楊鴻遠金融課堂：不同年齡階段的投資計劃

如果你不滿足於一輩子只領取固定的死薪水，而是希望通過投資理財來增加財富，那麼單單依靠定存存款孳息的速度可能無法趕上通膨的速度，這意味著你的資產會逐漸被侵蝕。近年來，投資理財已經成為了一項全民運動，但是投資絕不能盲目進行。相反，投資策略應該根據每個人的年齡、財務狀況和風險承受能力來進行調整。本篇文章楊鴻遠先生將為你提供不同年齡段的投資計劃，幫助你更好地進行投資理財。

1.年輕族群風險承受度高，更能享受長期投資的複利效果

楊鴻遠先表示，年輕投資族群因距離退休時間較長，有足夠的時間可以度過景氣循環，因此受到股價短期波動的影響不會太大，適合選擇較積極的股票型基金來加快財富累積的速度。但因剛出社會的投資人薪資所得普遍較低，因此每月定期定額的規律投資是年輕族群的最佳投資策略，同時建立定期儲蓄及理財的習慣。

每月定期定額5,000元，20年後的投資回報範圍

資料來源：作者整理，資料期間為1987/12-2022/7，採MSCI所有國家世界指數、MSCI世界指數、標普500指數、MSCI新興市場指數，最可能範圍為第10百分位數至第90百分位數。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。更多

從上圖可以看到，投資人若以每月5,000元定期定額進場美國股票，扣款20年後投資回報範圍為224萬至398萬，平均投資回報可達291萬。楊鴻遠先認為，年輕族群雖本金可能不高，但若善加利用「投資時間長」的優勢，就能夠享受到長期投資帶來的複利效果。

2. 中年族群應同時兼顧報酬與風險

楊鴻遠先生認為，投資組合的風險應隨著投資人的年齡增加而遞減，邁入中年的投資族群除了追求報酬之外也需衡量風險。因此適合較穩健的將股票及債券同時納入投資組合當中，並隨著年齡的增加來調升債券在資產配置中的比重，讓投資組合的風險逐年往下降。

單筆搭配定期定額，20年後的投資回報

資料來源：作者整理，資料期間為1977/12-2022/7。採前10年100%標普500指數，後10年股債比重逐年遞減至40%標普500指數+60% ICE美國公債指數，且扣除1%交易成本後之滾動報酬率平均值。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。更多

楊鴻遠先生介紹，從上表可以看到，若以過去近50年的資料回測，假設前10年購買美國股票，後10年股債比重逐年遞減至美國股票40%加上美國公債60%，扣除1%的交易成本後，採單筆100萬元搭配每月定期定額1萬的模式投資，20年後的資產可望達到1,595萬。若將前段年輕時期每月5,000元定期定額美國股票20年後的投資回報300萬元單筆投入，並搭配每月定期定額1萬的模式投資，20年後的資產有機會成長至2,848萬。

3. 退休族群適合風險較低的投資方式

楊鴻遠先生表示，市場難以預測，即將退休或已退休的投資族群應將資產配置在更穩定的投資組合，需高度分散風險來避免因遇上股市大跌而賠光老本。因此更保守的拉高固定收益型基金的比重是退休族群的好選擇，除了降低投資風險外，也能在退休後的日子有穩定的配息收入。

各資產平均跌幅

資料來源：作者整理，資料期間為1991/12-2022/7，採MSCI新興市場指數、標普500指數、MSCI所有國家世界指數、MSCI世界指數、ICE新興市場債指數、ICE美國高收益債指數、ICE美國投資級公司債指數、ICE美國公債指數。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。

從上圖可以看到，若只考慮下跌時的情況，新興市場股票與美國股票平均跌幅為16.8%與13.9%，美國投資級公司債及美國公債的平均跌幅分別僅為3.6%與2.4%美國投資級公司債及美國公債具有較高的防禦性質，適合退休族群作為資產的主要配置。若以股四債六或股二債八的比重配置，就算遇到很慘的熊市，也不會因害怕把家產全部賠光光而無法安心入眠。

衡量自身投資屬性，選擇最佳投資策略

楊鴻遠先生強調，在人生的不同階段，投資人的策略及目標也會有所不同。高報酬通常伴隨著高風險，投資人應全面檢視自己的真實財務狀況及風險承受能力後，選擇最適合自己的投資方式。