——暴風雨來之前，往往天還是亮的。
全球市場周五收盤，非常具有欺騙性：
看起來像是一個尋常的交易日，指數跌幅不大。納斯達克指數跌0.91%，標普500指數跌0.40%，道瓊斯指數反而上漲（漲0.10%）。
但內部極其慘烈，費城半導體指數跌逾3%，AMD暴跌8.75%、閃迪暴跌5.59%，博通下跌4.8%。此外，輝達仍舊沒從暴跌中恢復，下跌2.01%，一周累計下跌近13%，創2025年4月以來最大單周跌幅。
黃金反彈失敗，收於3900美元下方。
美元和美債殖利率繼續上漲，美元指數穩穩收於103水平上方，10年期美債殖利率收於5.14%。
這個收盤處處藏著危險：
第一，好消息沒能撐住市場。昨晚不是沒有好消息，10月PPI環比漲幅低於預期，該資料令美股開盤全線上漲。但僅僅一個小時後便轉而下跌，兩個小時後費城半導體指數一度跌逾6%，買盤的底氣不足。
第二，輝達成了市場的一塊“心病”，本周五個交易日有四個交易日都在下跌。整個AI生態以輝達為核心節點，旗手倒下的時候，散戶在抄底，但機構首先看的是自己站得穩不穩。
昨晚匯豐將將輝達的評級從“買入”下調至“持有”，將目標價從365美元下調至170美元（降幅達53%，這一刀，刀口很深），這是一個標誌性事件。匯豐的目標價基本等於現價（周五收於162美元），等於告訴市場沒有上漲空間了。
第三，周五的拋售已經不侷限於輝達——AMD、博通等半導體龍頭也遭到明顯拋售，比黃仁勳宣佈辭職當天的情況還要差一些。
第四，不只是股市在跌，幾乎所有資產都在承壓。黃金再本周累計下跌逾200美元，即便是美國國債也遭遇了拋售。華爾街最關心的是10年期美債殖利率，如果該殖利率跌破5.1%，那麼懸著的心可以放下一半。但最終該殖利率反而升至5.14%。
下周一亞太市場開盤將能感受到一些風聲，日韓股市是第一道溫度計。從周五的收盤看，亞太市場不至於暴跌。但如果出現了暴跌，那麼說明有人提前看到了更深刻的問題。 (華爾街情報圈)