“對一家曾經靠‘定義未來’建立傳奇的公司而言，沒有什麼比‘被時代等待’更危險。”
今天凌晨，賈伯斯劇院，蘋果2026秋季發佈會如期召開。主題“Surprise and shine”，中文譯為“亮新篇，來耀眼”。
曾經的科技春晚，如今頗有王者歸來之意。今年這場發佈會，或許是蘋果近年來最重要的一屆。
本屆發佈會最受矚目的，當屬首款摺疊機iPhone Duo。這是iPhone問世至今近20年裡，改動幅度最大的一次設計革新。名字在發佈會前公佈後，喜提中國網友暱稱：“蘋多多”。
科技記者馬克·古爾曼一條即時評論頗耐人尋味：“我們看到一則新的iPhone Duo廣告，看起來與史蒂夫·賈伯斯時代的經典iPhone和iPod廣告非常相似。
摺疊機之外，iPhone 18 Pro新品系列也有較大迭代。至於新款入門級iPhone 18，蘋果計畫在明年春季推出這款機型。
據爆料，未來3年裡，蘋果還將迎來史上最密集的新品發佈潮，包含20周年版iPhone、攝影機版AirPods、首款智能眼鏡、AI家庭安防裝置等新品。
這些新品大多是“新掌門”特納斯的野心之作，而iPhone Duo可謂是其展現能力的“門面”。自2021年以來，特納斯就一直擔任蘋果公司硬體工程主管，領導團隊打造摺疊屏手機。
看似蘋果正在急於宣告公司已迎來創新的新時代。
資本市場的態度，則十分微妙。最近三個月來，蘋果的股價因舊產品降價而下跌，但隨後因對新產品，尤其是摺疊屏手機的期待而上漲。
但這也意味著，不同於其他美股巨頭，蘋果的股價暫時並不取決於它在AI方面的進展，而是其基礎能力——新產品的市場反響、應對記憶體成本飆升的能力以及新CEO特納斯的銷售業績。
在發佈會前後，蘋果股價則經歷了一次小小的“過山車”：發佈會開始初期，蘋果市值有所上漲，隨後開始下跌。發佈會結束約1.5小時後，股價又反轉上升。
01. 摺疊屏的“iPhone時刻”
作為一家接近五兆市值的巨星公司，世界期望通過這次蘋果發佈會看到一些未來，也看到一些確定性。
所謂未來，就是蘋果姍姍來遲的摺疊屏“iPhone時刻”。
根據發佈會資訊，iPhone Duo採用書本式摺疊結構，閉合狀態下是5.4英吋外屏，展開後為7.6英吋內屏，大小類似一本護照，形態像是一台可以摺疊的iPad mini。
Duo首發搭載2nm晶片A20 Pro，配備12GB RAM，內屏設屏下FaceTime攝影機、支援Apple Pencil。不過影像上刀法依舊，砍掉了長焦鏡頭。
至於軟體介面，Duo看起來像是iPadOS和iOS的混合體。馬克·古爾曼對此吹捧道，“驚豔不已，蘋果這次把摺疊屏手機的使用者介面設計得簡直完美”。
與此同時，從網上流傳的現場體驗視訊來看，Duo的“摺痕”能力做到近乎隱形，契合蘋果一貫以來對產品的高要求。
一眾旗艦配置下，定價自然來到新的高度。iPhone Duo起售價為15999元，頂配26499元，提供256GB至2TB記憶體容量。
摺疊屏手機並非新鮮事物。早在2019年，三星就發佈了首款Galaxy Fold，一些公司甚至推出了三折摺疊屏手機。據媒體報導，蘋果將與市面上的64款摺疊機展開激烈競爭。
不過，擂台並不大。根據Counterpoint資料，2025年第三季度，摺疊屏手機在全球智慧型手機市場整體出貨量中的份額為2.5%。增長也一般。據IDC稱，今年上半年摺疊屏手機出貨量下降了15%。
但IDC也表示，iPhone Duo將為摺疊機品類注入強勁動力，並在接下來的三個多月時間裡，佔據2026年所有可摺疊產品44%的市場份額。
摩根士丹利則估計，在蘋果截至12月的第一財季，iPhone Duo出貨量將達到約650萬部，銷售額約為140億美元，約佔該季度iPhone總收入的16%。
目前來看，供應鏈製造良率仍是懸在iPhone Duo頭頂的不確定因素。
通常，摺疊屏鉸鏈、超薄UTG玻璃的加工難度遠高於普通直板手機，而蘋果向來對質量管控嚴苛，意味著要付出更長的製造爬坡周期。
有消息稱，Duo初期產能爬坡並不順利，每日產量僅數百台。預計產品將於10月16日開啟預購，10月23日上市，大規模交付則要到第四季度。
02. AI時代的“iPhone時刻”
除了摺疊屏，AI仍是蘋果觀察家們的核心關注點。
特納斯對此表示：“我們在最重要的幾個領域取得了巨大進步，包括人工智慧、性能、電池續航時間和相機功能。”
縱觀整場發佈會，最核心的硬體升級之一，當屬全新的A20 Pro晶片。
此次的iPhone Duo和iPhone 18 pro系列都搭載了這款晶片。
這次升級，顯然大部分是為了AI而來。它不只是傳統意義上的CPU、GPU性能提升，更關鍵的是要把更多的算力預算留給系統層面的AI。
這樣一來，消費者終於有機會更全面地體驗到新版本的Siri。用一些科技記者的話說，“蘋果試圖重新定義AI手機”。特納斯在發佈會開場時，也著重提出“iPhone是智能個人中樞”。
相比過去只能完成簡單語音指令的Siri，新Siri擁有更強的理解能力，可以進行連續對話、讀取個人資訊、分析檔案，甚至直接呼叫應用完成任務。蘋果甚至為Siri AI打造了獨立App。
過去幾年，在席捲而來的AI浪潮中，蘋果的參與始終不盡如人意。
根據匯豐的測算，蘋果2026年對AI的資本投入僅佔銷售額的2.5%，而超大規模雲企業的這一比例高達39%。
更有甚者，蘋果正在面臨對手的“挖牆腳”。據爆料，數百名前蘋果員工如今供職於OpenAI硬體部門，儘管蘋果已就此提起訴訟。
對一家曾經靠“定義未來”建立傳奇的公司而言，沒有什麼比“被時代等待”更危險。
而這，正是“新掌門”特納斯接手蘋果後最大的考驗。
從今天的發佈會來看，特納斯時代的蘋果，想賭的是AI的終局不在雲端，而在人的手上、耳朵裡和口袋中。
特納斯曾強調，iPhone將繼續在蘋果的產品戰略和使用者的日常生活中佔據核心地位，並表示他相信人們需要一款具備螢幕的全能裝置。
據披露，特納斯還將負責監督一些前沿產品線，包括搭載攝影機的AirPods、智能眼鏡、家庭安防系統、配備機械臂的家用顯示器以及一款可佩戴的攝影機掛墜等。
在科技記者馬克·古爾曼看來，這些產品對於蘋果在人工智慧時代延續其數十年的成功至關重要。
加入公司25年來，特納斯幾乎參與了蘋果所有核心硬體的誕生，也打了不少“漂亮仗”，比如深度參與AirPods從無到有的打造，主導過Mac從英特爾晶片遷移至蘋果自研晶片，締造出少見的爆款產品MacBook Neo……
庫克評價這位繼任者時，用了三個關鍵詞：工程師的思維、創新者的靈魂、正直的心性。
而這些品質，或許正是蘋果在AI時代尋找“下一個iPhone時刻”時，最重要的籌碼。
或因如此，今天凌晨有許多蘋果觀察家們試圖通過特納斯的發佈會風格，來定義這位新掌門。
2011年庫克第一次亮相發佈會時，一改賈伯斯布道者的作風，樸素的著裝和謹慎的風格貫穿全場，也奠定了未來一個不那麼大膽、更加可預測的蘋果公司。
不過，從發佈會看，部分人所期待的特納斯的“賈伯斯時刻”並未到來。整體他暫無太搶眼的表現，只是像個產品經理一樣，認真講述細節。
實際上，要撐起當前的蘋果帝國，可能不止需要“賈伯斯”，也需要“庫克”。
03. 庫克和他的中國“遺產”
雖然庫克交出了接力棒，但這個領域，他依然將在一段時間內托舉特納斯。
如今，庫克將繼續擔任蘋果公司的執行董事長，負責公司與中美間的關係，並樂於處理繼任者認為必要的任何其他事務。
回顧庫克時代的戰績，留給特納斯的寶貴“遺產”之一，便是使用者。
智慧型手機進入存量競爭時代後，長期活躍使用者反而更具價值。二手市場，恰恰是品牌價值最直接的體現。
國外二手交易平台SellCell資料顯示，蘋果iPhone 16系列發售一年後平台保值率仍高達51.5%，遠高於三星的39.5%和Google的40.8%。
國內方面，轉轉手機品類TOP10交易機型榜單也顯示，蘋果在二手手機流通市場的保值與流通優勢顯著，前十款交易機型均是iPhone。
總的來看，截至6月底，全球仍在使用的蘋果裝置已經超過25億台。而這龐大的使用者基數，也將成為特納斯時代的重要底牌。
其二，便是一套高效運轉、極其精密的供應體系。
過去十五年，在庫克的掌舵下，蘋果成功實施了全球化供應鏈佈局，並用嚴苛的流程管理極致壓縮庫存周期。同時，與核心供應商簽訂長期協議、提前鎖定產能，讓蘋果始終擁有比同行更強的成本控制能力。
這正是記憶體瘋狂漲價之下，蘋果依然能維持長達兩年的價格紅利期，且擁有驚人盈利能力的關鍵因素。
2026年第二季度，蘋果營收1094.17億美元，同比增長16.4%；淨利潤297.89億美元，同比增長27%；綜合毛利率站上50%。
不過，再豐厚的記憶體庫存，也有耗盡之時。在連續三個財季扛著持續攀升的記憶體晶片採購成本後，蘋果在6月也罕見地宣佈“全球漲價”。
庫克對此形容為，蘋果的記憶體晶片供應鏈正在面臨一場“百年一遇的洪水”。並預警，9月財季iPhone、Mac、iPad將受更嚴重的供應限制。
由於成本的上升，18 pro系列的定價相比去年上漲1000元，pro和pro max分別為9999元和10999元。
為了應對這場洪水危機，據韓國媒體《Digital Daily》報導，蘋果近期找到長鑫記憶體，希望採購移動DRAM晶片，並進行價格談判。
雖然未達成一致，但醉翁之意不在酒，蘋果或許是想把長鑫當作一條鯰魚，投進被三星、SK海力士和美光長期壟斷的池子裡，重新爭奪全球供應鏈的話語權。
工廠和供應商之外，庫克留給特納斯的另一“遺產”，則是一個持續20年積累起來的中國生態。
在庫克執掌蘋果的15年裡，他踏足中國23次，與中國供應商、開發者、高校以及政府部門保持密切溝通。
根據第一財經報導，中國摺疊屏產業鏈的多家企業，參與了當前iPhone Duo超薄柔性玻璃（UTG）、鉸鏈的精密結構件等部件供應。
04. 結語
也許對很多人來說，蘋果已經老了，也不再性感。
但對於今天站在聚光燈下的新星科技公司而言，能持續多年得到使用者的期待甚至包容，活成“一個蘋果”，才是真正值得驕傲之事。
法拉利還是法拉利。或許，蘋果比誰都更清楚這一點。 (吳曉波頻道)