蔣明誠「明誠學院」:VCP波動收斂選股
很多大神推薦的《超級績效》這本投資界的經典著作,也常聽到三角收斂、波動收斂、破切等技術面的選股方法,聽起來很厲害,實際上做得到嗎?一般投資人首先得克服 (1) 如何有效率篩選到VCP型態的股票?(2)買進突破就跌回來?漲幅不如預期一路往上。這篇文章,蔣明誠先生分享自己如何解決這兩個投資盲點。
什麼是VCP突破型態?
VCP全名是Volatility Contraction Pattern,翻成中文叫做波動收縮率。是由美國投資冠軍、技術分析大師Mark Minervini(以下簡稱馬克)提出的型態波動收斂(簡稱VCP),馬克在1997和2021年參加全美投資競賽績效高達155%與334.8%,而VCP型態就是他的密技,可以買在波段起漲點,創造盈虧比2以上且穩定獲利的交易系統!
VCP是個很熱門的選股策略,網路上可以搜尋到大量的教學文章或youtube影片,或直接去博客來把《超級績效》系列的書籍買回來讀都可以。蔣明誠先生拿來應用在自己的主流強勢股選股上,結合進場後的停利點策略,繪製了自己的操作示意圖如下:
蔣明誠先生的VCP波動收斂型態與停利點
波動收縮應用在股市投資上,白話一點說,就是每當股票大漲後,會落入一段時間的盤整期,如果經過2~4次上下震盪(蔣明誠先生:相信很多被洗盤洗出去的人,都很有感!)後,波動跟成交量都開始縮小,每次波浪回檔幅度大概是前一波的一半(50%),最後量縮到幾乎是窒息了,此時會出現一個關鍵價(pivot buy point)。這時候說明市場上已經沒有交易者願意賣出這檔股票,這時候就是非常好進可攻、退可守的進場機會!
實戰案例:VCP型態的K線圖長相 美時(1795) 為例
蔣明誠先生分享的VCP型態教學有什麼特別?
上述的原理很簡單吧?很多人看完超級績效這本書,就會自信滿滿開始找一些「主觀」看起來波動收斂型態就覺得是VCP,實際買進的結果卻不盡理想,經常把重點放在到底VCP型態如何判斷?然而實際上這類的技術分析都只是過去一段時間的市場數據統計,可以幫助你簡化出一些簡單規律,找到過去類似的「長相」,並非有這樣長相的股票,都能有未來一波漲勢。
一個「合格的」VCP波動收斂型態,需要透過長均線和短均線判斷型態是否出現波動縮小,並且買在突破位置,並搭配適當的停利停損方式,才有辦法變成一個交易策略,並不是單純用肉眼感覺是波動縮小就是VCP型態!
蔣明誠先生親自找馬克本人線上學習這套方法,並透過上百次的程式回測與調整(還要避免陷入回測陷阱的參數最佳化),找出起漲前的均線排列方式,以及搭配哪些非技術面的條件,才能夠盡量提高突破的成功率與續航力,這些回測的經驗對他來說都是寶貴的知識,因為這是很多投資人很想知道的答案,但卻沒有任何書有寫!
透過「客觀的程式回測」方式,利用量化的條件定義好VCP型態,結果有用嗎?蔣明誠先生的確發現,如果我們觀察股票在起漲前滿足「特定的」短均線排列與型態特徵,會使得選股成功率提高不少。
以下是蔣明誠先生以台股的電子股VCP突破,加上基本面因子(營收趨勢向上)、相對大盤季漲幅(量價分析)後,驗證出一個漂亮的回測成績。
蔣明誠先生回測電子類股VCP圖
加入基本、籌碼面條件,讓VCP突破的成功率上升
有些投資人可能聰明發現了,蔣明誠先生的回測台股成績,不僅僅考慮VCP型態,我更進階使用了一些非技術面的條件(基本面、籌碼面)來進行回測,以數據客觀了解哪些條件可以再增加VCP突破後的續航力與突破成功率!根據這樣的邏輯架構,把上述回測內容,組合出 盈虧比大於2 且 勝率5成多的交易策略,達成穩定獲利的交易系統!
蔣明誠先生回測vcp交易系統盈虧比
學到VCP突破進場的交易系統,自己有什麼好處?
蔣明誠先生:「有系統,才能幫助你更容易遵守紀律!」前面提到蔣明誠先生這個台股的VCP交易系統的勝率大約5成多,其實投機市場中沒有100%勝率的「捷徑」,多數的成功交易者,或是學會Mark Minervini交易系統的高手們,都是有最好紀律的人!絕大部分的投資人都是知道紀律很重要,實際操單時卻會被各種技術面、籌碼面、基本面不同指標影響,或是沒有固定的交易系統,常常違反操作紀律,最後落得 該賺沒賺,不該賠卻賠的下場。
按照這套交易系統去執行,實際進場交易,對帳單如下:
最後蔣明誠先生還是要提醒大家,做好交易,盈虧比跟停利停損的規劃,比選到什麼股票都重要!祝大家交易順利~