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四巫日是什麼？對市場有什麼影響？

關注美股市場的投資人們，都會關注一個非常特別的日子，那就是美股「四巫日」，而「四巫日」這個特別的名稱，聽起來似乎與巫婆有關係？究竟「四巫日」指的又是什麼？對美股又會有什麼影響？

四巫日是什麼？

四巫日（英語：Quadruple witching day）是美國股市於每年三月、六月、九月和十二月的第三個星期五，是所有衍生性金融商品到期結算日。

還有一個有趣的名稱叫「四巫小時（Quadruple witching hour）」，指的就是在四巫日當天，最後交易的那一個小時，通常是在紐約時間下午3至4點（臺灣時間：凌晨3-4點），就會被稱為四巫小時。

四巫日，到期結算的4大「巫」

至於在四巫日當天，有哪些海外的商品會被「到期結算」呢？大致是下列4項：

1. 股票指數期貨
2. 股票指數選擇權
3. 個股期貨
4. 個股選擇權

也是因為上述四種衍生性商品到期，故市場上的基金經理人、投資人需要將自己的部位關閉，或是換手 (rolling over) 到更遠到期日的合約，也造成通常四巫日的當週，也因此市場上交易會非常熱絡，波動會較為劇烈，交易量都會大許多。

2023 年美國市場四巫日日期

第一季: 3/17

第二季: 6/16

第三季: 9/15

第四季: 12/15

四巫日的歷史表現

• 通常在四巫日前一週的週四、週五，美股的各個指數比較容易上漲；但四巫日結束後各指數下跌機率會上升。
• 3月四巫日漲跌互見，9月四巫日和12月四巫日看漲。

四巫日前5天較容易上漲。四巫日後5日比較容易下跌

3月最不穩定、9月及12月看漲

通過計算數字，他們還發現，並非所有的四巫日表現都一樣。歷史顯示，市場波動在四巫日中的「三月份」通常最不穩定，S＆P500則一半時間交易為正數，一半時間交易時間為負數。

同時，從季節的角度來看，9月和12月往往更看漲。從歷史上來看，股市迄今上漲了近70％，並且9月的平均收益為0.5％，12月的平均收益為0.3％。

因此，對於市場而言，這一天本身可能並不是特別不祥，但投資朋友們，還是要小心四巫日之後的「一週」，因為通常這段期間，是處於波動率上升、庫存下降的時期，你可還是要多加注意資產配置了。

四巫日對美股的影響？

對於美股市場而言，四巫日本身並不是特別的不祥之日，但短線交易者需要注意四巫日之後的「一週」，因為通常這段期間，美股市場是處於波動率上升的時期，故短線投資者可能就需要注意風險。但對於長期投資人，如果投資組合已經有好的分散配置，則無須過度擔憂。

四巫日對美台股的影響？

大家都知道台股會被美股給影響，因為美股當天會有很劇烈的變動，所以自然也會影響到台股的隔天開盤。但四巫日其實前後兩三天會影響美股盤勢，對於長期來說完全沒有什麼影響，如果是長期投資台股或美股的投資者則可以忽略四巫日的影響。

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