8/13早盤：CPI降溫！AI半導體接棒領漲

美國7月CPI年增3.4%、月增0.1%，核心CPI年增2.5%，均符合市場預期；能源與汽油價格連續第二個月回落、住房成本漲幅亦相對溫和，使市場對聯準會9月升息的預期明顯降溫。美股在通膨壓力緩解與AI基礎建設財報支撐下呈現結構性走強，費城半導體指數上漲2.49%，輝達漲3.03%，記憶體與儲存族群同步走高。美超微受惠AI伺服器需求強勁及財測優於預期，股價大漲19.02%；CoreWeave營收年增逾一倍、在手訂單達1,040億美元，並指出轉換至非輝達GPU需投入大量時間與資本，反映目前AI算力市場對NVIDIA生態系仍具高度依賴。Lumentum營收年增109%，本季財測亦優於市場預期，股價上漲逾13%，顯示AI資料中心對高速光通訊、1.6T收發器及高功率雷射的需求持續提升，市場對光通訊產業的成長能見度進一步上修。

台股方面，加權指數12日上漲397點收45,518點，延續近期反彈架構，櫃買市場表現更強，顯示資金已由大型權值股逐步擴散至中小型電子股。新台幣回穩後外資賣壓趨緩，加上月線扣抵位置逐步走平，短線技術面支撐較7月底明顯改善。產業輪動則由AI伺服器、CPO進一步延伸至記憶體、矽晶圓及半導體設備；美超微與CoreWeave財報偏多，對緯創、雙鴻、尼得科超眾及華泰等台灣供應鏈形成基本面支撐，而HBM持續排擠一般型DRAM產能，也使標準型記憶體供需維持偏緊。另一方面，台積電最新核准約294億美元資本預算，今年董事會累計核准金額已逾600億美元，反映先進製程、先進封裝與AI需求仍是中長期擴產主軸，廠務、設備與材料供應鏈的訂單能見度同步提高。目前盤勢已由先前的急跌修正轉向震盪回升，但指數位階升高後不宜單純追價，操作重點可放在主流產業中基本面仍在上修、但股價相對落後的個股。