大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
隨著中東局勢出現緩和跡象，美伊雙方釋出善意訊號，市場對原油供應中斷的疑慮大幅降低，帶動國際油價回落，也讓全球金融市場重新找回信心。美股主要指數全面走揚，科技股表現尤其亮眼，半導體族群延續強勢格局，激勵台股出現強勁反攻行情。
在台積電、聯發科與鴻海等權值股帶動下，加權指數一舉收復失土，成交量同步放大，顯示市場買盤明顯回溫。不過顏老師認為，指數大漲固然令人振奮，但真正值得關注的是資金正在悄悄轉移陣地，部分具備產業成長性的族群已開始浮出檯面。
近期市場最明顯的變化，就是AI概念股不再獨領風騷，而是開始向周邊供應鏈擴散。過去投資人聚焦在晶片與伺服器，但隨著AI基礎建設持續擴大，許多關鍵零組件的需求也同步提升，形成新的投資機會。
其中，被動元件就是近期相當值得觀察的族群。隨著AI伺服器、高速運算平台及車用電子需求提升，高規格電容與電阻的使用量持續增加。產業歷經長時間庫存調整後，目前供需狀況逐步改善，市場開始重新評價相關個股的成長潛力。
顏老師指出，被動元件最大的優勢在於兼具產業復甦與AI成長雙重題材。一旦終端需求持續回升，營收與獲利成長速度有機會優於市場預期，因此近期已陸續吸引法人資金進駐。
除了被動元件之外，AI視覺相關產業同樣值得留意。未來不論是智慧工廠、自駕技術、人形機器人或AI眼鏡，都需要大量影像感測與辨識功能，而光學鏡頭正是其中不可或缺的核心零組件。當AI開始從雲端走入實際生活應用，光學產業的市場規模有望進一步放大。
另一方面，傳統產業中的航運股也開始出現轉強訊號。近期貨櫃航運成交熱度升溫，代表部分資金正尋找相對低檔且具補漲空間的標的。當市場風險情緒改善後，這類低基期族群往往容易成為資金輪動的重要受惠者。
顏老師也提醒投資人，市場操作最忌諱看到股價大漲才急忙追進。真正值得布局的標的，通常是在趨勢剛形成、資金剛開始進駐時就提早發現。等到新聞鋪天蓋地報導時，往往已經錯過最佳進場時機。
從產業發展來看，AI依舊是推動未來數年成長的重要引擎。即使市場對AI模型降價有所疑慮，但從另一個角度思考，成本降低反而有助於企業加速導入AI應用，進一步擴大整體市場規模。受惠的不只是晶片廠，更包含被動元件、散熱、高速傳輸、光學元件與先進封裝等完整供應鏈。
整體而言，台股經歷震盪整理後，市場主流正在重新洗牌。下一階段的機會不一定出現在已經大漲的熱門股，而可能藏在剛開始轉強的新族群之中。掌握資金流向、洞察產業趨勢，才能在行情發動前搶得先機。
大立光(3008)
大立光受惠美系客戶手機銷售表現亮眼，5月營收年增一成，優於市場預期。法人看好iPhone可變光圈鏡頭今年值得期待，預估6月將可見到明顯的需求回升，且開始進入新機備貨旺季循環。
先進光(3362)
先進光（3362）近月積極擴展產品線，由筆電鏡頭製造延伸至共同封裝光學（CPO）關鍵零組件與下游模組。
今國光(6209)
今國光5月營收4.09億元，月減1.5%、年增70.6%，前5月累計營收為19.8億元、年增55.9%，創歷史次高，主要是客戶需求增加所致。今國光持續推進AR（擴增實境）、VR（虛擬實境）技術研發，耕耘AI眼鏡商機，研調機構看好今年全球AI眼鏡出貨量將翻倍成長，2025至2030年間的年複合成長率（CAGR）達58%，供應鏈有望受惠。
國巨*(2327)
國巨說明，AI應用需求持續強勁，標準品及特殊品亦呈現穩定成長，帶動5月份合併營收較4月續呈增加，不過動能表現上受5月受黃金週連假影響。
華新科(2492)
根據華新科公告，5月營收達37億元，月減0.1％、年增16.5％，累計華新科今年前五月營收169.68億元，年增12.3％，華新科將在12日舉行股東常會，全球第五大MLCC廠的景氣看法動見觀瞻。
凱美(2375)
凱美主要從事鋁質電容與相關電子零組件，為電子零組件族群中受惠AI伺服器電源、高功率應用與車用電子需求的被動元件廠之一，也是國巨集團體系成員。
漢磊(3707)
法人認為，漢磊的AI相關應用占漢磊營收比重上半年約落在5%至10%，在AI伺服器、GaN及SiC需求續強挹注下，估下半年AI營收占比將持續提升，年底前有機會突破一成。
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