9/1早盤：油價飆、殖利率升！台股誰最抗震？

中東緊張局勢再度升溫，美伊相隔一個月重新交火，市場擔憂衝突擴大影響荷莫茲海峽通航，推升能源價格與通膨預期。西德州原油收在85.76美元、布蘭特原油升至90.49美元，10年期美債殖利率同步升至4.76%，市場對Fed 9月升息預期維持高檔，美股三大指數因此小幅收黑。不過科技股走勢明顯分歧，費半逆勢上漲0.57%，輝達、AMD及美光分別上漲1.48%、1.10%及2.77%，顯示AI與半導體仍有資金承接。

AI產業方面，聯發科完成39億美元海外可轉債訂價，其中輝達認購35億美元、Alphabet亦參與投資，後續合作將延伸至NVLink Fusion、NVHBM及AI資料中心平台，除聯發科外，台積電、日月光及矽格等晶圓代工與封測供應鏈也有望受惠，今日IC設計、AI ASIC及先進封裝可列為盤面觀察重點。另一方面，Anthropic傳出與Lambda簽署350億美元雲端運算合約，背後資料中心由輝達承租；OpenAI與Anthropic也持續大量採購或租用Mac mini，反映AI算力需求正由大型GPU叢集進一步延伸至雲端基礎設施及本地端AI運算。

台股昨日受美股回檔、權值股走弱及月底籌碼調整影響，盤中一度下跌逾800點，最低來到45,450點，尾盤在MSCI季度調整資金進場後跌幅收斂，終場下跌203點、守住46,000點。欣興因產地標示爭議遭檢調調查，股價跌停並拖累載板族群，目前公司表示營運正常，後續重點仍在客戶是否重新檢視供應來源；若訂單配置出現調整，臻鼎、金像電及景碩、南電等可能成為市場觀察對象，但現階段不宜直接認定轉單已發生。

族群方面，光學與CPO相關個股昨日維持相對強勢。台積電指出矽光子正逐步成為光收發器主流，預估2027年市占率可望突破50%，且今年下半年已有業者進入CPO量產階段，中長期產業方向仍明確；不過部分個股短線漲幅已大，操作上宜留意位階與美股光通訊族群的相對強弱。材料端則可留意AI高速傳輸推動M9、M10 CCL升級，PTFE低損耗材料開始受到市場關注。

非電子方面，航運昨日逆勢轉強，中東衝突升溫使紅海、黑海及荷莫茲等重要航道風險再受關注，加上第三季傳統出貨旺季，運價與有效運力仍具支撐。若電子股持續受到殖利率及高基期壓力影響，貨櫃航運可作為資金輪動觀察方向，但後續仍須同步追蹤航道安全、油價與SCFI變化，避免單純以地緣政治事件追價。