6/26早盤：美光財報炸裂，費半強彈！台股震盪反而是布局機會？

美國 5 月 PCE 數據大致符合預期，市場對通膨壓力的疑慮暫時降溫，美債殖利率與美元同步走低，一度帶動美股早盤反彈。不過盤勢最終呈現明顯分歧，主要原因在於美光財報與財測大幅優於預期，且 AI 客戶長約支撐記憶體需求，使美光大漲 15.74%、費半指數上漲 3.59%，半導體與記憶體族群成為盤面主軸；但蘋果因記憶體與儲存成本上升，調漲 Mac、iPad、HomePod 等產品售價，股價重挫 6.12%，拖累大型科技股與那斯達克指數走弱。另一方面，荷姆茲海峽貨輪遭不明飛行物擊中，市場擔憂美伊臨時和平協議再生變數，但油價僅溫和反彈，短線對市場影響仍屬情緒面干擾，尚未形成主要利空。

台股部分，昨日反彈後遭遇賣壓，但外資現貨賣超已有減緩跡象，近兩日漲跌皆呈現量縮，顯示市場追殺力道並未擴大。短線來看，台股再度大幅回測空間有限，但 4 萬 7 之上仍需補量，才有機會重新挑戰高點。月底前仍有內資與投信結帳因素，盤面震盪機率偏高，反而提供 Q3 具產業催化題材族群的低接機會。產業主線仍以 AI 供應鏈為核心，但資金輪動開始從單純權值股，轉向記憶體、半導體設備、功率元件、IC 設計與網通等中下游題材。

記憶體方面，美光指出 AI 驅動需求與結構性供給受限，供應吃緊可能延續至 2027 年後，有利 DRAM、HBM、NAND 及相關模組族群維持高景氣能見度。功率元件 7 月起仍有漲價題材，短線若因大盤震盪拉回，可留意具報價調漲與稼動率改善條件的個股。IC 設計則自 6 月起已有資金提前卡位，後續觀察投信進入 Q3 後是否轉為買超，是族群能否延續強勢的重要訊號。

網通族群則受惠 Wi-Fi 7 升級、AI 資料中心網路建置與歐美基礎建設需求，低檔個股若營收開始轉強，也可列入追蹤。此外，高通進軍 AI 資料中心並公布首批生態系夥伴，晶圓代工領域由聯電入列，反映 AI 晶片競爭已從先進製程延伸到封裝、電源、散熱與系統整合，對成熟製程、特殊製程、電源管理與先進封裝相關台鏈具題材帶動效果。

美股並非全面轉弱，而是「AI 半導體轉強、消費科技權值股轉弱」的結構分歧。台股短線仍會受月底結帳與高檔震盪影響，但只要量能未失控、外資賣壓持續收斂，回檔仍可聚焦 Q3 具漲價、訂單能見度與資金輪動題材的族群，包括記憶體、功率元件、IC 設計、半導體設備與低檔網通。