雲端業者具韌性，智邦(2345)受惠 400G 升級週期！

2023.02.16【雲端業者資本支出具韌性，智邦(2345)受惠 400G 升級週期！】

近期雖然北美 4 大雲端業者釋出保守的 2023 年資本支出展望，但整體仍相較 2022 年微福成長 0.3%，相較其他大宗應用如 PC 及手機出貨呈現下滑而言，資料中心的需求仍然具有相對地韌性。

除此之外，受惠全球資料流量需求不斷攀升，資料中心內的伺服器、交換器也都將進行升級，且在保守資本支出下，將傾向更高效率的規格，有助於帶動 400G 正式進入升級週期。

根據市調機構 Gartner 預估，2023 年 400G 交換器滲透率將由 7% 快速提升至 16%，身為白牌交換器龍頭的智邦(2345)將優先受惠！以整體市場來看，市調機構 IDC 預估交換器規模將在 2019～2024 年以年複合成長率 5.2% 增加。

綜合評估後，STAR 預估智邦 2022 / 2023 年 EPS 分別為 14.38 元(YoY+70.4%) / 15.83 元(YoY+10.1%)。

在技術分析方面，智邦(2345)近期股價出量突破 2022 年 10 月以來所形成的 W 底頸線位置，顯示近期雲端業者下修資本資出的利空逐漸淡化，且從週 K 線圖來看，亦突破長期以來的下降趨勢線，買盤轉趨強勁！

詳細智邦(2345)研究報告：
https://cmy.tw/00BApN