汪小菲，李子柒，幕後人物出現了

麻六記、“李子柒”背後的代工廠要上市了。

4月12日下午，在成都第108屆糖酒會現場，麻六記的展台被圍得水洩不通，當張蘭和汪小菲出現時，引起了人群的歡呼。

巨大的補光燈、扛著攝像機的專業團隊、堪比明星出街式的拍攝方式，張蘭母子的出現迅速惹來圍觀。

張蘭母子為自家品牌站台，頓時成為了一場小型“粉絲見面會”，現場閃光燈與合影不斷，還有粉絲特地趕來給張蘭送花。其中，擠到“粉絲見面會”前排的，不乏一些小主播，他們賣力地將手機鏡頭對準張蘭母子，希望獲得流量與關注。

在糖酒會現場，張蘭則透露，4月12日當天他們就與經銷商簽約金額超1億。事實上，在汪小菲與大S的口水戰中，除了“餵飽”大眾的談資，張蘭在直播時也意外帶火了新品牌麻六記。

而與麻六記同一展台的，是麻六記的代工廠——阿寬食品。

在現場，煮著酸辣粉的麻六記員工告訴鹽財經記者，他們與阿寬食品是合作企業，所以布展在一起。

對多數人而言，在麻六記之前，令阿寬食品出圈的，主要是李子柒。

憑藉酸辣粉、紅油面皮等產品的熱銷，“李子柒”品牌背後的代工品牌阿寬食品，抱上了李子柒商業價值的大腿，不僅在2020年斬獲2397萬元，在2021年的上半年，微念的採購金額達到了2050萬元。

眾所周知，如今在視頻網站上，李子柒的內容更新停留在了2021年7月14日。

但李子柒的“消失”，並沒有影響作為其“幕後大佬”的阿寬的一路狂飆。

數據顯示，2018年到2021年，阿寬的營業收入分別為4.22億元、6.31億元、11.10億元和12.14億元，三年增速分別為49.53%、75.91%和9.37%。

從最新的2022年財報數據來看，截至2022年前三季度，阿寬食品的營收也有9.27億元。

雖然在增速上進一步放緩至3.39%，但不難看出，即使1億人都在等李子柒的更新，阿寬卻沒有被動等待。

2023年3月20日，阿寬食品更新了招股書。披露了2022年上半年業績以及代工業務的新增客戶。

在去年上半年，麻六記超越李子柒品牌（杭州微念品牌管理有限公司），首次成為阿寬食品的第二大定制客戶。自2019年以來，阿寬食品第一大定制銷售客戶就是三隻松鼠。如今，麻六記佔阿寬食品的定制銷售收入比為18.96%，僅次於三隻松鼠的21.34%。

除了耳熟能詳的這幾家品牌外，阿寬食品還是良品鋪子、百草味、來伊份、網易嚴選、韓國MDS等“網紅品牌”的代工廠。

2023年3月20日，阿寬食品更新了招股書

阿寬食品卻並不滿足做“網紅”背後的代工廠。

畢竟，定制貼牌的毛利率，要比直營銷售的毛利率低12%～20%左右。

比如，同樣為桶裝的酸辣粉，在麻六記平均賣10元/桶，在阿寬旗艦店平均賣4.8元/桶；以及克數相差不大的桶裝重慶小面，在麻六記賣69.9元6桶，在阿寬旗艦店則為23元6桶。

同一個廠家生產，換個品牌，就能貴3倍，不怪作為代工廠的阿寬食品“眼紅”。

自2021年12月遞交上市申請以來，阿寬衝刺IPO已歷時超兩年。中國食品產業分析師朱丹蓬告訴鹽財經，對於從川渝走出來的阿寬食品來說，如何從地方品牌成為全國品牌，是其目前存在的較大問題。

成也網紅，敗也網紅

李子柒消失了，麻六記賣爆了，代工廠阿寬食品賺到的錢多嗎？

如上文所述，貼牌代工的毛利率遠低於直營銷售，阿寬食品自己也在招股書中表示：“定制業務產品附加值相對較低。”

代工，賺的是辛苦錢。所以，阿寬食品不滿足只做網紅們的代工廠，著力打造自有品牌，頻繁出入李佳琦、羅永浩、東方甄選等直播間。

阿寬食品的創始人陳朝暉是廣告策劃出身，深諳快消品行業的營銷之道。

雖然早在千禧之年，阿寬食品的前身——四川白家食品有限公司就已成立，但由於酸辣粉、肥腸粉等市場有限，一直不溫不火。

隨著電商的發展以及“Z世代”消費者的崛起，陳朝暉抓住時機，以“紅油面皮”這一網紅單品，帶領阿寬食品如黑馬般，衝入方便食品前10，甚至達到與老牌方便麵企業今麥郎爭奪“方便麵第一股”的水平。

根據Euromonitor/光大證券研究所數據，2018年到2021年間，阿寬食品的銷售額複合增長率，在行業前十的廠商中排名第一。

值得注意的是，“網紅”對阿寬食品的貢獻不可忽視。正如花西子借力李佳琦一般，阿寬食品最開始出圈也有李子柒的助力。

除了頻繁出入頂流“網紅”直播間外，作為李子柒品牌代工廠的阿寬食品，從寂寂無名開始走向台前。

作為全網粉絲超1億的頂級IP，李子柒即便與微念官司不斷時，其旗艦店中，由阿寬食品代工的酸辣粉，也能月銷7000+以上。

線上渠道成為了阿寬食品主要銷售渠道，佔比在50%以上。

而公司的推廣服務費用，也開始逐年增加。

《招股說明書》顯示，報告期內，從2019年至2022年上半年，公司銷售費用分別為1.07億元、1.39億元、1.44億元及8251.77萬元，佔營業收入的比例分別為25.31%、22.12%、13.02%和13.91%。

事實上，阿寬食品看似銷售費用率下滑，實則與新收入準則相關規定有關。

自2020年起，公司將運輸費用調至主營業務成本中核算。若算上運輸費用，公司的銷售費用率仍保持在20%左右。

並且，在銷售費用中，電商渠道的服務費持續走高。

2019年至2021年分別為2342.9萬元、5646.39萬元、6673.4萬元，佔銷售費用的比例達16.79%、39.08%和40.66%。在更新的2022年上半年信息中，電商渠道服務費用就已達2314.98萬元，佔銷售費用的26.18%。

與高達20%的銷售費用率相比，同期公司的研發費用則佔比較低。在《招股說明書》中，阿寬食品列出了公司的研發費用率，分別為0.41%、0.59%、0.44%和0.5%。

阿寬食品也深知自身面對的風險。

其表示，若公司不能通過提高研發實力、拓展營銷網絡、加強管理、及時擴大產能等方式提高競爭力，則可能面臨公司市場份額下降、市場空間受到擠壓、產品價格受到衝擊，進而導致公司營業收入或者淨利潤出現下滑的風險。

成也網紅，敗也網紅。看似阿寬食品吃到網紅們的流量紅利，但個中忙碌且薄利的辛酸，許是為他人做了嫁衣。

對線上渠道的高度依賴，阿寬食品也表現出擔憂。公司表示，目前線上銷售主要依托天貓、京東、拼多多等第三方電商平台開展。

“如果上述第三方電商平台的業務模式、經營策略或經營穩定性發生重大變化，則可能對公司的經營業績產生重大不利影響。”

阿寬的隱憂

作為食品加工企業，若想成功上市，除了業績過硬，食品安全也不能忽略。

此前，阿寬紅油面皮“老鼠門”事件轟動一時。

有消費者稱，購買的阿寬麵皮中發現疑似老鼠肉的不明物體。“塑封膜裡包著一坨黑色的東西，上面有毛，還有一塊發霉的地方，很像老鼠肉。”

後經相關部門現場檢查，麵餅中無異物，是面皮受潮發霉所致。雖然最終消費者與阿寬食品達成和解，但食品出現質量問題確是不爭的事實。

鹽財經記者發現，截至2023年4月21日，在黑貓投訴的APP上，有關阿寬食品的相關投訴量達到264條，多為產品變質發霉、吃出異物或蟲子等問題。

在社交平台上，阿寬食品包裝破損、吃出蟲子、品控較差等吐槽也不斷。

“避雷！吃出疑似黑色塑料袋異物。”

“泡阿寬紅油面皮，水里飄著好多蟲子，噁心吃不下東西。”

“打開阿寬紅油苕皮，味道發霉發酸，泡開是綠色的，商家稱可能廠家沒封好口導致變質。”

……

有關部門也發現此類問題，並對阿寬食品進行約談。

2022年6月28日，成都市市場監管局公示了《2022年二季度重點經營者消費投訴信息公示》，有關阿寬食品的投訴量高達165件，投訴的主要問題為“所售部分方便食品存在黑點黑斑、異物等。”

因投訴較為集中，阿寬食品被成都市市場監管局行政約談，要求進行限期整改。

2022年5月6日，證監會給出的上市申請文件反饋意見中，針對公司的食品安全問題，進行了重點問詢。

除了食品衛生問題，阿寬食品為麻六記代工的酸辣粉，還在今年315消費者報導中，被特別點名。

中國食品安全網批評其添加木薯粉與廉價的蕨根粉，卻對外宣傳為純紅薯粉。同時粉裡添加銨明礬，過量攝入容易引起老年癡呆、智力下降，如果常吃建議避開。

還未做好食品安全問題，阿寬食品卻還欲進入預製菜領域分一杯羹。

公司控股子公司四川華廚，擬推出“川香廚房”系列，針對家庭消費的預製菜系列產品。目前預製菜產品有肥腸系列及鳳爪系列，客戶包含楊國福、大龍燚、小龍坎、馬路邊邊等知名餐飲連鎖品牌。

但是，目前該子公司盈利佔比並不大。財務數據顯示，2021年四川華廚的淨利潤為-177.13萬元，2022年上半年淨利潤為173.46萬元。

在預製菜及調理肉製品的研發上，2021年與2022年上半年的支出則為75.03萬元和48.40萬元。

朱丹蓬對鹽財經表示，預製菜，講究的是味道還原度。雖然阿寬食品的研發費用在行業中處於中位水平，但由於四川調味品行業產業線完整，可以起到一定降低成本的作用。

然而，阿寬食品在食品品控方面的問題頻發，證明其品控還有進一步提升的空間。

一位不願具名的業內人士告訴鹽財經記者，由於相關部門對於上市公司的品控要求比較高，因此阿寬食品若想達成上市公司食品安全的相關標準，便需要不斷提升自己在品控方面的要求。

若不解決食安問題，或將成為其上市路上的絆腳石。(鹽財經)