說好的衰退呢？CEO們也看不懂美國經濟

“那些說自己知道未來會發生什麼的人是在自欺欺人，對吧？”

伊隆·馬斯克(Elon Musk)不是唯一一個希望能有一個水晶球看看未來會發生什麼的人。許多知名高管在第二季度財報電話會議上承認，美國經濟的走向很難判斷，儘管有許多高管樂觀地認為，美國將在今年、甚至明年避開一場嚴重的經濟衰退。

馬斯克上週在特斯拉(TSLA)的財報電話會議上說：“有時候會有種世界經濟要崩潰了的感覺，但到了第二天，一切似乎又都好了起來，坦白地說，我也不知道現在到底在發生什麼。”

很多投資者都能體會馬斯克說的那種感覺，不少公司的CEO也是如此。華美銀行(EWBC) CEO吳建民(Dominic Ng)在第二季度財報電話會議上稱宏觀經濟形勢“充滿不確定性”。

吳建民說：“那些說自己知道未來會發生什麼的人是在自欺欺人，對吧？我們真的不知道，在利率大幅上升的情況下，我以為經濟衰退應該已經來了，但並不是這樣。”

今夏美國消費者信心出現回升，主要由短期及長期商業環境信心激增推動。

密歇根大學消費者信心指數（陰影處為經濟衰退期）

一些金融行業龍頭企業和其他行業大型企業的CEO則更加樂觀，他們預計美國經濟將實現“軟著陸”，即美聯儲在不打擊需求和引發嚴重衰退的前提下，將通脹降至2%的目標。

金融服務公司KeyCorp (KEY) CEO克里斯·戈爾曼(Chris Gorman)在7月20日的財報電話會議上說：“我認為美聯儲將成功實現軟著陸，我認為這可能會發生在2024年。”

PNC金融服務(PNC) CEO比爾·德姆查克(Bill Demchak)說：“我認為美國經濟會軟著陸。”

Fifth Third Bancorp (FITB) CEO蒂姆·斯賓塞(Tim Spence)也認為，美國經濟“很有可能”實現軟著陸。

希爾頓酒店(HLT)上調了全年業績預期，該公司CEO克里斯·納塞塔(Chris Nassetta)稱，他認為目前的增長勢頭“非常好”。納塞塔預計美國經濟將放緩，但更像軟著陸。

CEO們對經濟前景的看法變得更樂觀背後的原因是最近公佈的經濟數據。第二季度美國國內生產總值(GDP)增長率初值遠高於預期，經季節性因素調整後折合成年率為2.4%，主要原因是獲得了企業投資增加的推動。

快餐巨頭麥當勞(MCD) CEO克里斯·肯普辛斯基(Chris Kempczinski)近日告訴投資者，麥當勞正在為未來的門店佈局開拓新市場。肯普辛斯基說：“美國很多地方的發展水平明顯落後，這為我們帶來了大量開發機會。”

通脹降溫也是CEO們對經濟前景看法更樂觀的重要原因。6月美國消費者價格指數(CPI)同比漲幅降至3%，與此同時，失業率仍接近歷史低點。花旗(C) CEO範潔恩(Jane Fraser)說：“在美國，緊張的勞動力市場不斷將這場難以捉摸的衰退的到來時間推遲到今年晚些時候或2024年，服務業的強勁需求為經濟帶來了支撐。”

雖然最近一個季度消費者支出放緩，但許多CEO認為消費者支出相當有韌性。Chipotle Mexican Grill (CMG)CEO布萊恩·尼科爾(Brian Niccol)近日說：“低收入消費者和高收入消費者支出都展現出強勁勢頭，我們沒有看到任何低收入消費者支出疲軟的現象，他們的支出仍在繼續增加。”

其他一些公司的CEO則認為，美國經濟有可能陷入衰退，但他們強調指出，衰退程度會比較溫和。

美國和眾銀行(USB) CEO安迪·切切裡(Andy Cecere)在7月19日的財報電話會議上說：“我們認為，經濟要么軟著陸，要么陷入溫和衰退，二者概率一樣大。我們的模型顯示，如果經濟真的陷入衰退，將是一場持續時間短、程度輕的衰退，要么發生在今年年底，要么發生在2024年初。”切切裡還認為，今年年底前美聯儲還會加息一次，他說：“我們認為美聯儲正在接近結束加息。”

市場情報搜索公司AlphaSense上週四公佈的數據顯示，第二季度迄今為止，公司高管在財報電話會議上提到“軟著陸”一詞的次數比今年第一季度增加了97%。

摩根大通(JPM) CEO傑米·戴蒙(Jamie Dimon)在財報電話會議上沒有過多談到這個問題，但他強調指出，美國消費者“狀況良好”，這是個好消息。戴蒙說：“就算經濟陷入衰退，經濟中一些領域仍然很健康，比如債務水平低，住房價格依然堅挺等。”

但戴蒙稱，美國經濟面臨的逆風——俄烏衝突、能源價格大幅波動以及量化緊縮帶來的挑戰“相當大”，而且是“前所未見的”。

戴蒙說：“我們不知道這些因素會讓美國經濟出現軟著陸、溫和衰退、還是嚴重衰退（硬著陸）。”

只能等到第三季度財報季才能對這個問題有更多的了解。（巴倫週刊）