一季度A股市場收官，基金業績新鮮出爐，基金君第一時間做起了統計。
從這個圖片就可以看出，從各大主流指數一季度表現來看，一改2022年的頹廢氣質實現全線飄紅。較好的基礎市場走勢也讓主動權益基金賺錢效應重新回歸。差不多76%以上權益基金一季度獲得正收益，少部分抓住了市場機遇的基金還斬獲較好收益，最牛者收益超50%。
不過，2023年一季度板塊漲勢出現分化，chatGPT帶動的人工智能、中字頭的“中特估”、半導體等板塊漲勢如虹，也帶動了遊戲、雲計算、大數據等指數ETF的產品表現神勇，部分主題指數基金表現超過50%，指數產品表現好於主動權益產品，成為一季度基金業績的一大特色。
主動權益基金一季度收益2.87%
2020年、2021年兩年是結構性牛市行情，滬指在2022年開年達到3600點。然而，在國內外各種不利因素共同作用之下，2022年呈現出節節下跌的慘淡行情，自到11月之後才出現明顯反彈行業，一直延續到2023年。
從滬指來看，年初3000點附近一路震盪反彈，一度攀升至3310.49點，而3月31日收盤於3272.86點，漲幅達到5.94%。
而今年表現最好的主流指數是科創50，年初至今已經上漲12.67%，此外，中證500、深證成指等漲幅也達到8.11%、6.45%。不過，也有少數創業板50等指數出現微幅下跌。
在主流指數紛紛大幅反彈的背景下，一批熱門的行業賽道也表現較好。申万一級行業來看，今年以來一度備受追捧的計算機、傳媒、通訊等指數均出現超20%以上的上漲，漲幅分別達到36.79%、34.24%、29.51%，電子、建築裝飾、石油石化、機械設備等表現也較好。而表現不佳的是少數行業，如房地產、商貿零售、銀行、美容護理等。
經歷了2022年的震盪大跌後，疊加從去年底以來的反彈行情，不少市場人士對2023年市場的期待值逐漸高起來。在這樣震蕩之下，公募基金一季度交出一份可圈可點的答卷。
基金君統計發現，截至2023年3月31日，若不計算2023年成立的新基金，2023年以來權益基金整體獲得3.62% （包括指數型、混合型、股票型，不含FOF），表現遜色於上證指數，但是比創業板指等漲幅要大。
值得一提的是，2023年一季度主動權益類基金整體表現不如被動型產品，這是最近兩三年非常少出現的現象，顯然在目前市場熱點集中於人工智能、半導體、計算機等此前主動權益基金佈局較少的領域，而被動型產品更顯優勢。
數據顯示，納入統計的4085只主動權益基金整體獲得2.87%的收益，而納入統計的1450只被動型產品收益達到6.03%。
不過，相對來說，最低倉位分別為80%和60%的普通股票型基金和偏股混合型基金更能體現整體公募基金的權益投資能力。數據顯示，前3月普通股票型基金、偏股混合型基金的收益率分別為3.97%、2.62%。
從權益基金整體表現來看，不計算2023年成立的新基金，在納入統計的6255只基金中，1466只基金為負收益，佔比為23.43%，也就是說大概七八成的權益基金2023年以來喜獲正收益。
最牛基金一季度收益逼近50%
一季度股票市場震盪反彈，一批主動權益基金抓住市場機遇斬獲好收益。不難發現，前三月業績領先的主要是重倉半導體、人工智能等賽道的產品，均採取較為集中的打法。
數據顯示，今年一季度，共有424只主動權益基金業績超過10%，29只主動權益基金業績超過30%，超過40%回報的則有6只產品。
從主動權益基金一季度的業績情況看，備受市場關注的蔡嵩鬆管理的諾安積極回報以49.90%的收益登頂。諾安積極回報一直受到市場關注，因為這只基金主要佈局半導體領域。實際上，在2月底業績領先的並非諾安積極回報，而該基金最近一個月漲幅達到26.5%，因此一飛沖天獲得一季度冠軍寶座。
從他重倉股來看，主要是中微公司、北方華創、卓勝微、麒麟信安、芯源微、概倫電子等。其中不少公司一季度表現較好，如中微公司一季度漲幅就超50%。蔡嵩松和鄧心怡共同管理的諾安和鑫今年以來收益也超29%。
蔡嵩松也在年報中寫道，芯片板塊的兩大主要矛盾：一是景氣度拐點；二是美國製裁。都已到了臨界拐點的時候。景氣度下行在去年四季度繼續消化之後，隨著經濟恢復需求重啟，庫存去化會進一步加速；而美國對中國半導體的製裁暨國慶期間極限施壓之後，進一步的製裁已經乏善可陳。無論設備材料板塊還是設計板塊，目前已經具備較高的投資性價比。因此，在當前的市場位置，積極佈局，迎接即將到來的科技大行情。
緊隨蔡嵩鬆管理的諾安積極回報之後，主動權益基金中表現較好的是兩隻文體主題基金，分別為唐能管理的銀華體育文化和文仲陽管理的招商體育文化休閒，一季度分別以45.03%和44.48%的收益位列主動權益榜單第二、第三。
銀華體育文化和招商體育文化休閒受益於傳媒、遊戲板塊的大漲，如銀華體育文化就重倉吉比特、三七互娛、芒果超媒、三人行等；而招商體育文則重倉博瑞傳播、風語築、歡瑞世紀、鋒尚文化、視覺中國等。
此次，許家涵管理的天治研究驅動、張洪磊管理的國新國證新銳、李濤管理的嘉實信息產業的業績也超過了40%。而東吳移動互聯、西部利得數字產業、西部利得聚禾、招商優勢企業等表現也較好。
主動基金首尾業績差超68個百分點
雖然基本上77%的權益基金獲得正收益，但是也有一批沒有把握住行情的基金收益為負。
WIND數據顯示，一季度業績墊底的是一隻氣候變化責任基金，今年以來收益為-17.15%，和一季度業績冠軍的差異逼近70個百分點，達到68.05個百分點。而數據顯示，該基金成立於2022年9月28日，去年底該基金主要重點新能源、光伏等領域，如佈局了派能科技、陽光電源、鵬輝能源等，而今年以來新能源賽道基本啞火，導致淨值受損。
此外，一季度基金淨值跌幅大於15%的基金中，多位佈局新能源、光伏等領域的產品。
按照主動權益基金虧損幅度分佈來看，前3月虧損幅度在“10~20%”的主動權益基金達到36只（僅算主代碼），而虧損幅度在“5~10%”、虧損幅度在“0~5%”的主動權益基金產品達到235只、914只。
部分指數基金表現神勇
被動產品跑贏主動權益基金
今年以來一度備受追捧的計算機、傳媒、通訊等指數均出現超20%以上的上漲，漲幅分別達到36.79%、34.24%、29.51%，而因此帶來一大批指數基金的較好表現。同時，也較為難得上演了，被動型產品的收益率要好於主動權益基金。
從具體指數基金表現來看，遊戲、雲計算、大數據、人工智能、軟件、AI等主題指數基金成為一季度最大贏家。
從具體指數基金表現來看，遊戲、雲計算、大數據、人工智能、軟件、AI等主題指數基金成為一季度最大贏家。具體起來看，跟踪中證動漫遊戲的ETF及其聯接基金等表現神勇，不少產品收益率均超過50%，如華夏中證動漫遊戲ETF、華泰柏瑞中證動漫遊戲ETF、國泰中證動漫遊戲ETF、華夏中證動漫遊戲ETF聯接A、國泰中證動漫遊戲ETF聯接A、國泰中證滬港深動漫遊戲ETF等。
此外，雲計算和大數據的指數基金也表現較好，如華夏中證雲計算與大數據主題ETF、易方達中證雲計算與大數據ETF、招商中證雲計算與大數據ETF、鵬華中證雲計算與大數據主題ETF、融通中證雲計算與大數據A、西藏東財中證雲計算與大數據主題指數增強A、新華中證雲計算50ETF、華夏中證大數據產業ETF、富國中證大數據產業ETF等一季度收益也超過40%。
業內人士表示，過去兩三年的結構性行情中，醫藥、消費、科技、新能源等領域成為公募基金主要佈局方向，集中了較多的籌碼，而今年主要是傳媒、遊戲、雲計算、大數據、人工智能等領域表現較好，而此前公募主動權益基金佈局並不多，因此整體一季度被動型產品表現更好，而主動權益基金略微遜色一些。
近三年業績155只基金淨值翻倍
一季度僅僅是短期業績，而從三年維度的中長期業績來看，不少主動權益基金仍有亮眼表現，帶給投資者較好回報。
截至3月31日，最近三年中有155只基金收益率超過100%，實現了淨值翻倍。而業績最好的甚至收益率超過200%。
業績最好的是農銀匯理海棠三年定開，收益率達到200.72%，是目前唯一一隻業績超過200%的主動權益基金。該產品此前由如今已在泉果基金的趙詣執掌，目前由谷超管理。
緊隨其後的是繆瑋彬管理的金元順安元啟，近三年業績也達到了195.60%。農銀匯理新能源主題、農銀匯理工業4.0也表現較好，近三年回報分別為160.79%、183.92%。
此外，楊金金管理的交銀趨勢優先、韓創管理的大成新銳產業、崔宸龍管理的前海開源公用事業和前海開源新經濟、鄭澤鴻管理的華夏能源革新等產品，近三年業績也都在180%以上。
最近五年業績最牛逼近300%
從五年的投資來看，公募基金整體獲得不錯收益，最牛者收益逼近300%。
從近五年的情況看，倪超管理的金鷹信息產業業績回報達到了297.75%，在主動權益基金中排列第一。緊隨其後的是周海棟管理的華商新趨勢優選，近五年業績回報也達到了293.10%。
此外，金元順安元啟、銀河智聯主題A、廣發多因子、易方達環保主題、交銀趨勢優先A、華商樂享互聯A等基金也表現較好。也湧現出一批如鄭巍山、唐曉斌、祁禾、楊金金、韓創、劉暢暢、陸彬、萬民遠、高兵、神愛前、崔宸龍等優秀基金經理。
不少知名基金經理看後市
日前基金2022年年報披露完畢，一大批知名基金經理的後市觀點也隨之出爐。
興證全球謝治宇在年報中寫道，2023年年初，國家對GDP的增長目標定在5%左右，明顯高於2022年的3%的增長。年初後地產銷售呈現好轉跡象，地產開工、竣工均有修復預期；基建投資仍呈現穩健增長，而製造業投資相對強勁，投資端呈現復甦跡象。新能源、半導體、軍工等板塊股價低位運行，消費、白酒、計算機、通信等板塊年初有所反彈。
“未來我們一方面在周期邏輯向上時尋找好的投資機會；另一方面在電子、半導體、消費等行業中尋找風險收益比長周期合理的品種進行組合配置，以為投資者創造合理的中長期價值為首要宗旨。”謝治宇寫道。
展望2023年，市場任職時間最長的基金經理之一——富國基金朱少醒認為，經過2022年的全面回調，市場整體的估值大幅回落。部分經歷過多年考驗的核心資產公司估值已經相對合理，市場關注度較低的中小盤公司整體估值也依然有吸引力，“翻石頭”選股的環境依然友好。除了甄選優質的公司之外，估值考量同樣重要，優質公司並不簡單等同於耳熟能詳的明星公司。
“我們並不具備精確預測市場短期走勢的可靠能力，理性的長期投資者應該做的是以合理的價格耐心收集前景遠大的優秀公司的股票，等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在未來某個時點的回歸。”對於個股選擇層面，朱少醒表示，偏好投資於具有良好“企業基因”、公司治理結構完善、管理層優秀的企業，分享企業自身增長帶來的資本市場收益是成長型基金取得收益的最好途徑。
泉果基金趙詣展望後市也相對樂觀，認為隨著全球經濟開始回歸正常，從宏觀面上，更需要關注兩個方面：從國際上來看，俄烏衝突的影響已經邊際減弱，但是美聯儲縮表的幅度和速度仍超預期，這對全球的流動性仍有較大影響，需要關注拐點什麼時候出現；從國內來看，隨著新一屆政府的確定，需要關注穩經濟的政策和力度。
整體而言，宏觀面相對於2022年，在2023年將會出現邊際的改善，同時經過過去一年的調整，以及企業業績的增長，整體市場的估值都有了進一步的回落。
“對於新的一年我們並不悲觀，但是全球流動性的收緊仍然在製約估值的擴張，因此更多是結構性的機會，我們仍然通過自下而上選擇優秀的公司陪伴其成長。”趙詣表示。
趙詣近日還透露，在市場沒有明確主線的情況下，行業配置會更加均衡，對看好的多個方向進行佈局，如新能源、機械、電子、消費等行業。
一直表現較好的招商核心競爭力基金經理朱紅裕在年報中寫道，與市場所認為的不同的是，我們會認為2023年對我們的挑戰會大於2022年：
首先，2023年大概率是中國經濟復甦的年份，但復甦的力度和節奏，均會給市場帶來明顯的擾動，市場或因此博弈加劇，尤其對短期的經濟數據或相關政策更為敏感；
其次，有相當部分的優質行業中的優質公司逐漸回歸相對合理的估值，我們以承受相對較低風險獲取相對較高收益的非共識性投資框架會面臨一定的挑戰；
最後，隨著產品規模的逐漸擴大，不得不接受在資產配置、行業與個股選擇中所面臨的投資靈活度的下降，需要一定的時間去調整和優化策略，尤其當市場進入主題相關的中小盤機會紛呈的階段，我們的策略將面臨更大的挑戰。
也許，更大的挑戰，來自於我們對這個世界所發生的歷史性結點變化、產業生命週期與格局變遷的認知，正如《21世紀資本論》作者法國著名經濟學家托馬斯皮凱蒂所說：“其實，我是一個社會科學研究者”。我們今天及未來所面對的世界，需要我們以更開闊的多學科多維度的視野去思考與決策。
唯常懷謹慎與謙卑之心，以勤勉與慎思為伴，追求安全邊際，謹守能力邊界，做長期難而正確之事，才能為持有人獲取穩健而持續的回報。