大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
近期台股在AI產業持續成長與國際利多帶動下穩步走強，市場信心明顯回溫。顏老師認為，現階段投資人除了關注個股表現，更要從總體經濟與產業趨勢來觀察市場方向，因為真正的大行情往往來自總經與產業雙重利多的推動。
總經環境改善有利股市表現
從全球經濟來看，美國通膨已較前兩年高點明顯降溫，市場普遍預期聯準會未來仍有降息機會。當利率開始下降，企業融資成本降低，市場資金也更願意流向科技與成長型產業，對股市形成正面支撐。
此外，中東地緣政治風險近期有所緩和，國際油價回落，有助於降低通膨壓力並穩定全球經濟。對企業而言，成本壓力減輕，也有利於獲利表現。
台灣方面則持續受惠於AI投資熱潮，出口與科技業接單維持成長，加上產業用電需求維持高檔，顯示企業擴產與投資動能依然強勁，為台股提供重要支撐。
AI仍是未來十年的成長主軸
在總經環境改善下，AI產業依舊是市場最重要的投資方向。
從AI伺服器、GPU、高速運算到先進封裝與資料中心建設，全球科技巨頭持續擴大資本支出。微軟、Google、Meta及亞馬遜等企業積極投入AI基礎建設，帶動整體供應鏈需求快速成長。
台灣擁有完整的半導體與電子供應鏈優勢，從晶圓代工到封裝測試皆具備全球競爭力，因此成為AI浪潮下的重要受惠者。
顏老師認為，AI並非短期題材，而是未來十年以上的重要產業趨勢，相關供應鏈仍具備長線成長空間。
光學、CPO與第三代半導體值得留意
隨著AI運算需求提升，資料傳輸速度成為關鍵。未來大型資料中心需要更高速、更低耗能的傳輸技術，因此光通訊與共同封裝光學（CPO）成為市場新焦點。
近期光學鏡頭與光通訊族群獲得資金關注，反映市場看好未來AI資料中心對高速傳輸的需求成長。
此外，第三代半導體也值得留意。由於具備高效率、低耗能與高耐壓特性，可應用於AI伺服器、電動車及能源管理等領域，未來成長潛力不容忽視。
顏老師觀點：掌握趨勢比猜指數更重要
顏老師認為，投資人不必過度執著於短線指數波動，而應聚焦總經環境與產業趨勢。當全球資金環境改善、AI需求持續擴大，資金自然會流向具備成長性的產業。
現階段可持續關注AI供應鏈、光學與CPO、第三代半導體等族群，並採取分批布局策略控制風險。
台股短線或許仍有震盪，但從總經、資金與產業面來看，多頭架構並未改變。AI帶來的產業革命才剛開始，掌握趨勢、提前布局，才有機會在下一波行情中創造更好的投資成果。
國巨*(2327)
法人分析指出，隨著AI伺服器、高速運算（HPC）以及車用電子等高階應用需求同步升溫，被動元件產業正正式進入新一輪的景氣成長循環。
嘉晶(3016)
漢磊轉投資的嘉晶（3016）客戶群更廣，涵蓋矽磊晶、化合物半導體，加上矽光子成為新成長動能，能見度與需求強勁，正與客戶協商漲價。整體而言，嘉晶下半年營運審慎樂觀，明年下半年至後年，若8吋SiC量產挹注，加上矽光子拉動，預期將迎來新一波成長期。
聯一光(3441)
聯一光為電子–光電族群中之光學毛胚廠，主力產品為各式光學玻璃、鏡片與稜鏡毛胚，屬光學鏡頭與精密光學儀器上游供應鏈，並切入車載、醫療、無人機等高階應用。
合晶(6182)
合晶目前開發的310毫米×310毫米方型矽晶圓，主要鎖定新世代CoPoS封裝技術應用。因AI晶片與GPU封裝尺寸持續增加，帶動業界評估更大面積封裝平台，而方型矽晶圓正可提供相關研發與製程驗證所需的高平坦度載板支撐。
大立光(3008)
大立光受惠美系客戶手機銷售表現亮眼，5月營收年增一成，優於市場預期。法人看好iPhone可變光圈鏡頭今年值得期待，預估6月將可見到明顯的需求回升，且開始進入新機備貨旺季循環。
凱美(2375)
凱美主要從事鋁質電容與相關電子零組件，為電子零組件族群中受惠AI伺服器電源、高功率應用與車用電子需求的被動元件廠之一，也是國巨集團體系成員。
今國光(6209)
今國光5月營收4.09億元，月減1.5%、年增70.6%，前5月累計營收為19.8億元、年增55.9%，創歷史次高，主要是客戶需求增加所致。今國光持續推進AR（擴增實境）、VR（虛擬實境）技術研發，耕耘AI眼鏡商機，研調機構看好今年全球AI眼鏡出貨量將翻倍成長，2025至2030年間的年複合成長率（CAGR）達58%，供應鏈有望受惠。
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