8/25盤後：先進封裝產能大塞車！全新、光聖、華星光全鎖漲停，矽光子是這波反彈的最佳先鋒嗎？

📊盤勢分析

美股週一走勢分化，在多重不確定性壟罩下，市場氣氛轉趨謹慎。美國總統川普宣布自明年初起將加拿大所有汽車、鋼鐵等進口關稅提高至五成，加劇貿易緊張局勢；同時，美方正式啟動對伊朗的「經濟放逐行動」制裁，要求各國切斷其金融往來。儘管油價與美債殖利率因傳出財政部擬動用一般帳戶（TGA）資金回購舊債而同步回落，十年期美債殖利率降至4.704%，但仍難抵擋市場對地緣政治與全球貿易風險的重重擔憂。

即將公布財報的晶片龍頭輝達因賣壓升溫下跌近3%，創下2022年以來最長的連續七日跌勢，並拖累整體半導體與記憶體板塊走弱。尤其在中國記憶體廠商長江存儲計畫於上海申請首次公開募股的消息傳出後，進一步加劇市場對競爭升溫的憂慮，致使美光重挫近6%，希捷與SanDisk跌幅也雙雙超過6%。而特斯拉即使獲得內華達州自駕計程車營運許可，股價仍重挫逾3%。

相較於晶片股與電動車的慘烈跌勢，市場資金出現防禦性輪動。科技五大巨頭集體收紅，包括Meta、亞馬遜與Alphabet等個股紛紛上揚，為道瓊指數提供了關鍵的撐盤力道。投資人此時將目光聚焦於聯準會主席華許即將在傑克森霍爾年會發表的政策演說，以及本週即將公布的個人消費支出物價指數（PCE），期望釐清未來的通膨與政策走向。終場，道瓊工業指數上漲0.26%，收在53,417點；標普500指數下跌0.28%，收在7,653點；那斯達克指數下跌0.77%，收在25,980點；費城半導體指數收黑2.70%，收在11,423點。

受前一晚美股晶片與記憶體族群遭到拋售、費城半導體指數重挫逾百分之二點七影響，台北股市開盤隨即承受沉重賣壓，指數一度大跌超過五百點並摜破月線。由於市場本周正屏息等待輝達與邁威爾等科技巨頭法說，加上全球央行年會即將登場，投資人對利率走向與美債殖利率維持高檔等不確定因素心存觀望，使得早盤避險情緒濃厚。

然而，追價意願雖冷，低接買盤與題材資金卻在傳產與金融股中積極流轉。受益於散裝航運海岬型運價走升、波羅的海海峽型指數單月大漲，散裝船龍頭裕民盤中亮燈漲停，引領航運族群成為抗空急先鋒；金融股同樣表現搶眼，富邦金在法說會釋出利多與每股淨值新高帶動下，股價爆量狂飆平歷史收盤新高，與強彈重返百元關卡的國泰金攜手穩盤。生技族群也在生技產業策略諮議委員會議（BTC）登場與政策偏多題材下，由沛爾生醫創歷史新高及安克連亮漲停引領逆勢走強。

午後盤勢出現戲劇性逆轉，受惠於晶圓代工龍頭先進封裝產能嚴重供不應求、訂單外溢等產業利多發酵，晶圓龍頭與IC載板族群強勢回神，資金也大舉湧入人氣火熱的矽光子族群，帶動全新、光聖與華星光等概念股紛紛鎖至漲停。尾盤在晶圓龍頭現爆量急拉買單下，加權指數收在今日最高點，大漲逾四百點並收復季線與月線，成交量則縮至約六千九百六十億元，新台幣匯率則微貶一點五分收在三十一點八六八元。

雖然三大法人合計賣超逾五十三億元，呈外資與投信雙雙調節，但內資與逢低進駐的買盤使大盤拉出近千點的長下影線。加權指數上漲0.91%，收在45,169.46點；櫃買指數上漲0.86%，收在389.41點。權值股方面，台積電上漲1.05%、鴻海下跌0.21%、聯發科下跌0.79%。

🔮盤勢預估

今日持續量縮，早盤再次下殺後拉抬作量勉強可到7000億，由CPO帶動盤面人氣，航運則在接連上漲後開始出現獲利了結賣壓，後續注意資金能否重回電子，4萬6以上壓力須接近1兆以上資金才可越過，輝達法說後必須明確量增，若量縮時間過久對於多方較為不利。