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周杰倫帶貨的“微商”公司，上市了！
作為音樂界的“頂流”，周杰倫在業內除了JAY這個稱呼之外，還有一個流傳甚廣的愛稱——“周董”。
這一聲“董”，並不是隨便叫的。除了音樂和最基本的商業代言之外，周董還有很多產業，比如電影、球鞋服飾、KTV、餐飲、電競等，而且許多經營的都不錯。
這不，就在7月13日，又一家頭頂周杰倫光環的公司—— “巨星傳奇”，在四闖IPO後終於如願上市。截止當日收盤，上漲23.76%，最高時超過40%。
對於“巨星傳奇”大家可能有些陌生，但其實在微商圈，它還綁定了另一個一度非常火爆的名字—— “魔胴防彈咖啡”。
沒錯，就是那個因龐大的多級分銷網絡及加價，被崑山市監局調查，最後差一點被認定為“傳銷”的那個……
“巨星傳奇”，並非是從賣咖啡才開始綁定周杰倫的。
實際上，在2017年創立時，它的主要業務就是圍繞“周杰倫”的IP運營。
比如2017-2018年，周杰倫世界巡迴演唱會《地表最強》，在中國的25個站點分包商就是它，而且其還主導了以周杰倫為IP的綜藝節目《周遊記1》的拍攝。
只不過由於通過分包演唱會服務獲利甚微——招股書顯示2018年該部分毛利率僅4.5%，所以在這之後，“巨星傳奇”就將視角轉向了售賣其他產品。
例如在2018年時，它就曾推出過一款名為LA DEW煥顏美雕面膜的產品，試水在明星IP運營之外的賣貨模式。
或許是不看好護膚產品的市場前景，也或許深感面膜市場的殘酷競爭，抑或是其他，總之彼時的“巨星傳奇”並沒有將那次的試水作為業務的重心。
直到注意到防彈飲料的市場空白，2019年時“巨星傳奇”才將業務重心聚焦在了新零售業務上，並推出“魔胴防彈咖啡”。
按照官方介紹，“魔胴防彈咖啡”是一種專為低碳水化合物飲食計劃而設計的高脂肪飲料，以滿足該計劃的脂肪/能量比率。簡單地說，就是減肥咖啡。
需要說明的是，該產品並不是“巨星傳奇”直接生產，而是全部採購自衡美集團，“巨星傳奇”主要負責銷售。
當然，一家從沒做過飲料的公司，一個在市面上也幾乎看不到身影的飲品，想要在五花八門的飲品中分一杯羹，難度顯然不會太小。
但好在“巨星傳奇”手裡握了“周杰倫”這個大IP，而且調整業務重心之後，“巨星傳奇”也是極盡各種方式為“魔胴防彈咖啡”造勢、帶貨。
比如在《周遊記1》中植入廣告，將周杰倫的卡通形像印在魔胴防彈咖啡的包裝上等等。
所以靠著“左手周杰倫右手咖啡”這兩張王牌，“巨星傳奇”的業績也在短時間內迅速飛漲。數據顯示，截至2019年年底，“魔胴防彈咖啡”就賣出了63.2萬盒。
2020年時，“魔胴防彈咖啡”的業績更是已經不能用亮眼來形容，截止當年底，其銷量就暴增至330萬盒，相較於前一年，足足翻了4倍多……
不過，魔胴咖啡雖然在商業上創造了“奇蹟”，但隨著它的走紅，爭議也隨之而來。尤其是兩次陷入“傳銷漩渦”，以及到底是不是智商稅，更是被廣泛討論。
先來看“智商稅”的問題，既然大家這麼說，這顯然是有一個前提的——價格太貴。
事實也確實如此，據報導，其官網一盒7小包的沖調咖啡，強制綁定一瓶“草莓泡泡”，售價為298元。
而且咖啡還不能單買，按照其客服的說法，“草莓泡泡”是增強效果的輔助產品，必須一起售賣。
所以如此高昂的價格，也給“巨星傳奇”帶了較高的毛利率。根據其招股書，以魔胴咖啡為主的健康管理產品板塊的毛利率，就達到了71.6%。
要知道，這可只是公司賣給分銷商的毛利率，而非是終端毛利率……終端毛利率有多高可想而知。
當然對於消費者來說，說它是智商稅，價格貴其實還不是最重要的，關鍵是它的實際效果與宣稱的效果有不小出入。
比如澎湃新聞就曾報導，魔胴咖啡的生產許可證號為SC12433011007301，是杭州衡美食品科技有限公司生產的固體咖啡飲料，該產品只是普通食品……
再說“傳銷”問題。之所以有這樣的爭議，其實這也正跟魔胴咖啡的分銷模式有關。
因為除了集成明星IP和外包產品，“巨星傳奇”的銷售渠道並不是它自己的，而是高度依賴一家由自然人李婷經營的公司——“崑山汀奢”。
當然，這個李婷也不是普通人，人稱“微商女王”，自2015年移動互聯網興起後，就一直通過社交網絡進行分銷。
所以在“崑山汀奢”的主導下，魔胴咖啡的銷售也是微商分銷模式。
比如時代周報曾報導，就是如A直接招進一個經銷商B，可獲8%推廣補貼；以後B補貨，A永遠享受16元/盒的推廣費用。如果B再招進C，那A還可間接獲得4%的推廣補貼……
靠著這種模式，2019年時“巨星傳奇”的分銷網絡還是74名分銷商和2719名經銷商，結果到2022年底，卻壯大到了742名分銷商和16044名經銷商。
所以短時間內龐大的多級分銷網絡，以及不菲的售價，這就一度讓“巨星傳奇”被質疑成傳銷，尤其是崑山市監局還曾以涉嫌傳銷為由，凍結過其銀行賬戶。
當然，“巨星傳奇”也不光是綁定了周杰倫這一個超級IP，它背後更還站著一整個周杰倫的“親友團”。
公司的創辦人、控股股東，分別包括葉惠美（周杰倫的母親）、杰威爾音樂和Archstone各自的董事及控股股東楊峻榮、陳中。
甚至連被稱為周杰倫“御用填詞人”的方文山，也在“巨星傳奇”公司擔任了首席文化官，可以說“巨星傳奇”絕對是名副其實的“周杰倫概念股”。
不過，對於一家商業公司尤其是上市公司而言，其實這樣過於倚賴一個IP的流量，既是良藥，也是砒霜。
比如魔胴咖啡在2020年賣出約3.35億，相較2019年的0.72億可謂是大幅增長，可這也跟2020年《周遊記1》的借勢營銷大有關係。
“巨星傳奇”也意識到了這一點，其招股書中就有類似擔憂——“倘我們無法與周杰倫先生合作，我們的業務、財務狀況及經營業績或會受到不利影響。”
所以意識到嚴重依賴周杰倫帶來的風險之後，近年來“巨星傳奇”也在不斷進行新的IP開發。
像2021年11月，它就與劉畊宏的經紀公司W&V合資成立了娛樂及表演策劃服務公司天賦星球，開始對劉畊宏這一明星IP進行運營。
2022年7月又與劉畊宏的妻子也訂立了合作協議。另外，庾澄慶的部分IP運營也被“巨星傳奇”拿下……
不過，“巨星傳奇”雖然已經採取了不少豐富明星IP的動作，但其實細看的話，這些明星IP卻基本都是周杰倫的圈中好友。
所以，對於“巨星傳奇”來說，短時間內想要解決“周杰倫依賴症”顯然也並不是一件容易的事。
另外，在急需拓展IP之外，業績下滑也是擺在“巨星傳奇”面前的一大挑戰。
其招股書顯示，2021年-2022年，魔胴咖啡的銷售收入分別為2.28億元、1.51億元，相較於2020年，最近兩年均在明顯下滑。
具體到銷量上，2021年魔胴咖啡的整體銷量還是71.1萬盒，結果到了2022年，卻下跌到了46萬盒……曾經的業績支撐，如今卻越來越後勁不足。
所以對於“巨星傳奇”來說，在擺脫單一IP的依賴之外，尋找到過硬且長虹的產品，也應該成為其接下來的發力點之一。
畢竟對於一家上市公司來說，長遠看，資本市場只相信硬實力。（品牌頭版）