台股投資日報-20230223

📍總經與策略

宏觀數據分析

美國1月財政預算赤字390億美元，其中預算收入年衰退3.8%，對比財政支出年增長飆升40.3%，光2023財政年度前4個月預算赤字因此從2,590億美元擴大至4,600億美元。

台股市場分析

觀光餐飲族群受惠立法院三讀通過全民將普發6,000元現金，，但短線累計漲幅已大，不適合長線投資人進場追高，建議短線參考技術面價差交易。

📍產業分析-PCB產業

由於AI消耗大量的算力，需要仰賴高階Server GPU來做運算，國際大廠近期已開始導入小晶片與先進封裝的設計，預期在Chat-GPT與相關AI運算加速發展的帶動下，先進封裝長期趨勢仍將持續。

📍個股/新聞評析

🔸欣興 3037 TT-買進(+19.9%)-技術持續精進，靜待需求回溫

1.欣興4Q22營運受惠高階載板比重提高，產品組合優化，但受消費市場減緩干擾，獲利小幅衰退；預期1Q23 雖ABF載板面臨需求調整，獲利仍與去年同期相近。

2.欣興22年受惠高階載板比重提升，營運為歷史新高；預期23年上半年受客戶庫存調整影響，營運動能放緩，公司持續投入高階產品研發，深化高階技術能力，待下半年需求回升，帶動供應鏈重新備貨，預期相關研發投入將挹注營運表現，預估23年全年營運維持小幅成長。

3考量先進封裝發展趨勢依舊，且公司與國際級大客戶共同開發，高階載板比重領先同業，維持買進投資評等。目標價由200元下調至160元。

🔸 Nvidia 4Q23財報優於預期，盤後股價上漲逾8%

Nvidia 4Q23 FY營收60.5億美元(~1/29)，QoQ+2%、YoY-21%，毛利率 66.1%，其中，Gaming營收 18.3億美元，QoQ+16%，YoY-46%，優於預期，Data Center營收 36.2億美元，QoQ-6%、YoY+11%，主要驅動力仍為美系CSP。PV營收 2.26億美元，QoQ+13%、YoY-65%。汽車營收 2.94億美元，YoY+135%，創下歷史新高，包含自駕及電動車等需求增加，稅後獲利21.74億美元，non GAAP EPS 0.88美元，QoQ+52%、YoY-33%，營收、獲利優於預期，盤後股價上漲逾8%。

🔸緯穎(6669 TT)去年每股大賺81元 擬配發現金股利50元

緯穎4Q22營收874.39億元，QoQ+10%、YoY+53.7%，營收創歷史新高水準，毛利率8.41%，較去年同期增加0.4 ppts，營業淨利54.68億元，業外虧損5.05億元，主要為匯兌損失，稅後淨利39.50億元，EPS 22.6元，優於預期7%。緯穎2022年營收2,929億元，YoY+52%，毛利率8.2%，稅後獲利141.8億元，EPS 81.07元，優於預期。