蔣明誠「明誠學院」：深入地探討高波動性股票

股票市場波動性是交易者需要理解的一個不可或缺的概念。了解最有可能出現重大價格波動性的股票，以及如何以最優的方式交易這些股票，可能意味著令人興奮的機會。在這篇文章中，蔣明誠先生將和大家一起更深入地探討高波動性股票，看看如何識別最具波動性的股票，並為交易它們提供最佳實踐技巧。

股票市場的波動性是什麼？

股票市場波動性是指股票價格隨時間的波動幅度。更易波動的交易有可能帶來顯著的收益，但也有可能造成重大損失。蔣明誠先生介紹股票的波動性可以用以下方法來理解:

1)標準偏差

標準偏差是股票價格在一定時期內與平均值的差值。布林帶可以被圖表分析師用來分析標準偏差。

2)貝塔係數

股票的貝塔係數是衡量其相對於更廣泛市場的波動性的指標。市場的貝塔值為1.0，而波動性較大的股票的貝塔值大於此值（如2.0），風險較小的股票的貝塔值則接近於零。

波動性最大的股票有哪些？

蔣明誠先生指出當提到波動性和股票時，沒有哪一組股票總是比另一組的波動性更大。股票可以被歸類為“目前波動較大”，指那些目前波動性處於較高水平的股票，或者“預計波動較大”，即目前可能比較穩定，但未來波動性可能較大的股票。

從上面的例子中可以看出，股票可能會有高波動性的時期，例如貝塔係數接近於零，然後貝塔係數上升到2.0，幾個月後又回落到接近於零的水平。

如何識別波動性大的股票

蔣明誠先生表示，當交易者識別高波動性股票時，可以使用股票篩選器，搜索衍生品市場，並使用第三方網站。

1.股票篩選器/過濾器

股票篩選器或股票過濾器是一個自動程序，其顯示符合特定條件的股票列表。

例如，使用股票篩選器來監測前一交易日漲幅或跌幅最大的股票，確保每隻股票每天都有足夠的交易量，這有助於確定隨後的波動性。尋找波動性股票的有用條件可能包括“顯示日平均波動幅度（50）在4%以上的股票”

2.搜索衍生品市場

交易者可以使用相應衍生品市場的參數，比如牛熊比率（put call ratio），這是一種衡量市場風險情緒、未平倉合約、某一交易所在任何時間的未履行合約數量，以及隱含波動率（隱含波動率是市場對價格走勢的預測）等。對於這些指標，建議訪問官方網站。

3.第三方網站

以TradingView為例，其會根據股價變動的百分比對波動性最大的股票進行整合。

如何交易股票市場波動性

蔣明誠先生說，成功的交易股票市場波動性包括有效的對沖、知道何時賣出股票、採用合理的風險管理，以及在知名股票價格下跌時發現買入機會。

1.對沖

對衝波動性的飆升對抵消損失非常重要。這可以通過購買看跌期權和交易反向交易所交易基金（ETF）來實現。而看跌期權允許在特定日期或之前以約定的價格出售資產。交易者還可以通過指數來研究綜合股票，以防範波動性。

2.出售股票/管理風險

如果極端的波動性影響了你的思維模式，那麼賣掉一些股票，把錢投入變動較小的證券或許是明智的。這讓你可以自由地再交易一天，而不會超出你所能承受損失的風險。

在處理激進的價格走勢時，經常做風險管理是很重要的。不穩定的股票會讓你損失很多錢，如果你當天的思維模式不對，尤其是當天的交易，就不應該進行交易。

3.發現買入機會

有時，當高波動性衝擊高質量股票的價格時，就會出現買入機會。例如，在2019年初，納斯達克指數和標普500指數成分股蘋果下調了盈利預期，導致其股價在隨後幾天下跌了10-15%。然而，僅僅三個月後，其就完全恢復了，再次接近1萬億美元的估值。當市場狀況出現逆轉時，確定做多的機會是交易者在結合謹慎的交易管理技術以進行投機的一種方式。

4.日內交易的波動性股票

與波動性最大的貨幣對一樣，波動性較大的股票也可能在日內出現大幅波動，這可能使它們成為日內交易者的一個有吸引力的選擇。雖然一些股票可能在一天內上漲0.5%，但其他股票在同一時期的漲幅可能高達5%，這意味著交易者應該時刻保持警惕。

要在日內交易中找到波動性較大的股票，請使用股票篩選器查看你找到的股票的日內走勢。如果一隻股票開盤時下跌10%，並開始波動，而不是保持不變，那麼這隻股票就是可以用來做日內交易，並且可能值得考慮。

由於價格變動的速度，執行日內交易可能是一項體力勞動，而良好的反應能力會贏得當天的交易。

5.波動性股票進行波段交易

波段交易者持倉超過一天，這使得波動性的影響可能比日內交易時要小。可能適合於波段交易的股票包括蘋果、Facebook和微軟等大盤股，因為它們在任何時間點都有大量股票易手。

談到股票市場的波動性，蔣明誠先生給出了以下建議：

1.請注意，股價走勢通常與股票交易所在的主要股指的表現有很強的相關性。

2. 除了宏觀經濟主題之外，別忘了個股還受到微觀經濟因素的影響，比如監管、債務以及管理層的表現。為了規避不可預見的風險，交易者可以通過富時100指數、DAX指數和恒生指數等主要股指之一來研究綜合股票。交易一種指數可以消除一些較小的風險，同時仍可獲得股票資產類別的風險敞口。

3.在波動性極端和危機的時期，指數交易容易受到流動性問題的影響。為了應對股票市場潛在的流動性不足，貨幣市場可以提供更多的參與者和資本。