改變辦公方式的共享辦公獨角獸，他前前後後砸進去 180 億美元，把估值捧到 470 億。結果呢？這家公司後來估值暴跌 99%，最後破產。這筆投資，是他職業生涯公認的最大敗筆。
2019 到 2020 年，他的願景基金巨虧，拖累整個軟銀出現 14 年來第一次季度虧損。他在發佈會上公開鞠躬道歉，承認自己“投資判斷很糟糕”。
你品品這個履歷：虧掉 95% 身家、押錯 180 億、背著“史上最慘”的世界紀錄蟬聯 22 年。這要是換成普通人，別說東山再起，能不抑鬱就不錯了。
02 但他贏起來，也是真的封神
可偏偏就是這個人，投出了投資史上最傳奇的一筆。
1999 年，他見了一個叫馬雲的年輕人。兩人只聊了大概 6 分鐘，他就決定投 2000 萬美元。後來又追加到 8000 萬。
這筆錢，在阿里巴巴市值最高的時候，給他帶來了超過一千億美元的回報。6 分鐘，換一千億。這個投資回報率，足夠寫進所有商學院的教科書。
還有 ARM——那家做晶片底層架構的英國公司。今天全世界幾乎每一部手機裡，都有 ARM 的設計。在 AI 算力爆發的當下，它的價值翻了千億。
孫正義的打法其實很簡單，簡單到反常識：別人最恐懼的時候，他往裡沖；別人都看不懂的東西，他敢下重注。而且每次危機要錢的時候，他就從阿里這棵搖錢樹上砍一刀套現，給新的賭局輸血。
贏的邏輯和輸的邏輯，其實是同一套。區別只在於——這一次，賭對了沒有。
03 這一次，他把輝達都賣了
現在說說他這次的豪賭，因為這才是最讓我後背發涼的部分。
2025 年 10 月，他做了一個很多人看不懂的決定：清倉輝達。
注意，是清倉。3210 萬股全部賣光，套現 58.3 億美元。要知道，輝達是這輪 AI 行情裡最確定的贏家，所有人都在搶，他卻在這個節骨眼上全賣了。
不止輝達。他還賣掉了部分 T-Mobile 的股份，簽下創紀錄的銀行貸款。
錢去那了？全砸向了一個地方——OpenAI。
到目前為止，軟銀對 OpenAI 的投資承諾，累計已經超過 600 億美元，是人類歷史上對一家初創公司最大的一筆投資。他還和奧特曼一起搞了個叫 Stargate 的項目，計畫投 5000 億美元建 AI 基礎設施，他親自出任主席。
為什麼賣掉確定的輝達，去賭還在燒錢的 OpenAI？
我琢磨了很久，覺得他的邏輯是這樣的：輝達賣的是 AI 時代的“鏟子”，而 OpenAI 想做的，是 AI 時代的“作業系統”。他這輩子賭的從來不是某個產品，而是下一個時代的入口——當年阿里是電商的入口，ARM 是晶片的入口，現在他認定 OpenAI 是 AI 的入口。
賭注押對的徵兆已經出現了。日本股市最近徹底瘋了，日經 225 指數 6 月一度衝到 67000 點以上，創歷史新高，軟銀是領漲的發動機。更誇張的是一家叫鎧俠（Kioxia）的日本儲存晶片公司——它的股價同比飆了 24 倍，市值一度超過本田，單季淨利潤暴增 48 倍。AI 要的不只是算力，還有海量儲存，整個日本的科技產業鏈都被這波 AI 浪潮重新點燃了。
孫正義站在這股浪的最前面。
04 但這一次，連他自己人都慌了
不過我必須說一個不那麼樂觀的細節。
據彭博社報導，隨著軟銀對 OpenAI 的承諾越堆越高，軟銀內部已經有人開始不安了——他們擔心孫正義對奧特曼“過度信任”，把太多籌碼壓在了一個還在持續燒錢、盈利遙遙無期的公司身上。
這就是孫正義最迷人也最危險的地方。他賭的從來不是當下能算清的帳，而是一個他自己深信不疑、但別人看不清的未來。他說：“AI 才剛剛起步，未來可能比當年的網際網路熱潮還要大 50 倍。”
這句話如果對了，他就是先知。如果錯了，那 600 億美元，可能就是下一個比 WeWork 大幾十倍的窟窿。
你說他是賭徒嗎？是。但他是那種輸得起、也認得輸的賭徒——虧了就鞠躬道歉、砍倉止血，然後轉頭繼續梭哈下一個時代。
05 寫在最後
我一直在想，孫正義身上最值錢的，到底是什麼。
不是他的眼光——眼光這東西，錯的時候比對的時候多得多，WeWork、錯失亞馬遜，他看走眼的次數一點不少。
也不是他的錢——他破產過、巨虧過，錢對他來說像潮水，漲過也退過。
真正稀缺的，是他那種虧到載入吉尼斯紀錄，22 年後還敢把全部身家押在一個看不清的未來上的心態。絕大多數人，虧一次就再也不敢下場了；虧 95%，基本這輩子就交代了。
可他虧完，拍拍身上的土，又站到了牌桌中央。
所以我特別想問你一個問題——
我們都羨慕孫正義這樣的人，能在所有人恐懼的時候重倉未來。可換成是你，在虧掉 95% 身家、被全世界嘲笑了 22 年之後，你還敢不敢，再賭一次？ (曾敏敏老師)