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現貨黃金價格近期震盪走低，正逼近 4,100 美元關鍵支撐。主因在於市場對聯準會鷹派立場的預期以及中東局勢推高油價，導致美元指數強勢反彈，對無息資產黃金造成壓力。技術面顯示 RSI 與 MACD 均處於弱勢區，短期趨勢偏空。分析指出，若 4,104 美元支撐破位，金價可能進一步下探 4,000 美元甚至年度低點 3,941 美元。
現貨黃金（XAU/USD）結束短暫反彈行情，價格再度震盪走低，逐漸逼近 4,100 美元關卡與兩個月高位回檔以來的低點。隨著市場緊盯即將公布的聯準會（Fed）會議紀錄，美元指數在週三展現強勢韌性；此外，國際油價飆升（布蘭特原油再度突破每桶 100 美元大關）亦為美聯儲維持緊縮政策提供了理由，進一步推升美元、打壓金價。
宏觀基本面分析：會議紀錄發布前夕 美元強勢壓制金價
週三現貨金完全回吐了週二的微幅收漲利多，延續中長期空頭格局。因市場資金在美聯儲 9 月會議紀錄登場前展現避險與觀望姿態，美聯儲偏鷹派的政策立場支撐美元全面走強。現貨黃金自週二的高點 4,180 美元附近拉回後，目前持續在 4,120 美元下方徘徊，距離前波觸及的兩個月低點 4,100–4,104 美元區域僅一步之遙。
衡量美元對一籃子主要貨幣的美元指數（DXY）擺脫早前弱勢並出現強勁反彈。除了會議紀錄的觀望情緒外，中東地緣政治局勢再度升溫驅動原油價格急揚，能源成本上漲對歐元等非美貨幣造成沉重壓力，進而間接拉抬了美元表現。
美聯儲貨幣政策展望：
9 月會議回顧：美聯儲於 9 月將基準利率上調 25 個基點至 3.75%–4.00% 區間，美聯儲主席沃什（Kevin Warsh）隨後發表了出乎市場意料的鷹派言論。
- 降息與升息預期：雖然近期疲軟的通膨與就業數據令市場對 10 月再度升息的預期降溫，但期貨市場依然普遍押注聯準會將於 12 月再次升息，並可能在 2027 年年初再追加一次升息。高利率環境無疑對無股息收益的黃金構成了中長期下行壓力。
技術面分析：4,100 美元整數關卡面臨二次測試
目前 XAU/USD 交投於 4,119 美元附近，短線偏空趨勢明顯，價格持續受制於 8 月中旬高點引申出的下降趨勢線阻力。
在 4 小時線圖中，動能指標普遍呈現弱勢：
相對強弱指數（RSI 14）：持續落於 40 下方的熊市區域。
- MACD 指標：雙線深陷負值區，顯示市場空頭動能仍未消耗完畢。
核心觀察價位：
下行支撐位：
關鍵第一支撐：4,104 美元（前期中期低點）。若破位，將打開下行通道。
- 第二支撐區域：4,000 美元心理整數關卡（7 月底與 8 月初低點密集區）。
- 年度強支撐：3,941 美元（年初至今最低點 YTD Low）。